股指上行壓力逐步增大，本周后期多單逐步減持

行情回顧

周二，國內(nèi)股市繼續(xù)大幅攀升，同時成交量進(jìn)一步放大，上證指數(shù)截止當(dāng)日收盤，上漲59.85點，漲幅2.69%，報收于2285.74點。滬市全天成交910億元，較上一交易日明顯放大。

期貨方面，IF1201合約上漲98點，漲幅4.14%，報收于2462.6點，合約總持倉減少1622手，多空雙方均出現(xiàn)減倉的現(xiàn)象，但空頭減倉幅度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于多頭減倉的幅度。

基本面方面

1.據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報報道，1月的前三個工作日，工農(nóng)中建四大行投放了500多億人民幣新增貸款，相較2009-2011年1月份的兇猛投放，稍顯溫和。但首季投放力度或加大。

2.海關(guān)總署昨日公布的外貿(mào)進(jìn)出口數(shù)據(jù)，中國2011年12月份出口同比增長13.4%，低于上月0.4個百分點；進(jìn)口同比增長11.8%，低于上月10.3個百分點。貿(mào)易順差則從2010年的1845億美元收窄至1551億美元，并創(chuàng)下三年來的新低。

3. 證監(jiān)會投資者保護(hù)局(簡稱"投保局")已在2011年底正式成立，目前已經(jīng)開展工作。作為證監(jiān)會內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，投保局負(fù)責(zé)證券期貨市場投資者保護(hù)工作的統(tǒng)籌規(guī)劃、組織指導(dǎo)、監(jiān)督檢查、考核評估。

4. 1月10日，全國能源工作會議在北京召開。"十二五"能源消費總量初定，，"十二五"期間，我國能源消費總量目標(biāo)控制在41億噸標(biāo)煤左右，用電量控制在6.4萬億千萬時。并且首提倒逼機(jī)制。

操作建議

此次反彈過程，既有政府及監(jiān)管層對市場信心的提振，又有貨幣政策微調(diào)之下市場資金面緊張態(tài)勢的緩解。但近期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行數(shù)據(jù)顯示，雖然硬著陸的擔(dān)憂緩解，但是濟(jì)增速仍在持續(xù)的放緩過程中，對長期的上漲過程形成壓力。短期來看，近期走勢成交量配合較好，后期仍有上漲動力，但上漲壓力會逐漸增大，大幅拉升之后也需要短暫的整理過程。本周后期，多單逐步減持，等待調(diào)整后的再次的反彈過程。