期指市場本周僅僅用兩個交易日的時間就完成了近10%的漲幅，可以說進入新年后期指市場先抑后揚，基本面利好由預期轉向兌現(xiàn)。

本周二中國海關公布，中國12月貿(mào)易賬盈余165.2億美元，大大高于市場預期中值87.8億美元，11月盈余為145億美元。同時12月中國出口同比增長13.4%，環(huán)比增長0.2%，進口同比增長11.8%，環(huán)比下降1.0%。盡管該數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)消費能力相對出口有所不足，但經(jīng)歷了美元外匯儲備大幅下降，人民幣中間價連續(xù)跌停后，貿(mào)易賬盈余的大幅增長也是中國經(jīng)濟止住下滑趨勢的有力證明之一。

工商銀行的股東名單顯示，匯金繼去年10月10日首次增持1458.4萬股后，在隨后的兩個月時間內(nèi)再次通過二級市場買入3847萬股，其持股比例升至35.43%。此外，平安人壽在去年第四季度耗資近21億元大舉增持工行5億股。從歷史數(shù)據(jù)分析，以匯金及保險資金為代表的機構通常會擇時在市場底部完成二級市場的吸籌過程。因此，在基本面開始出現(xiàn)底部跡象后，市場面也開始逐漸進入筑底周期。

本周四，去年12月的CPI及PPI數(shù)據(jù)即將公布，考慮到節(jié)日及天氣寒冷、運輸成本上升等因素影響，食品類價格開始出現(xiàn)小幅上漲，預計CPI數(shù)據(jù)回落幅度有限。但2011年困擾市場全年的通脹壓力仍將得到進一步的緩解，為貨幣政策的微調(diào)留出更大的空間。元月份A股市場解禁股市值近1200億元，而新股的擴容壓力依然較大，但場外資金開始緩慢回流市場，A股市場周一、周二合計凈流入200多億元。期指合約整體持倉量開始減少，伴隨著指數(shù)的大幅反彈，部分空頭主力開始釋放籌碼兌現(xiàn)盈利，市場之前的整體弱勢格局有望得到明顯改觀。

期指市場在嚴重超跌后，短期的結構性反彈機會開始出現(xiàn)。技術面分析，300指數(shù)目前已經(jīng)站穩(wěn)20日均線，并得到較強支撐，短期將向前期套牢盤區(qū)間2480—2530點發(fā)起沖擊，市場有望繼續(xù)出現(xiàn)波段性的反彈機會。