走勢回顧

周二，期指主力合約IF1201高開于2392.0點(diǎn)，早盤窄幅震蕩，后沖高回落，午后延續(xù)弱勢至收盤，全天最高2423.0點(diǎn)，最低2375.6點(diǎn)，最終報(bào)收于2380.2點(diǎn)，收出陰十字星；截止收盤，IF1201下跌6.2點(diǎn)，跌幅0.26%，全天共成交29萬手，持倉39514手。

現(xiàn)貨市場方面，上證指數(shù)低開于2209.70點(diǎn)，盤中最高2239.86點(diǎn)，最低2206.52點(diǎn)，報(bào)收于2215.93點(diǎn)。截止收盤，上證指數(shù)下跌2.31點(diǎn)，跌幅0.10%；滬深300(2382.667,5.59,0.24%)指數(shù)報(bào)收于2377.07點(diǎn)，下跌7.34點(diǎn)，跌幅0.31%。外圍市場方面，道瓊斯指數(shù)報(bào)收于12103.58點(diǎn)，上漲337.32點(diǎn)，漲幅2.87%；納斯達(dá)克指數(shù)報(bào)收于2603.73點(diǎn)，上漲80.59點(diǎn)，漲幅3.19%。

綜合評述

2012年我們的市場邏輯在去年的基礎(chǔ)做出一些修正：“經(jīng)濟(jì)下滑、歐債危機(jī)蔓延——國內(nèi)政策放松——通脹反復(fù)、政策反復(fù)、歐債反復(fù)——市場反復(fù)震蕩——經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型——經(jīng)濟(jì)步入真實(shí)需求——市場估值預(yù)期調(diào)高”；我們對2012年現(xiàn)貨市場及期指市場保持謹(jǐn)慎態(tài)度，維持2011年弱勢震蕩的判斷，2012年度市場出現(xiàn)趨勢性轉(zhuǎn)向的誘發(fā)因素必然為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)型，而短期的反彈與否則取決于企業(yè)盈利與投資者預(yù)期之間的博弈過程，以及國內(nèi)政策是否會出現(xiàn)超預(yù)期的寬松。

外圍市場方面，美國11月經(jīng)季調(diào)并年化的新屋開建量環(huán)比增長9.3%，同比增長24.3%，開工數(shù)量創(chuàng)2010年4月以來新高。另外因就業(yè)市場前景進(jìn)一步走強(qiáng)，德國1月份消費(fèi)者信心指數(shù)將保持強(qiáng)勁，信心指數(shù)達(dá)5.6。西班牙周二順利拍賣了合計(jì)56.4億歐元的3個(gè)月期與6個(gè)月期的國債，遠(yuǎn)高于既定目標(biāo)，同時(shí)國債收益率急劇下降。另外，傳言歐洲央行已啟動(dòng)購買主權(quán)債務(wù)計(jì)劃。受此影響，市場情緒大大提升，周二美國股市三大股指大幅收高，歐洲主要國家股指亦全線收漲。受外圍市場影響，今日國內(nèi)或?qū)⒏唛_，但鑒于目前國內(nèi)政策沒有實(shí)質(zhì)寬松，我們建議投資者謹(jǐn)慎面對反彈，關(guān)注高開之后期指現(xiàn)貨市場配合程度。

操作建議

受外圍市場影響，今日國內(nèi)或?qū)⒏唛_，但鑒于目前國內(nèi)政策沒有實(shí)質(zhì)寬松，我們建議投資者謹(jǐn)慎面對反彈，關(guān)注高開之后期指現(xiàn)貨市場配合程度，穩(wěn)健投資者少量嘗試逢高沽空，10點(diǎn)止損為宜。