美聯(lián)儲(chǔ)13日結(jié)束了今年最后一次議息會(huì)議。在全球經(jīng)濟(jì)前景不明的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)選擇延續(xù)此前宣布的超寬松貨幣政策，但暫時(shí)不再推出新的貨幣政策舉措。

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議并未給市場(chǎng)帶來“好消息”，也繼續(xù)保留著第三輪量化寬松政策（QE3）的懸念。分析人士預(yù)計(jì)，歐債危機(jī)或促使美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備進(jìn)一步量化寬松。

市場(chǎng)情緒低落

美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)例會(huì)后發(fā)表聲明稱，盡管全球經(jīng)濟(jì)有放緩跡象，美國(guó)經(jīng)濟(jì)近期呈現(xiàn)緩慢擴(kuò)張勢(shì)頭，就業(yè)市場(chǎng)有所改善，但失業(yè)率依舊居高不下，全球金融市場(chǎng)壓力給美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率維持在零至0.25%的水平至少到2013年中期不變，并對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行“扭轉(zhuǎn)操作”舉措，以刺激美國(guó)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

美聯(lián)儲(chǔ)的基調(diào)略顯樂觀，但其并未推出新的貨幣政策舉措。在政策表述上，美聯(lián)儲(chǔ)仍保持觀望態(tài)度，也并未如市場(chǎng)猜測(cè)的那樣，對(duì)寬松貨幣政策給出更精確的描述。

盡管投資者早已料到美聯(lián)儲(chǔ)不太可能采取直接的刺激行動(dòng)，但美聯(lián)儲(chǔ)毫無新意的決定無助于市場(chǎng)信心的恢復(fù)。由于投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在歐債形勢(shì)惡化的情況下未能采取進(jìn)一步寬松舉措感到失望，當(dāng)天美股尾盤掉頭向下。亞太股市昨日普遍下跌，MSCI亞太指數(shù)下跌0.4%。歐洲股市小幅低開，三大股指盤中跌幅均超過0.5%。

“猛藥“留在后頭？

美聯(lián)儲(chǔ)此前如期宣布結(jié)束從去年11月啟動(dòng)的6000億美元第二輪量化寬松貨幣政策（QE2）?；仡橯E2以來的美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，基本實(shí)現(xiàn)了降低通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)和刺激股市上揚(yáng)從而推動(dòng)消費(fèi)的兩大目標(biāo)，但對(duì)整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇效果有限。

值得注意的是，在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)例會(huì)上，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯連續(xù)第二次唱反調(diào)，唯獨(dú)他反對(duì)繼續(xù)實(shí)行維穩(wěn)政策，更傾向于出臺(tái)新一輪量化寬松政策。

歐盟峰會(huì)沒有挽回投資者的信心，市場(chǎng)也越來越?jīng)]有耐心。不過，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部已充分意識(shí)到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，只是尚不足以推動(dòng)他們采取更激進(jìn)的寬松政策。前美聯(lián)儲(chǔ)研究員科羅拉多表示，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)看到了經(jīng)濟(jì)再次下行的風(fēng)險(xiǎn)并選擇繼續(xù)維持寬松政策。在明年第一季度，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)推出新的資產(chǎn)購買計(jì)劃。瑞士信貸經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩波塔表示，推出QE3的可能性正不斷增強(qiáng)，在當(dāng)前這個(gè)節(jié)點(diǎn)推出刺激措施也有助于穩(wěn)定金融市場(chǎng)，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。

對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來說，在通常情況下，2012年還可使用的“武器”只剩下調(diào)降準(zhǔn)備金利率和推出QE3。有分析人士表示，美聯(lián)儲(chǔ)或首先通過“溝通策略”使市場(chǎng)認(rèn)為基準(zhǔn)利率在長(zhǎng)期內(nèi)不會(huì)提高，并再次發(fā)布利率預(yù)測(cè)，之后通過購買更多國(guó)債實(shí)行QE3。渣打銀行最新研究報(bào)告預(yù)測(cè)，今年冬季歐洲經(jīng)濟(jì)將輕度衰退，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能也將出現(xiàn)減退，明年上半年美聯(lián)儲(chǔ)最有可能推出QE3。