走勢回顧

周五，期指主力合約IF1112低開于2518.0點，全天基本呈現窄幅震蕩，早盤有沖高趨勢，但隨后走低，維持弱勢至收盤，全天最高2532.0點，最低2507.0點，最終報收于2510.8點，收出陰十字星，但重心有所下移；截止收盤主力合約IF1112下跌24.8點，跌幅0.98%，全天共成交20萬手，持倉37854手；

現貨市場方面，上證指數低開于2315.51點，盤中最高2331.26點，最低2309.46點，報收于2315.27點。截止收盤，上證指數下跌14.55點，跌幅0.62%；滬深300(2488.981,-14.48,-0.58%)指數報收于2503.46點，下跌21.54點，跌幅0.85%。外圍市場方面，道瓊斯指數報收于12184.26點，上漲186.33點，漲幅1.55%；納斯達克指數報收于2646.85點，上漲50.12點，漲幅1.93%。

綜合評述

國家統(tǒng)計局周五公布數據顯示，2011年11月份全國居民消費價格總水平同比上漲4.2%，低于10月份的5.5%，為2010年9月份以來最低。數據還顯示，中國11月工業(yè)生產者出廠價格指數同比上漲2.7%，低于10月份的5.0%。市場在數據公布之后出現沖高回落，整體來看，數據較預期偏低，預示通脹風險下行。

目前全球經濟出現衰退趨勢，多個經濟體同時下調經濟增速，而國內情況也較前復雜，經濟下行已成定局；市場走勢與我們前期判斷一致，而下階段影響國內市場的主要因素是經濟下滑程度與貨幣、財政政策之間的博弈，我們認為中期來看，國內市場不具備形成趨勢性行情的必要因素，因此未來很長一段時間市場或將在相對均衡的背景下進行區(qū)間震蕩，鑒于此，我們建議投資者調整操作手法，重視止盈止損。另外9日中央政治局會議確定，2012年實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策；歐盟峰會同意對歐元區(qū)違反赤字限定的國家進行自動制裁，除非四分之三的成員國反對行動，并同意把強調預算平衡的新財政協議寫入各國的憲法。歐盟成員國領導人同意締結新條約，以強化財政紀律，避免債務危機重演，市場風險偏好有所改善，美國股市周五收高。

操作建議

整體來看，期指主力連續(xù)報收十字星，現貨成交持續(xù)低位；市場在調存，通脹下行明確之后仍然躊躇不前，可見市場積弱已久；短期國內消息面出現放松預期，投資者保持謹慎樂觀，穩(wěn)健投資者股指主力1112合約參考區(qū)間【2500,2555】，區(qū)間內高拋低吸，區(qū)間外順勢而為。