由于去年厄爾尼諾現(xiàn)象引發(fā)棕櫚油產(chǎn)量銳減以及今年拉尼娜現(xiàn)象致使產(chǎn)量快速回復(fù)，棕櫚油價(jià)格一年上漲一年下跌。明年的拉尼娜現(xiàn)象預(yù)期強(qiáng)度要弱于今年，棕櫚單產(chǎn)也將回復(fù)正常水平，同時(shí)受印尼環(huán)境政策的影響，棕櫚供應(yīng)量增速將逐年減緩。

氣候影響趨于中性

1991/1992年度、1997/1998年度、2006/2007年度和2009/2010年度，馬來(lái)西亞都發(fā)生了明顯的厄爾尼諾現(xiàn)象，對(duì)應(yīng)的棕櫚油單產(chǎn)都出現(xiàn)了十分明顯的下滑。值得注意的是，厄爾尼諾現(xiàn)象的影響通常比拉尼娜現(xiàn)象要大，而在厄爾尼諾現(xiàn)象之后的兩年通常是拉尼娜現(xiàn)象，拉尼娜通常會(huì)使棕櫚油單產(chǎn)迅速恢復(fù)。厄爾尼諾導(dǎo)致的單產(chǎn)下降以及拉尼娜導(dǎo)致的單產(chǎn)恢復(fù)形成了在異常氣候條件下的單產(chǎn)特殊V型走勢(shì)。2011年就是V型恢復(fù)的后半部分，而單產(chǎn)的迅速恢復(fù)導(dǎo)致產(chǎn)量迅速增加，也注定了棕櫚油2011年一年的偏弱行情。

今冬明春仍將有拉尼娜現(xiàn)象出現(xiàn)，但通常第二年的拉尼娜要弱于第一年。適當(dāng)?shù)睦崮人鶐?lái)的雨水將有利于油棕單產(chǎn)的提高，但其影響將不如今年。所以，目前對(duì)于氣候因素的判斷是，明年氣候?qū)ψ貦坝偷挠绊憣⑵行浴?/P>

種植面積增速降低

還有一個(gè)在中長(zhǎng)期內(nèi)決定全球棕櫚油市場(chǎng)方向的重要因素正在悄然轉(zhuǎn)變。最近十幾年來(lái)，棕櫚油是世界上產(chǎn)量增長(zhǎng)最快的油品。2000年以后，棕櫚油產(chǎn)量的年均增速達(dá)到7.3%，相比之下，第二大油品豆油的年均增速僅為4.85%。但一個(gè)不容忽視的趨勢(shì)是，在2000—2012年的12年間，前6年棕櫚油產(chǎn)量年均增速為8.76%，而后6年這一數(shù)字降至僅有5.98%。這兩個(gè)數(shù)字相差近3個(gè)百分點(diǎn)，這說(shuō)明棕櫚油產(chǎn)量增速下滑明顯。支撐棕櫚油產(chǎn)量快速增長(zhǎng)的決定因素是油棕種植面積的迅速擴(kuò)大，種植面積增速的減緩將直接導(dǎo)致棕櫚油產(chǎn)量增速下滑。2000年開(kāi)始，馬來(lái)油棕種植面積的年均增長(zhǎng)率降低至2%—4%；2009年開(kāi)始，世界第一大棕櫚油產(chǎn)國(guó)印尼的油棕種植面積增速也明顯降低至3%—4%。

馬來(lái)西亞種植面積的下滑從未成熟油棕占比的下滑中可以看出。1975年，成熟油棕和未成熟油棕種植面積的比值僅為1.5左右；之后這一比值不斷上升，2000年以后，成熟油棕一直是未成熟油棕的6倍以上。這說(shuō)明新近種植的油棕?cái)?shù)量一直處于下降趨勢(shì)，顯示馬來(lái)西亞棕櫚油在作物周期上已經(jīng)過(guò)了高產(chǎn)期，而這一狀況很難在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)。另外，印尼政府從2011年開(kāi)始暫停開(kāi)墾林地兩年，這使油棕種植面積增速持續(xù)放緩。

綜合分析，棕櫚單產(chǎn)增速因素影響在明年將趨于中性，另外，由于油棕種植面積增速放緩將是未來(lái)幾年的大趨勢(shì)，棕櫚油明年的供應(yīng)在增速上肯定不如今年，預(yù)計(jì)棕櫚油市場(chǎng)將轉(zhuǎn)勢(shì)上行。