國際糖走勢強勁。印度減產(chǎn)且爆出近期甘蔗受天氣影響，成長不佳，紐約原糖走出了13連陽。美元大幅貶值，流動性充足，對沖資金紛紛介入商品市場，尤其是做多糖，使得紐約原糖主力7月合約創(chuàng)出近3年的新高。今年后期，若中國新榨季減產(chǎn)初露端倪，謹防對沖基金“做多新興國家”，放大牛市利多，刺激國際糖市激烈上漲。

　　從廣西產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，北部灣區(qū)域?qū)⒊蔀榇笮偷脑吞釤?、鋼材加工重地，隨著北部灣區(qū)域經(jīng)濟的崛起，廣西將不再單獨依賴糖作為支柱產(chǎn)業(yè)。廣西公布了甘蔗收購政策，收購價格與上年持平，但良種加價有所變化。雖然說這個文件是在2009年的5月才公布的，該種下的甘蔗早就種下了，對全年的甘蔗種植面積的增減沒有太大的現(xiàn)實意義。但是，這一政策的總體指導思想是不鼓勵大幅度增加甘蔗種植面積，控制生產(chǎn)規(guī)模的無限擴大，確保糖業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。可能會在未來兩年，根據(jù)市場需求，合理引導和控制種植規(guī)模，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的調(diào)整對糖業(yè)來說是中長期利好。

　　廣西的4月銷售率，在大部分人認為消費清淡的2009經(jīng)濟危機年份里，卻比上年同期增加了兩個多百分點，這實在難能可貴，消費基本沒有萎縮。從近日銷售方面觀察，云南方向銷糖好轉(zhuǎn)的局面得以一直維系，預(yù)計5月份云南將銷糖25至30萬噸，如果5月份云南銷糖量再度達到30萬噸以上，那么按照云南的庫存，到了11月份就將出現(xiàn)缺糖的尷尬。

　　從新榨季產(chǎn)量來看，種植面積有望從上榨季1574萬畝減至1300萬畝，減幅度達150萬畝之多。但是，我們預(yù)估，影響新榨季產(chǎn)量的因素中，播種面積下滑還在其次，最主要的是：勞動力成本上升，農(nóng)藥、花費等農(nóng)用物資居高不下，蔗農(nóng)的積極性不高，田間管理懶散，造成畝單產(chǎn)下滑趨勢明顯。此為造成明年有可能減產(chǎn)的主因。

　　后期，現(xiàn)貨穩(wěn)中有升是大勢所趨，遠期合約目前向上飆升的時機不夠成熟，畢竟現(xiàn)在就定性新榨季減產(chǎn)還為時尚早。近期糖市貌似突破，實仍盤整，但糖市遠期合約重心不斷上移是不爭的事實，糖市中長期走牛值得期待，做多糖市要學會潛伏。