此前一段時間里，金屬、工業(yè)品均出現(xiàn)了大幅上漲，但農(nóng)產(chǎn)品一直沒有明顯的上漲跡象。4月底，受到甲型H1N1流感影響，豆類和油脂類期貨還出現(xiàn)了幅度不等的下跌。

　　直到上周，在外盤大豆期貨和原油期貨雙雙走強的影響下，國內(nèi)油脂類期貨齊齊創(chuàng)出年內(nèi)最高價，而豆油則成為其中最亮眼的產(chǎn)品，吸引了大批資金入場。這其中，浙江資金再次發(fā)力，成為豆油合約的主力多頭。

　　美豆拉動農(nóng)產(chǎn)品漲勢

　　“這次油脂上漲主要因為美國大豆出現(xiàn)大幅上漲。”國際期貨分析師徐凡介紹，美國大豆上漲主要基于兩種原因：一是炒作即將于5月12日出爐的月度供需報告，市場人士認為阿根廷大豆可能會出現(xiàn)較大規(guī)模的減產(chǎn)；二是炒作美國大豆庫存可能出現(xiàn)的下調(diào)預(yù)期。

　　在這雙重利多的作用下，五一期間美盤大豆連續(xù)三日上揚，并逼近今年1月12日以來的階段高點。芝加哥期貨交易所(CBOT)5月大豆期貨累計漲幅超9.6%。

　　5月4日一開盤，滬銅、滬鋅、滬膠、豆油、菜籽油、棕櫚油和LLDPE等7大品種主力合約均封住漲停。其中，滬銅、滬鋅、橡膠和LLDPE前期均有大幅上漲，“首次發(fā)力”的油脂類上漲尤為引人注目。

　　此后，這三大品種繼續(xù)強勢上攻。大連商品交易所數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿的5月7日，豆油期貨主力合約0909收于7632元/噸，較4月30日收盤價7068元/噸，4個交易日內(nèi)漲了558元/噸，漲幅7.89%。并且創(chuàng)出自去年11月份以來的新高。

　　值得注意的是，在美豆上漲之前，國內(nèi)大豆由于收儲的影響價格一直高于外盤，進口有較大幅度的盈利。上漲之后的美豆價格基本與國內(nèi)持平。

　　豆油漲勢好于大豆

　　可是，明明是美國大豆期貨出現(xiàn)大幅上漲，為什么中國的大豆和豆粕受到的拉動作用遠遠小于豆油呢？數(shù)據(jù)顯示，一周之內(nèi)大豆主力合約0909價格僅上漲167元/噸，漲幅4.7%。

　　“美國豆子價格起來了，國內(nèi)豆類三品種理論上都該漲，但是國儲那么多貨隨時準(zhǔn)備出，沒誰有膽量做豆子多頭。而受豬流感以及養(yǎng)殖業(yè)不景氣的影響，豆粕上漲的空間也不大，只有豆油，每天都要吃，所以比較好操作。再加上有棕櫚油的比價效應(yīng)，所以大家都去做豆油了?！币晃黄谪洏I(yè)內(nèi)人士分析。

　　的確，在這次油脂類產(chǎn)品的上漲中，棕櫚油期貨的上漲幅度極大。

　　“油脂類上漲主要就是棕櫚油帶動起來的。”中糧集團旗下的大連廣信糧油貿(mào)易有限公司期貨操盤手任告訴理財周報記者，以往豆油價格均高于棕櫚油400元/噸到2000元/噸不等，但最近由于受到馬來西亞棕櫚油庫存減少、價格直線上漲的影響，棕櫚油的價格已高出豆油600元/噸到700元/噸。

　　關(guān)注原油拉動效應(yīng)

　　與之同時，原油期貨也出現(xiàn)了一波比較明顯的上漲。5月7日凌晨，美國紐約商業(yè)交易所的6月原油合約上漲2.50美元，收于56.34美元，漲幅為4.6%，創(chuàng)出6個月以來的新高。

　　業(yè)內(nèi)認為，造成這一上漲的主要原因是受美國失業(yè)人數(shù)增長速度減緩和汽油庫存意外下滑等因素影響。美國能源信息署(EIA)宣布，在截至5月1日的一周中，原油庫存環(huán)比增加60萬桶，而汽油庫存減少20萬桶。

　　“有色金屬、工業(yè)品都出現(xiàn)了明顯的增長，原油也該漲了?！便y河期貨大連營業(yè)部副總經(jīng)理宋敬東認為，在前期商品價格逐步上漲的過程中，原油期貨價格還在底部徘徊，就像股票市場的板塊輪動一樣，在3月下旬逐漸穩(wěn)定之后，原油價格最近幾天出現(xiàn)上漲是正常的。

　　任也從整體上看好原油，他認為，從目前原油期貨“遠高近低”的結(jié)構(gòu)來看，海外大資金對后期原油的價格是看好的。后期一旦有熱點，原油價格將會爆發(fā)。

　　“如果原油價格繼續(xù)上漲，豆油等三大油脂的價格肯定會上漲?！比握J為，這是后期有可能影響豆油價格的主要因素。

　　浙江系大舉介入面臨現(xiàn)貨壓力

　　對市場歷來嗅覺明顯的浙江系資金再次成為上漲行情的主導(dǎo)力量。其中，浙江大地席位資金值得關(guān)注。

　　早在4月27日，浙江大地就一舉增持多單7732手，以10219手多單首次位于多頭排行榜首位。在此之前，他僅以2487手位居多頭第13位。4月27日，永安期貨以4000多手多單位居多頭第6位。4月28日，浙江永安成為多頭第2位，隨后的幾個交易日內(nèi)，浙江大地和浙江永安一直分列多頭排行榜前兩位。5月6日，永安席位增持6256手多單，以13049手多單超越大地成為多頭首位，當(dāng)天，新湖期貨、浙江新華和浙江天馬也有明顯的多單增持。

　　而到了5月7日，這5家公司集體減倉。步調(diào)極其一致。

　　令浙江資金忌憚的，或許是豆油沉重的庫存。一位貿(mào)易商告訴理財周報記者，盡管油脂類價格節(jié)節(jié)攀升，但市場上交易并不活躍，貿(mào)易商手中豆油很難賣出去。

　　一位中糧旗下人士介紹，從他了解的情況來看，豆油庫存主要集中在油廠和國儲環(huán)節(jié)。“中糧集團庫存特別多，他們希望通過期貨市場把現(xiàn)貨賣出去?！?/p>

　　除此之外，任認為，現(xiàn)貨市場上的豆粕庫存在逐漸減少，目前3000元/噸的豆粕現(xiàn)貨價格給壓榨行業(yè)帶來利潤，這種情況下，壓榨行業(yè)開工率會上升，從而使豆油的庫存再次增加。