持倉是量能積累,成交是量能釋放。期貨市場(chǎng)對(duì)“量在價(jià)先”的認(rèn)識(shí),比現(xiàn)貨股票更為深刻。繼股指期貨最后15分鐘交易“章魚哥”的神奇預(yù)測(cè)之后,持倉量指標(biāo)又被分析師深度挖掘,成為判斷市場(chǎng)短期走勢(shì)的重要依據(jù)。 國(guó)泰君安期貨分析師胡江來對(duì)股指期貨上市以來數(shù)據(jù)測(cè)算后發(fā)現(xiàn),若當(dāng)日期指持倉龍虎榜前20席位的凈持倉部位為多頭方向,則次日開盤時(shí)可買入期指主力合約,若為空頭方向,則反之做賣出操作,持倉到當(dāng)日收盤時(shí)平倉。以此成功預(yù)測(cè)次日行情變動(dòng)方向的準(zhǔn)確率高達(dá)57.67%。 在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步篩選,當(dāng)次日市場(chǎng)行情波動(dòng)較大,收盤價(jià)距離開盤價(jià)差達(dá)到或超過1%時(shí),以上方法準(zhǔn)確率為56.41%;收盤價(jià)距離開盤價(jià)差達(dá)到或超過2%時(shí),準(zhǔn)確率為45.76%。 “準(zhǔn)確率高于50%,即意味著投資者可能通過長(zhǎng)期策略獲利,收益會(huì)隨著交易次數(shù)增加而不斷累積?!?胡江來表示,以每次操作1手股指期貨為例(交易保證金隨著指數(shù)點(diǎn)位而變化,目前約18萬元/手),考慮萬分之0.7的交易成本,上市以來,以上三種情況的收益分別是47.74萬、30.64萬、-2.43萬,由于指數(shù)波幅超過2%的情況很少出現(xiàn),所以如此簡(jiǎn)單方法就能取得很好的收益。 按照同樣策略,對(duì)指標(biāo)進(jìn)一步優(yōu)化。以龍虎榜前20席位的凈持倉部位變動(dòng)方向,取代之前凈持倉狀況作為考察對(duì)象。若凈持倉變動(dòng)方向?yàn)檎?,則次日開盤時(shí)買入期指主力合約,持有到收盤時(shí)平倉;若為負(fù),則反向操作。 根據(jù)測(cè)算,三種情況的準(zhǔn)確率分別提高到了57.95%、60.26%以及59.32%。1手股指期貨上市以來收益分別為52.59萬、45.10萬、20.93萬。 “這種方法實(shí)際是通過觀察機(jī)構(gòu)等大資金的操作方向,而后采取"搭便車"策略,邏輯上有較大的獲利把握。而且又屬于日內(nèi)短線交易,所承擔(dān)的隔夜風(fēng)險(xiǎn)非常之小?!?胡江來分析。 昨日,國(guó)內(nèi)股市大幅反彈,但中金所盤后數(shù)據(jù)顯示,股指期貨龍虎榜前20多空席位,整體部位為凈空單6090手,較周一凈空單5331手,還增加了759手。表明主力機(jī)構(gòu)借市場(chǎng)反彈時(shí)機(jī)加大投機(jī)拋空或賣出保值的力度。 東方證券衍生品部經(jīng)理高子劍分析,就持倉量變化來看,多頭反彈信心并不足,因?yàn)樯现芤怀謧}量創(chuàng)出紀(jì)錄高點(diǎn)后,隨著股指下跌而回落。另外,昨日收盤時(shí)期指相對(duì)現(xiàn)貨變?yōu)橘N水,而上一次收盤貼水追溯到11月1日。 “或許是多頭剛剛受挫,信心還沒恢復(fù)過來?!?高子劍表示。 責(zé)任編輯:李婷 |
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