走勢回顧

周一，主力合約IF1112高開于2588.2點，早盤窄幅震蕩走低，11點鐘出現(xiàn)沖高回落，午后則繼續(xù)維持低位震蕩，直至收盤再次小幅反彈，日內(nèi)最高2599.8點，最低2568.2點，最終報收于2585.0點，收出陰十字星；截止收盤主力合約IF1112上漲12.2點，漲幅0.47%，全天共成交18萬手，持倉38208手；現(xiàn)貨市場方面，上證指數(shù)開于2383.03點，盤中最高2396.83點，最低2372.16點，報收于2383.03點，報收陰十字星。截止收盤，上證指數(shù)上漲2.81點，漲幅0.12%；滬深300(2587.040,13.72,0.53%)指數(shù)報收于2573.32點，上漲3.35點，漲幅0.13%。

外圍市場方面，道瓊斯指數(shù)報收于11523.01點，上漲291.23點，漲幅2.59%；納斯達(dá)克指數(shù)報收于2527.34點，上漲85.83點，漲幅3.52%。

綜合評述

上周期指主力受外圍市場暴跌，國內(nèi)市場缺乏利好指引影響下延續(xù)了弱勢震蕩，在2600點一線收出周陰線，目前股指主力1112合約上方明顯受制于5日均線，壓力較大；我們一直重申未來市場的走勢依賴于政策微調(diào)與經(jīng)濟下滑的博弈，倘若四季度經(jīng)濟下滑速度較低則市場有望延續(xù)震蕩等待再次反彈機會，反之則市場不改弱勢將繼續(xù)向下尋求支撐。

數(shù)據(jù)方面，國家統(tǒng)計局網(wǎng)站11月27日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤41217億元，同比增長25.3%，較前9月下降1.7個百分點。今年前6月工業(yè)企業(yè)利潤同比增速曾現(xiàn)小幅反彈，后陷入持續(xù)下降階段。商務(wù)部部長陳德銘11月28日表示，中國經(jīng)濟發(fā)展今年總體較好，成功抑制了通貨膨脹，預(yù)計全年CPI增幅能夠控制到5.5%，GDP增速將超過9%。但農(nóng)業(yè)增產(chǎn)難度增加，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，推動物價上漲的因素仍然存在，中小企業(yè)虧損嚴(yán)重，因此比較確定明年將面臨經(jīng)濟下行風(fēng)險。

外圍市場方面，歐美股市全線上漲，主因歐元區(qū)在解決債務(wù)危機問題上有所進展，美國零售業(yè)在節(jié)假日購物季開局表現(xiàn)搶眼，令市場信心回暖。美國商務(wù)部于北京時間28日23時公布10月的新屋銷量總數(shù)年化為30.7萬幢，低于此前市場預(yù)計為31萬幢，10月新屋銷售年化環(huán)比上升1.3%。9月的新屋銷量為31.3萬幢。

整體來看，國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩及明確寬松政策遲遲未落地均在投資者預(yù)期范圍之內(nèi)，消息面偏中性；但現(xiàn)貨成交量維持低位顯示市場觀望氣氛濃厚，上周股指在外圍市場惡化情況下表現(xiàn)出一定的抗跌性，而12月初中央經(jīng)濟工作會議召開在即，鑒于此，我們認(rèn)為目前政策真空時期外圍市場的走向成為短期國內(nèi)市場主導(dǎo)因素，市場信心恢復(fù)前，股指弱勢難改，維持震蕩概率大。

操作建議

12月初中央經(jīng)濟工作會議召開在即，鑒于此，我們認(rèn)為目前政策真空時期，外圍市場的走向成為短期國內(nèi)市場主導(dǎo)因素，昨晚歐美股市全線上漲，主因歐元區(qū)在解決債務(wù)危機問題上有所進展，以及部分美國最新數(shù)據(jù)，令市場信心回暖。但市場信心徹底恢復(fù)前，股指弱勢難改。股指今日或?qū)⒂瓉矸磸棧?jǐn)慎投資者短線順勢而為，謹(jǐn)防沖高回落。