歐債危機持續(xù)發(fā)酵，市場擔憂情緒加重，LLDPE期貨月初反彈受阻后再度下行，或?qū)⑾蛳聦で竽陜?nèi)低點支撐。

商品市場短期走勢難言樂觀

最新公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示中國制造業(yè)活動擴張放慢，美國的就業(yè)和其他指標趨疲，歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)產(chǎn)出連續(xù)萎縮，全球經(jīng)濟前景堪憂。而IMF總裁拉加德稱匈牙利已向IMF和歐盟申請金融援助，且西班牙國債收益率周二再創(chuàng)歷史新高，德國10年期國債拍賣結(jié)果不佳，歐盟委員會關(guān)于發(fā)行歐元債券的提案又遭到德國拒絕，投資者擔憂歐債危機向核心國家蔓延，市場避險情緒增強。此外，美國國會減赤超級委員會宣布民主與共和兩黨代表未能在規(guī)定期限內(nèi)就削減赤字問題達成協(xié)議，美債問題同樣引發(fā)市場憂慮。多重利空因素打壓下，商品市場短期難言樂觀。

國際原油或?qū)⒕S持高位振蕩

國際原油前期自75美元附近連續(xù)反彈走高，并一舉突破100美元整數(shù)關(guān)口，但宏觀經(jīng)濟環(huán)境不佳令市場缺乏有效支撐，油價隨后承壓回落并陷入盤整。美國21日宣布對伊朗石化行業(yè)實施制裁，英國和加拿大等國同樣采取制裁措施，伊朗核問題令投資者對原油供應(yīng)的擔憂加劇，油價依然受到強力支撐。而從最新公布的庫存數(shù)據(jù)來看，盡管汽油庫存出現(xiàn)增長，但在冬季取暖油消費旺季的提振下，原油庫存大幅減少，餾分油庫存連續(xù)減少，而煉廠產(chǎn)能利用率連續(xù)上升，同樣對油價形成支撐。在宏觀利空因素和冬季消費旺季的共同作用下，國際原油近期或?qū)⒕S持高位振蕩行情。

市場供應(yīng)量仍將保持相對穩(wěn)定

盡管國際原油近期已從高位回落，但整體仍處于較高水平。PE及LLDPE進口量近期不會出現(xiàn)太大變動。而石化企業(yè)檢修高峰期已過，國內(nèi)石化裝置檢修計劃較少，廠家基本正常開工生產(chǎn)，預(yù)計市場供應(yīng)量近期仍將保持在一個相對穩(wěn)定的水平。

下游需求仍將維持平穩(wěn)態(tài)勢

從歷史產(chǎn)量看，每年下半年農(nóng)用薄膜產(chǎn)量從8月份開始逐步增長，直至11—12月份出現(xiàn)一個相對高點——秋季棚膜需求和春季地膜的提前備貨需求刺激LLDPE需求增長。今年因資金供給收縮，中小企業(yè)融資難矛盾加劇，下游制品企業(yè)開工受到限制，對LLDPE需求產(chǎn)生了一定程度的抑制。而從交易所倉單變化來看，交易所庫存量自9月中旬開始持續(xù)回落，說明需求雖然未能出現(xiàn)明顯增加，但也并未進一步萎縮，因此我們對市場也不必過分悲觀，預(yù)計下游需求近期仍將維持平穩(wěn)態(tài)勢。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示全球經(jīng)濟前景堪憂，而歐債問題仍有一步蔓延的可能，美債問題同樣引發(fā)市場憂慮，商品市場短期走勢難言樂觀。市場供需情況近期仍將維持平穩(wěn)，難以為LLDPE期價提供指引，但在伊朗核問題引發(fā)的供應(yīng)擔憂和冬季取暖油消費旺季的提振下，國際原油近期或?qū)⒕S持高位振蕩，從而對LLDPE期價形成一定的成本支撐。操作上建議以輕倉短線交易為主。