火爆了許久的白糖期貨突然進(jìn)入了膠著狀態(tài)。本周以來(lái)，其價(jià)格開(kāi)始變得波瀾不驚，而成交量也較上周出現(xiàn)了明顯下滑。昨日，白糖期貨的主力合約成交量更是創(chuàng)下了2月6日以來(lái)的最低點(diǎn)。

　　如果要遴選近期國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)最耀眼的明星，一定非鄭州商品交易所(下稱“鄭商所”)的白糖期貨莫屬。春節(jié)長(zhǎng)假結(jié)束以來(lái)，無(wú)論在成交量，還是價(jià)格上漲幅度上，白糖期貨都可謂最引人注目的品種。

　　在價(jià)格方面，以昨日收盤(pán)價(jià)算，春節(jié)以來(lái)，白糖期貨主力0909合約價(jià)格上漲了663元/噸，漲幅達(dá)到21%。

　　從持倉(cāng)量上更能看出白糖期貨的火爆。0909合約的持倉(cāng)量一度超過(guò)了75萬(wàn)手，沖破了鄭商所的持倉(cāng)量警戒線。按鄭商所規(guī)定，白糖期貨合約持倉(cāng)量超過(guò)70萬(wàn)手之后，多空雙方都需要追加2個(gè)點(diǎn)的保證金，但這并沒(méi)有阻止廣大參與者的熱情，0909合約持倉(cāng)量于3月13日達(dá)到75.1萬(wàn)手，創(chuàng)下該合約上市以來(lái)的新高。

　　火爆的行情當(dāng)然也與巨大的成交量分不開(kāi)。新年開(kāi)市以后，0909合約的成交量就一路攀升，2月11日其成交量即超過(guò)百萬(wàn)手，2月16日其成交量超過(guò)200萬(wàn)手，3月18日其成交量更是達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的263萬(wàn)手。

　　但從本周開(kāi)始，0909合約的成交量開(kāi)始出現(xiàn)了明顯下滑。上周五，其成交量尚為179.8萬(wàn)手，但周一其成交量就下滑至130.5萬(wàn)手，周二出現(xiàn)小幅回升至147萬(wàn)手，但昨日其成交大幅萎縮，僅為77.4萬(wàn)手。這是2月6日以來(lái)的最低成交量。

　　近期的平靜價(jià)格和低成交量，顯示了市場(chǎng)的迷惘。市場(chǎng)陷入迷惘的主要因素，就是當(dāng)前形勢(shì)的撲朔迷離。周二，云南糖協(xié)公布了云南省的產(chǎn)糖情況，雖然該省的甘蔗入榨量比去年同期減少了110.39萬(wàn)噸，但出糖率卻相對(duì)提高了0.57個(gè)百分點(diǎn)，這使得其產(chǎn)糖量達(dá)到148.63萬(wàn)噸，與去年同期比只下降6.1萬(wàn)噸。那么，我國(guó)白糖主產(chǎn)區(qū)廣西的情況可能會(huì)與云南類(lèi)似，這也就意味著，廣西白糖減產(chǎn)幅度，也許并沒(méi)有此前市場(chǎng)所炒作的那么巨大。另外，云南的食糖銷(xiāo)售率只有36.78%，這讓市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)“今年白糖將供不應(yīng)求”的說(shuō)法產(chǎn)生更多的疑慮。

　　這些情況目前卻無(wú)法得到確切的解釋?zhuān)顿Y者因此開(kāi)始普遍持觀望態(tài)度，多空雙方都舉棋不定，白糖價(jià)格進(jìn)入調(diào)整階段。但其調(diào)整幅度卻非常微弱，0909合約周一的漲幅為0，周二的漲幅為0.29%，昨日的漲幅則為0.44%，與前期的大幅波動(dòng)相比，幾乎微不足道。

　　隨著大量糖廠即將收榨，4月中上旬，白糖減產(chǎn)情況將基本明朗，對(duì)于減產(chǎn)題材的炒作將告一段落。但白糖的火爆行情應(yīng)不會(huì)結(jié)束，之后，國(guó)內(nèi)的需求情況大概又會(huì)成為新的炒作點(diǎn)，一輪新行情的大幕正在徐徐拉開(kāi)。