產(chǎn)業(yè)鏈裂解差

基本面上，歐債危機(jī)左右市場(chǎng)情緒，美股持續(xù)反彈，商品表現(xiàn)分化。18日中國(guó)公布第三季度GDP9.1％，低于市場(chǎng)預(yù)期；24日，匯豐中國(guó)發(fā)布10月PMI指數(shù)初值為51.1，重回景氣線以上。技術(shù)面上，美元指數(shù)繼續(xù)承壓回調(diào)，原油強(qiáng)勁反彈并突破90美元/桶大關(guān)，本周關(guān)注90美元/桶一線支撐情況。

亞洲石腦油追隨油價(jià)振蕩，但受下游聚烯烴和乙二醇行情拖累，乙烯繼續(xù)回落。本周初，乙烯CFR東北亞和東南亞均跌6至1026美元/噸。現(xiàn)貨供應(yīng)保持寬松，下游原料消化遲滯。本周初，亞洲石腦油裂解價(jià)差降至220美元/噸，乙烯裂解價(jià)差持穩(wěn)至130美元/噸。裝置方面，臺(tái)塑麥寮3號(hào)120萬(wàn)噸/年裂解裝置10月17日重啟，日本住友41.6萬(wàn)噸/年裂解裝置10月17日重啟。韓國(guó)LG化學(xué)公司位于大山的90萬(wàn)噸/年裂解裝置10月19日故障停車。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

行情變化劇烈，貿(mào)易商低庫(kù)存操盤，下游工廠觀望心態(tài)加重，成交難有起色。10月貨源陸續(xù)短頻結(jié)算，各階段結(jié)算價(jià)差異較大。以中石化華北線性7042結(jié)算為例，1—10日結(jié)9800，11—16日結(jié)9700，17—19日結(jié)9600，20—24日結(jié)9200元/噸。各大石化廠家?guī)齑嬉话?。本周初，LLDPE市場(chǎng)報(bào)價(jià)回升至9100—9350元/噸。國(guó)內(nèi)裝置：獨(dú)山子裝置已重啟。中原乙烯新擴(kuò)能已順利投料。上海石化計(jì)劃10月14日—27日檢修HDPE裝置。

美金市場(chǎng)，11月份PE船貨報(bào)盤至1160美元/噸，實(shí)盤不多，成交有阻力。保稅庫(kù)現(xiàn)貨方面，本周LLDPE膜料主流報(bào)價(jià)在1180—1200美元/噸且可帶90天遠(yuǎn)期信用證，但成交依然僵持。進(jìn)口貨源方面，上周主要聽(tīng)聞?dòng)刑﹪?guó)、巴西等貨源，貿(mào)易商隨行就市出貨套現(xiàn)。

倉(cāng)單

25日，大商所LLDPE倉(cāng)單33892手，折合16.95萬(wàn)噸，比10月11日減少3486手。其中，華東庫(kù)有18113手，約9.06萬(wàn)噸；華南庫(kù)有8484手，約4.24萬(wàn)噸；華北庫(kù)有7295手，約3.65萬(wàn)噸。近期倉(cāng)單不斷減少，表明交割貨不斷流入現(xiàn)貨市場(chǎng)。

技術(shù)分析

受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和歐盟峰會(huì)利好消息提振，L1201強(qiáng)勁反彈，短期反彈行情或?qū)⒀永m(xù)，支持位有9150和9000，壓力位9650和10000。

操作建議

本周重點(diǎn)關(guān)注26日歐盟峰會(huì)進(jìn)展情況，在歐洲危機(jī)緩解情況下，反彈行情或可持續(xù)。激進(jìn)投資者可謹(jǐn)慎多單持有。保守者“多L空V”套利單繼續(xù)持有并滾動(dòng)操作。有遠(yuǎn)期備貨需求的產(chǎn)業(yè)客戶可考慮在L1205建立虛擬庫(kù)存。