傳法德將同意EFSF擴(kuò)容至2萬(wàn)億歐元作為解決歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)“完善計(jì)劃”的一部分提振市場(chǎng)人氣，加之印度壓榨推遲、泰國(guó)洪災(zāi)，國(guó)際糖出現(xiàn)階段性供應(yīng)緊張，紐約原糖3月合約周二收高0.06美分，報(bào)收于27.85美分/磅，延續(xù)反彈通道。現(xiàn)階段的可能利空主要是歐債援助計(jì)劃變數(shù)引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)相關(guān)消息，2011/2012年度泰國(guó)有望收獲甘蔗9500萬(wàn)噸，較之前的預(yù)估量少500萬(wàn)噸，約折合60萬(wàn)-70萬(wàn)噸糖，具體的損失數(shù)據(jù)還需待晚期開(kāi)榨之后才進(jìn)一步明朗。

鄭糖周三強(qiáng)勢(shì)高開(kāi)高走，從開(kāi)盤(pán)價(jià)6788元一路上漲至6890元的近期反彈新高，但在上攻途中，以橡膠引領(lǐng)的商品殺跌，鄭糖一路跳水，從高點(diǎn)6890元回落，收于6788元，上演日內(nèi)波動(dòng)百點(diǎn)的過(guò)山車(chē)行情。這種過(guò)山車(chē)行情對(duì)多頭人氣有一定的挫傷，做多可能更加謹(jǐn)慎，但行情重心不斷抬高。從資金面看，1205合約持倉(cāng)從前期30多萬(wàn)手一路增持，盤(pán)中至60萬(wàn)手上方，都是多頭主導(dǎo)的行情。從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)看也僅是局部多頭的減持，依舊有利于行情向縱深方向發(fā)展。

進(jìn)入10月中下旬，按照往年規(guī)律，尤其是在減產(chǎn)供求有缺口的年份，面臨季節(jié)性多頭行情。目前的唯一不確定潛在利空就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。投資者需盡快走出下跌趨勢(shì)的慣性思維，關(guān)注國(guó)內(nèi)食糖糖料發(fā)展瓶頸以及剛性供需的矛盾。商品屬性將支撐鄭糖期價(jià)回升，建議保持季節(jié)性多頭思維。