隨著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的釋放，后期鋼價(jià)繼續(xù)下行的動(dòng)能相對(duì)有限，成本保持高位也將對(duì)鋼價(jià)形成強(qiáng)勁支撐。但由于粗鋼產(chǎn)量仍處于歷史高位，需求疲軟短期也難有改觀，因此鋼價(jià)依然缺乏大幅走強(qiáng)的驅(qū)動(dòng)因素。

利空因素基本釋放

近期鋼價(jià)出現(xiàn)大幅調(diào)整，主要受多重利空因素的影響。首先，雖然8月份CPI較7月份的年內(nèi)高點(diǎn)有所回落，不過(guò)后期持續(xù)回落的難度仍然較大，其高位反復(fù)也在很大程度上限制了政策放松的空間。因此，在市場(chǎng)資金面持續(xù)偏緊的情況下，投資者的整體心態(tài)明顯趨于謹(jǐn)慎，不管是股市還是商品市場(chǎng)均呈現(xiàn)系統(tǒng)性的調(diào)整走勢(shì)。其次，在房地產(chǎn)政策調(diào)控的打壓下，近期商品房?jī)r(jià)格出現(xiàn)明顯走弱的跡象，開(kāi)發(fā)商開(kāi)工意愿也明顯降低，房地產(chǎn)投資增速下滑直接導(dǎo)致建材需求低于預(yù)期，而且也對(duì)鋼材間接需求產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。

近期鋼價(jià)調(diào)整基本屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的釋放，不過(guò)在大幅下跌之后其繼續(xù)下行的動(dòng)能已經(jīng)相對(duì)有限，短期止跌趨穩(wěn)的可能性較大。

重新走強(qiáng)尚需時(shí)日

從中長(zhǎng)期趨勢(shì)看，供需基本面仍是決定鋼價(jià)走勢(shì)的主要因素。

供給層面來(lái)看，2011年8月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量5875萬(wàn)噸，雖然環(huán)比略有回落，不過(guò)整體仍處于歷史高位，高產(chǎn)能仍是制約鋼價(jià)走高的主要障礙。不過(guò)，隨著我國(guó)限制新增產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能力度的加大及行業(yè)整合速度的加快，近幾年粗鋼產(chǎn)能增速明顯放緩，因此供給層面的壓力從中長(zhǎng)期來(lái)看將會(huì)逐步緩解。

從需求方面來(lái)看，近期鋼材去庫(kù)存的速度明顯放緩，部分品種表現(xiàn)出庫(kù)存重新攀升的態(tài)勢(shì)，從側(cè)面顯示鋼材終端需求相對(duì)疲軟。由于房地產(chǎn)調(diào)控政策極大地打擊了開(kāi)發(fā)商新開(kāi)工的熱情，因此后期商品房用鋼需求很難出現(xiàn)明顯的改善，而保障房項(xiàng)目隨著開(kāi)工力度的減弱，對(duì)鋼材需求的刺激也將逐漸趨弱，因此鋼材需求前景中短期內(nèi)仍然不甚樂(lè)觀。