本周天膠打破了32000點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口，最低探至31040點(diǎn)；雖然周三出現(xiàn)反彈，但是總體依舊保持弱勢(shì)。目前從天然橡膠中長(zhǎng)期走勢(shì)來看，本周是極為關(guān)鍵的時(shí)期，如果沒有較強(qiáng)的反彈并收出陽(yáng)線，橡膠中長(zhǎng)期價(jià)格恐怕出現(xiàn)根本性拐點(diǎn)。

從技術(shù)面來看，天然橡膠1201合約價(jià)格周線圖形目前的走勢(shì)十分明朗，K線下穿60日均線，趨勢(shì)向下。周線指標(biāo)的走軟，很大程度上預(yù)示著價(jià)格將在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)保持下跌態(tài)勢(shì)，而從天膠歷史價(jià)格來看，周線價(jià)格一旦突破60日均線，一般將會(huì)保持4周以上的延續(xù)走勢(shì)，回彈至突破前價(jià)格水平的概率不到20%。應(yīng)該說，目前一旦60均線被周K線向下穿破，很大程度上可以認(rèn)定，天膠價(jià)格將繼續(xù)這一趨勢(shì)繼續(xù)走低，起碼在四周之內(nèi)回到60線上方的機(jī)會(huì)很小。

前期由于保稅區(qū)庫(kù)存量偏低，造成國(guó)內(nèi)供給緊張，是天膠上漲的重要原因之一。但目前隨著東南亞橡膠到港量增多，國(guó)內(nèi)供給逐步寬松。筆者預(yù)測(cè)的生產(chǎn)商的補(bǔ)庫(kù)行為已經(jīng)完成了大半，隨著9月份進(jìn)口量進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)補(bǔ)庫(kù)將基本完成。天然橡膠后續(xù)供給階段性寬松。

最新消息全球第二大天然橡膠生產(chǎn)國(guó)印度尼西亞今年的橡膠產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)7.4%，達(dá)到290萬(wàn)噸。東南亞將在12月前一直處于產(chǎn)膠旺季，供給寬松有望持續(xù)。

全球天然橡膠的實(shí)際需求隨著歐債問題的加深，呈現(xiàn)逐步回落的趨勢(shì)。歐洲經(jīng)濟(jì)的低迷，歐盟27國(guó)1—8月份新車注冊(cè)量888.9萬(wàn)輛，同比減少1.3%。英、法、意等國(guó)家全部為負(fù)增長(zhǎng)。這導(dǎo)致輪胎消費(fèi)受到嚴(yán)重壓制。同時(shí)，歐洲需求的降低還表現(xiàn)在對(duì)合成橡膠方面，由危機(jī)引發(fā)的原油價(jià)格走低，合成膠價(jià)格對(duì)天然橡膠形成較強(qiáng)的壓制。

天然橡膠連續(xù)暴跌并迫近重要支撐點(diǎn)位30000點(diǎn)，短期內(nèi)可能形成一定的技術(shù)性反彈。但在歐債的重重危機(jī)下，全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)無法預(yù)期。橡膠前景并不樂觀，恐怕將步入熊途。