近期來看，塑料主力合約1201基本維持在10700—11000區(qū)間振蕩。筆者認為，雖然歐債危機“陰魂不散”，但處于明處，整個市場再現(xiàn)災(zāi)難性的危機可能性較少。原油維持高位的可能性較大，對塑料成本支撐作用明顯，結(jié)合塑料目前價位來看，或?qū)⑹禽^好的做多機會。

經(jīng)濟增長緩慢，并不意味著衰退

從世界來看，國家統(tǒng)計局上海調(diào)查總隊近日發(fā)布的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)報告指出，八月份全球PMI為50.1，連續(xù)第六個月下跌，環(huán)比下降0.6 點，繼續(xù)向臨界值50靠攏，為近兩年來新低。同期，中國PMI為50.9，環(huán)比微升0.2點，在持續(xù)四個月回落之后，首次回升。從數(shù)據(jù)來看全球PMI仍然處于50以上，從PMI來世界經(jīng)濟總體只是增長緩慢，并未出現(xiàn)明顯的衰退。

國內(nèi)來看，國務(wù)院總理溫家寶9月14日在大連出席夏季達沃斯論壇時表示，中國當前經(jīng)濟形勢總體是好的，中國有能力有信心繼續(xù)保持經(jīng)濟持續(xù)增長。要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。溫家寶同時表示，中國首先把自己的事情辦好，同時要加強國際經(jīng)濟和金融改革，要防止主權(quán)債務(wù)危機的蔓延和擴散，中國對歐債問題愿意伸出援助之手，繼續(xù)擴大對歐洲的投資。

原油價格處于高位，對成本提供支撐

短期來看，由于颶風對原油的生產(chǎn)和運輸都造成影響，將對原油價格形成支撐。美國石油學會數(shù)據(jù)顯示，截至9月9日當周，美國原油庫存減少505.2萬桶，汽油庫存增加275.8萬桶，餾分油庫存增加6.7萬桶。另一方面，雖然利比亞局勢較前段時間穩(wěn)定，但IEA在月度報告中表示，在卡扎菲下臺后，利比亞原油出口的全面恢復(fù)將是長期而又艱難的。

從兩個大原油市場來看，布倫特原油期貨和紐約商交所原油期貨的價差處于高位，促使交易員鎖定利潤，這也推動紐約商交所油價走高。兩個基準合約價差9日當周一度觸及紀每桶逾27美元的紀錄高位，但最近幾日已經(jīng)收窄至不到22美元。

同時結(jié)合原油的開采成本來看，據(jù)有關(guān)專家測算，目前原油的平均開采成本已經(jīng)上升到60—70美元/桶，這樣以來預(yù)計原油可能維持高位。根據(jù)長期以來統(tǒng)計，目前原油的價格對應(yīng)的塑料合理價格應(yīng)該在11500元/噸左右。

從現(xiàn)貨價格來看，成本支撐明顯，從圖形中可以看出，一旦期貨價格回落到10750元/噸以下，現(xiàn)貨價格基本維持不會下調(diào)，甚至出現(xiàn)上漲，結(jié)合現(xiàn)貨市場來看，預(yù)計L1201繼續(xù)下行的空間有限。

庫存處于高位，壓制價格上行空間

從交易所庫存來看，截止9月15日，大商所LLDPE倉單55303手，折合約27.65噸，比上周三增加2588手。相對于國內(nèi)LLDPE月均消費50萬噸的量來說，目前的庫存量對市場壓力較大。不過根據(jù)大的塑料貿(mào)易商分析，今年的交易所倉單之所以這么多，有兩個方面的原因，一是下游市場并不旺，貿(mào)易商交投不積極；二是目前現(xiàn)貨市場的由于資金相對往年較緊，現(xiàn)在囤貨的較往年減少。

技術(shù)上箱體整理明顯

從技術(shù)上看，目前日K線箱體整理明顯，自8月9日以來，L1201合約基本都處于10500—11000區(qū)間振蕩，從盤面運行來看在10750一線支撐力度較強。從周三的交易來看，持倉量增加4.1萬手，反映了目前價位多空雙方分歧很大。另一方面原因，15日是1109合約的最后交易日，大量的注冊倉單需要移到1201合約上，可能也是導(dǎo)致1201合約14日大幅增倉的原因。

綜上所述，筆者認為目前的世界的經(jīng)濟只是增長放緩，并不是進入二次衰退，歐債問題短時間是無法消除，對市場影響將越來越弱化。原油處于高位將對塑料成本提供很好支撐。

結(jié)合技術(shù)面塑料箱體整理形態(tài)，操作上可逢低買入，目標價位11200元/噸，以10500元/噸為止損參考價位。