從目前市場看，雖然外圍市場向好帶動PVC期價有所反彈，但PVC基本面卻并未發(fā)生實質(zhì)性的變化。PVC期價在8000元/噸一線將遭遇強大阻力。

由于受到8、9月份國際金融市場動蕩的影響，國內(nèi)商品市場出現(xiàn)大幅波動，PVC期價在此大背景下持續(xù)振蕩下行。而隨著意大利和西班牙等重債國債務(wù)在9月和10月的集中到期，將觸發(fā)市場新一輪對于歐債危機全面爆發(fā)的擔(dān)憂。9月8日奧巴馬政府向國會提交3000億美元就業(yè)刺激計劃，帶動美股大幅走高，但投資者對美國經(jīng)濟發(fā)展的前景并不樂觀。國內(nèi)方面，雖然8月份CPI數(shù)據(jù)較7月有望出現(xiàn)回落，但仍將維持高位，在控制通脹仍作為首要目標(biāo)的當(dāng)下，貨幣政策近期難以出現(xiàn)實質(zhì)性的松動，這也將抑制PVC期價的反彈空間。

成本面的支撐難以改變市場的整體弱勢。8、9月份國內(nèi)電石價格走勢與PVC市場價格走勢完全背道而馳。電石價格在需求好轉(zhuǎn)和交通運輸不暢等因素的影響下持續(xù)攀升，而近期局部地區(qū)開始執(zhí)行淘汰落后產(chǎn)能政策，無異于給持續(xù)走高的電石市場又添了一把火。目前西北地區(qū)的電石到貨價已經(jīng)漲至3750—3950元/噸水平，華北和華東地區(qū)則在4100—4400元/噸的高位。據(jù)此測算，華北和華東地區(qū)的電石法PVC平均生產(chǎn)成本已經(jīng)在8000元/噸附近。但需要注意的是，隨著近年來我國氯堿企業(yè)向中西部資源豐富地區(qū)的轉(zhuǎn)移，具備煤炭—電石—PVC一體化裝置的企業(yè)產(chǎn)能所占的比重進一步加重，相比需要外購電石的企業(yè)，這類企業(yè)具有明顯的成本優(yōu)勢。所以，盡管行業(yè)平均生產(chǎn)成本在逐步提升，但大量中西部具備一體化裝置的PVC生產(chǎn)企業(yè)仍能維持較高的利潤水平，這也在一定程度上減弱了成本因素對行情的支撐作用。另一方面，近期乙烯價格的大幅走低對國內(nèi)PVC市場來說無異于雪上加霜，由于需求市場的低迷，導(dǎo)致亞洲乙烯價格持續(xù)下挫，而國內(nèi)乙烯法PVC價格也呈現(xiàn)出逐步回落的態(tài)勢。因此，從成本方面來看，PVC市場的弱勢格局難以改變。

市場對于房地產(chǎn)行業(yè)的樂觀預(yù)期未能轉(zhuǎn)化為對PVC的實際需求。雖然11月底前1000萬套保障性住房開工建設(shè)的規(guī)劃讓市場對終端需求保持樂觀態(tài)度，但從市場的實際情況來看，PVC的消費量并沒有出現(xiàn)有效放大，而目前管材生產(chǎn)企業(yè)開工率也僅維持在5成左右。同時，大量中小企業(yè)的停產(chǎn)、倒閉也加劇了終端需求的萎縮。與此同時，與需求萎縮形成鮮明對比的是，PVC產(chǎn)量則持續(xù)維持高位，7月份產(chǎn)量在104.1萬噸，期間還經(jīng)歷了PVC生產(chǎn)裝置的集中檢修。而隨著7月中下旬檢修裝置的重啟，8月份PVC產(chǎn)量在7月份的基礎(chǔ)上仍有進一步的增加，而9、10月份PVC產(chǎn)量也將維持在100萬噸以上的水平。現(xiàn)貨市場的供求矛盾加劇了市場行情的下行壓力。另一方面，現(xiàn)貨市場的低迷也促使上游企業(yè)加大了在期貨市場的套保力度，從PVC的倉單情況來看，超過1萬張的倉單量顯示出市場巨大的拋壓，其中大量9月份交割的倉單將在中秋節(jié)過后流入市場，這也將對市場造成較大沖擊。

總之，雖然市場一度對成本因素和終端需求寄予很高期望，但目前尚難以改變PVC市場的弱勢格局。