1月16日，滬銅903合約以27220元/噸收盤，距離2008年12月26日，滬銅903合約創(chuàng)下22210元/噸的低位，已經(jīng)上漲5000元/噸。繼國(guó)家收儲(chǔ)鋁之后，又傳出政策收儲(chǔ)銅和鋅的消息，商品期貨市場(chǎng)開始泛起波瀾。

　　空頭借國(guó)慶節(jié)后商品期貨暴跌大獲全勝的日子告一段落，滬銅、天膠等多個(gè)商品期貨主力合約紛紛反彈，國(guó)家政策收儲(chǔ)濺起的浪花讓空軍司令在熊市中首次品嘗了敗績(jī)，商品市場(chǎng)階段性企穩(wěn)回暖，慣性做空的力量遭遇迎頭一擊。

　　截至1月14日，漲幅已經(jīng)超過20%；滬鋅和滬鋁近一段時(shí)間漲幅也在20%左右，天膠的漲幅更是超過了40%。按照本輪商品期貨反彈前的價(jià)格計(jì)算，空頭的保證金虧損幅度已經(jīng)超過100%，相反，多頭獲利也超過100%。

　　滬銅主力多逼空

　　多頭冠軍挑落空軍司令

　　上海通聯(lián)期貨總經(jīng)理黃曉明最近心情還不錯(cuò)，作為滬銅903合約的多頭冠軍,成功把握住了這輪商品期貨觸底反彈行情，獲利脫身，將空頭司令國(guó)際期貨挑落馬下。

　　“眼前市場(chǎng)僅僅是一個(gè)反彈，從國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)鋁到收儲(chǔ)銅鋅的傳聞，政策救市可能會(huì)起一時(shí)的作用，經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的成效有待觀察，關(guān)鍵還要取決于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長(zhǎng)方式的調(diào)整?！睂?duì)于商品市場(chǎng)的后市，黃曉明并不看好，這樣的判斷影響到多頭冠軍上海通聯(lián)期貨客戶的交易策略，從去年12月底到1月13日，這家滬銅的多頭冠軍平掉了4000手的多頭部位，賺取了超過數(shù)千萬(wàn)元的收益，投資回報(bào)超過100%。

　　與多頭冠軍上海通聯(lián)期貨相對(duì)應(yīng)的空軍司令是國(guó)際期貨，以超過5000手的持倉(cāng)量位居滬銅903合約空頭老大的位置。不幸的是，國(guó)際期貨的空單持有者沒有見到國(guó)慶節(jié)后的單邊賺錢行情，滬銅903合約從12月31日開始漲停，元旦后第一個(gè)交易日1月5日繼續(xù)漲停，國(guó)際期貨不得不平倉(cāng)1773手，1月6日第三個(gè)漲停板，國(guó)際期貨的空頭不得不再平倉(cāng)1393手，空軍司令折戟沉沙。

　　在這輪反彈前，滬銅主力合約多頭持倉(cāng)前三甲分別是上海通聯(lián)期貨、中糧期貨和浙江大越，而空頭冠亞季軍分別是國(guó)際期貨、國(guó)泰君安期貨和南華期貨。12月30日,就在滬銅大漲的前一個(gè)交易日，中糧期貨加倉(cāng)1019手，一躍超過上海通聯(lián)期貨成為持倉(cāng)多頭冠軍，第二天，滬銅就開始連續(xù)3個(gè)交易日漲停。

　　1月7日,經(jīng)過連續(xù)三天漲停，交易所不得不強(qiáng)制停牌協(xié)議平倉(cāng)，多頭冠軍中糧期貨平倉(cāng)2008手，獲利出局；接任“空軍司令”的南華期貨協(xié)議平倉(cāng)1504手。排名前20位的多頭平倉(cāng)達(dá)到12874手，而排名前20位的空頭平倉(cāng)8806手，經(jīng)過3個(gè)漲停板，多頭獲利達(dá)數(shù)億元。