棉花

　　1.今日國內(nèi)棉花現(xiàn)貨12756 +0，進(jìn)口棉花價(jià)格62.5美分+0.40,折合12545元

　　2.棉副產(chǎn)品方面，棉粕小跌至2206元/噸，因受飼料需求低迷影響，而棉油現(xiàn)貨價(jià)格受豆油、棕櫚油等支撐漲至7000元，但棉花強(qiáng)于棉油，CF909與菜油(棉油替代品)909可考慮在1.7左右逐步建倉買棉花拋菜油或更弱的油脂(棉油)。CF907與909價(jià)差將到-400至-450，-250點(diǎn)是盈虧平衡點(diǎn)。而5月12日即將發(fā)布的USDA供需報(bào)告將對遠(yuǎn)月影響較深。

　　ICE期棉907合約連續(xù)上漲8個(gè)交易日，此為受谷物期貨和股市走強(qiáng)影響，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月。ICE907-912=-2.46，收益率9.7%，似乎可做反套，然而美棉已被機(jī)構(gòu)程序化交易系統(tǒng)定制，國內(nèi)手動套利者需謹(jǐn)慎。

　　小麥：

　　1.5月8日強(qiáng)麥現(xiàn)貨1900元/噸，5月7日為1900元/噸;近日強(qiáng)麥維持穩(wěn)定，普麥價(jià)格趨于穩(wěn)定

　　2.主要價(jià)差：現(xiàn)貨-WS909=-215，WS909-WS1001=-37

　　3.5月8日強(qiáng)麥注冊倉單4997張(7日為5277張)，預(yù)報(bào)倉單1930張(7日為1930張)。8日905套保凈空持倉1935張，7日為1935張

　　4.關(guān)注：(1)天氣狀況(2)最低收購價(jià)小麥拍賣情況(3)面粉企業(yè)開工率

　　5.5月6日河南市場和安徽市場的成交率較上次拍賣都出現(xiàn)了回升，拍賣均價(jià)和上次相差不大，表明強(qiáng)麥需求有企穩(wěn)態(tài)勢

　　7.小結(jié)：強(qiáng)麥倉單一直減少，安徽市場和河南市場成交率有所回升，強(qiáng)麥消費(fèi)最壞的時(shí)候已經(jīng)過去。但909安全邊際仍然不高，強(qiáng)麥總體仍然曾現(xiàn)弱勢格局，投資者可以嘗試短多，或者等現(xiàn)貨進(jìn)一步企穩(wěn)后持有小麥。

　　玉米：

　　1.5月8日大連玉米平倉價(jià)1630元/噸，7日1630元/噸

　　2.主要價(jià)差：現(xiàn)貨-C909=-35，C909-C1001=2

　　3.5月8日注冊倉單4726手，7日為5232張，期貨庫存處于近期高位

　　4.關(guān)注：(1)豬流感目前已經(jīng)傳入亞洲，密切關(guān)注(2)養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)狀況(3)玉米深加工開工率

　　5.小結(jié)：目前現(xiàn)貨穩(wěn)定在1630一線，成交不好。前期靠收儲帶動的玉米現(xiàn)貨驅(qū)動力日漸疲弱，預(yù)計(jì)5月至6月需求驅(qū)動主導(dǎo)現(xiàn)貨。4月后豬糧比等指標(biāo)繼續(xù)走低，養(yǎng)殖利潤進(jìn)一步回落，需求繼續(xù)惡化，所以投資者要等到現(xiàn)貨價(jià)格起來后才可以購得玉米以提升安全邊際.目前遠(yuǎn)月的月間收益率要高于近月的基差收益率，似乎買遠(yuǎn)拋近可以操作，但近月主力和遠(yuǎn)月主力是不同的年度，這種操作注意謹(jǐn)慎。玉米在流感背景下，整體處于一個(gè)弱勢格局，投資者可以等現(xiàn)貨起來后買入玉米，以獲得較高的安全邊際。國家在養(yǎng)豬利潤接近盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，會進(jìn)行豬肉收儲；目前逼近盈虧平衡點(diǎn)，國家會啟動收儲，玉米價(jià)格下降空間有限。

　　燃料油：

　　1、周五黃埔過駁估價(jià)3360元/噸，持平。黃埔現(xiàn)貨交易，新加坡進(jìn)口180cst，賣盤最低報(bào)價(jià)保持3380元/噸。2、周五黃埔現(xiàn)貨相對上海燃油8月貼水287元，拉大32元。

　　3、周五新加坡進(jìn)口成本3874元/噸(同時(shí)點(diǎn)原油57.34美元)，較前一交易日上漲12元。

　　4、周五上海期貨交易所倉單270400噸，較前一交易日減少1500噸。

 

 

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