下游需求有所趨弱，PTA繼續(xù)向下調(diào)整

　　由于EIA公布的汽油庫(kù)存減少，加之原油庫(kù)存升幅大大少于預(yù)期，因此昨日美國(guó)原油期貨周三結(jié)算價(jià)為五個(gè)月來(lái)最高。NYMEX-6月原油期貨結(jié)算價(jià)勁升2.50美元，至每桶56.34美元，漲幅為4.64%，盤中交易區(qū)間介于53.57-56.47美元，后者為去年11月17日觸及58.98美元來(lái)最高，且蓋過(guò)了周二創(chuàng)下的前一次本年高位54.83美元。今日PTA呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)，早盤階段價(jià)格反彈最高反彈到7296元/噸，之后追隨整體市場(chǎng)走弱而拐頭向下運(yùn)行，中午收盤達(dá)到最低價(jià)7100元/噸，下午盤面止住跌幅，小幅反彈，收盤報(bào)7166元/噸。

　　現(xiàn)貨方面，受上游原油期貨和原料對(duì)二甲苯價(jià)格同時(shí)下跌的影響，PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)行情略有下滑。上游方面，亞洲PX跌6美元至1160美元FOB韓國(guó)，歐洲PX基本穩(wěn)定在1030-1035美元FOB鹿特丹。下游方面，華東內(nèi)盤市場(chǎng)賣方報(bào)盤價(jià)格降至7950-8000元/噸左右，市場(chǎng)主流商談價(jià)格在7900元/噸，跌幅為100元/噸。江浙滌短行情下跌，成交清淡。慈溪地區(qū)二維中空行情平穩(wěn)，銷售一般。江浙半光切片市場(chǎng)表現(xiàn)凌亂。商談從8600-8850元/噸(現(xiàn)款承兌)不等，貿(mào)易商有低價(jià)走貨行為。

　　操作和技術(shù)層面，空單繼續(xù)持有。

　　(執(zhí)筆：任安)

　　大豆市場(chǎng)陷入盤整，等待進(jìn)一步利好因素刺激

　　DCE大豆日內(nèi)綜述：

　　今天大連大豆主力合約A1001走出盤整行情，明顯在震蕩觀望，等待市場(chǎng)的進(jìn)一步利多因素刺激。如果美盤上揚(yáng)趨勢(shì)不變，連豆上攻勢(shì)頭或?qū)⒗^續(xù)保持。但是，沒(méi)盤上漲幅度目前觀察，比較有限，這樣中國(guó)大豆盤面，是否會(huì)進(jìn)一步跟進(jìn)就值得探討。

　　根據(jù)近期盤面反應(yīng)，筆者也認(rèn)為大豆應(yīng)該還有上漲余地，上漲的空間按雖然不大，但也值得去參與，最好是等待市場(chǎng)大幅調(diào)整時(shí)，果斷入場(chǎng)。投資者也應(yīng)該密切關(guān)注上漲過(guò)程中的劇烈震蕩，畢竟形成了上漲的跳空缺口，要關(guān)注是否有回補(bǔ)缺口的可能性。

　　主力合約A1001具體情況：開盤價(jià)3525元/噸，最高價(jià)：3530元/噸，最低價(jià)3482元/噸，收盤價(jià)3484元/噸，前天下跌9點(diǎn)。合約大豆1001成交量持倉(cāng)都雙雙減持。市場(chǎng)熱點(diǎn)：

　　由于國(guó)內(nèi)大量進(jìn)口大豆，導(dǎo)致美國(guó)大豆期末庫(kù)存也處于了低位，從而引發(fā)美盤堅(jiān)挺。同時(shí)大豆進(jìn)口到岸成本走強(qiáng)，6月期船到岸價(jià)格維持在了3800元/噸以上，著從側(cè)面可能支持國(guó)內(nèi)大豆盤面走強(qiáng)。

　　美國(guó)大豆出口猛增的態(tài)勢(shì)在中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)的大豆進(jìn)口數(shù)據(jù)中已有明顯體現(xiàn)， 3月份的大豆進(jìn)口數(shù)量與去年同期相比大幅增長(zhǎng)66.6%。而2008年中國(guó)總計(jì)進(jìn)口大豆3744萬(wàn)噸，但是目前中國(guó)已經(jīng)進(jìn)口了大豆3200萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)后期中國(guó)大豆的進(jìn)口仍然會(huì)維持高位。

　　在廉價(jià)進(jìn)口大豆的沖擊下，業(yè)內(nèi)人士表示，我國(guó)在東北大豆主產(chǎn)區(qū)收儲(chǔ)的725萬(wàn)噸如何消化將是一個(gè)令人頭疼的問(wèn)題，因?yàn)槿绻M(jìn)口大豆的增勢(shì)不減，最近兩年內(nèi)都將很難實(shí)現(xiàn)順價(jià)銷售。

　　基本觀點(diǎn)：

　　我們維持近期的觀點(diǎn)不變，投資者應(yīng)該根據(jù)目前的期貨現(xiàn)貨狀況，多把握做多機(jī)會(huì)。筆者感覺經(jīng)過(guò)反復(fù)震蕩，外加逆勢(shì)而上漲的美盤，很可能有一個(gè)大豆上漲周期就此拉開，盡管上揚(yáng)的空間有限，但是也是值得我們短期去參與的。當(dāng)然，我們?nèi)孕杳芮嘘P(guān)注各種市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。包括提防在上漲過(guò)程中的回調(diào)行情，畢竟本次上漲的態(tài)勢(shì)過(guò)于猛烈，出現(xiàn)猛烈地回調(diào)也是必然和合理的。為了是投資者準(zhǔn)確及時(shí)地把握盤面的走勢(shì)，我們上海中期推出了新浪UC課堂，盤中即時(shí)詳解期貨信息，歡迎大家參與。具體下載登陸UC的方法，請(qǐng)和QQ923114902聯(lián)系。

　　(執(zhí)筆：關(guān)向鋒)

　　連豆粕受空頭打壓，但在5日均線得支撐

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨貨周三收高，維持近期漲勢(shì)，因基本面帶來(lái)支撐。另外,油價(jià)大漲也給與大豆和豆油期貨以支撐,豆油期貨觸及六個(gè)半月高位。 CBOT5月大豆合約收高19美分至每蒲式耳11.35美元，7月大豆合約收高17美分至11.18美元，11月大豆合約收高17 1/2美分至9.78美元。7月豆粕合約收盤持平于每短噸345.00美元；7月豆油合約收高99個(gè)點(diǎn)至每磅38.98美分。分析師表示，舊作庫(kù)存吃緊，中國(guó)需求強(qiáng)勁以及阿根廷大豆產(chǎn)量縮減為大豆期貨價(jià)格提供堅(jiān)實(shí)支撐。下周中西部地區(qū)播種前景的不確定性緩解新作合約的部分壓力。7月/11月合約價(jià)差報(bào)每蒲式耳1.40美元，略微低于周二尾盤的1.40 1/2美元。

　　盡管隔夜外盤美豆再次收漲，觸及七個(gè)月以來(lái)的高位，今日連豆粕卻小幅高開，開于2878元/噸，開盤小幅沖高后在空投資金的打壓下迅速回來(lái)，最低觸及2835元/噸，午盤多頭發(fā)力，上攻期價(jià)，再次出現(xiàn)上行，尾盤資金紛紛離場(chǎng)，價(jià)格回落，報(bào)收于2860元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌1點(diǎn)，減倉(cāng)增量，成交量增加8.9萬(wàn)手報(bào)至109.8萬(wàn)手，持倉(cāng)量小幅回落1.7萬(wàn)手，降至36.1萬(wàn)手。從盤面上看，連豆粕今日價(jià)格出現(xiàn)寬幅振蕩，價(jià)格在5日均線附近受到支撐，多空爭(zhēng)奪比較激烈，尾盤雙雙離場(chǎng)。目前盤面中均線上漲排列較好，操作上，建議短期內(nèi)依托5日均線多單進(jìn)入，有效突破30日止損。國(guó)內(nèi)今日豆粕市場(chǎng)小幅上漲，遼寧大連地區(qū)5月7日有油廠43%蛋白豆粕合同報(bào)價(jià)3,200元/噸，較穩(wěn)。福建泉州地區(qū)5月7日油廠43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,300元/噸，較6日漲30元/噸；廣東湛江地區(qū)5月7日有油廠43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,200元/噸，較6日?qǐng)?bào)價(jià)漲50元/噸，秦皇島地區(qū)5月7日油廠43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,250元/噸，較6日漲40元/噸。

　　(執(zhí)筆：楊曉云)

　　商品市場(chǎng)高開低走滬膠跟隨走軟

　　受隔夜外盤商品市場(chǎng)普漲影響，今日滬膠909以16000元/噸高開，盤中大幅下挫，尾盤報(bào)收于15560元/噸，較昨日下跌140元/噸，持倉(cāng)量15萬(wàn)余手，較昨日減少1萬(wàn)4千余手，成交量104萬(wàn)余手，較昨日增加10萬(wàn)余手。

　　周邊市場(chǎng)上，美元指數(shù)昨日窄幅震蕩且小幅收陰，較前一交易日下跌178個(gè)點(diǎn)；國(guó)際原油大幅上揚(yáng)，NYMEX6月合約收于86.34美元/桶，較前一日上漲2.5美元。

　　美國(guó)4月民間就業(yè)人數(shù)減少49.1萬(wàn)人,優(yōu)於預(yù)估的減少65萬(wàn)。由于美國(guó)民間就業(yè)報(bào)告好于預(yù)期, LME銅價(jià)大幅走強(qiáng)。當(dāng)前市場(chǎng)信心較強(qiáng)，國(guó)際原油大幅反彈。目前市場(chǎng)較為關(guān)注今晚即將發(fā)布的美銀行壓力測(cè)試結(jié)果和歐洲央行會(huì)議。

　　印度橡膠協(xié)會(huì)一官員表示，受橡膠主產(chǎn)區(qū)天氣干旱影響，印度4月天膠產(chǎn)量同比降9.2%至5.2萬(wàn)噸，同期進(jìn)口同比大增而出口萎縮，因此截至4月末天膠庫(kù)存同比上揚(yáng)。國(guó)際橡膠研究組織(IRSG)近期表示，在國(guó)際金融危機(jī)沖擊下，2008年全球橡膠消費(fèi)量已減至2,219.7萬(wàn)噸，同比下降4.1%，為最近7年來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)。其中天然橡膠為955萬(wàn)噸，下降3.4%；合成橡膠為1,264.7萬(wàn)噸，下降4.7%，均顯大幅下滑之勢(shì)。

　　我們認(rèn)為橡膠沖高的動(dòng)能依然存在。

　　(執(zhí)筆：方俊鋒)

　　連玉米橫向調(diào)整，市場(chǎng)參與熱情持續(xù)減退

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三上漲，因受原油期貨走高等推動(dòng)。5月玉米合約收高2 1/4美分，報(bào)每蒲式耳4.00 3/4美元，7月玉米合約收高2 1/4美分，至每蒲式耳4.07 1/2美元，12月玉米合約收高1 3/4美分，至每蒲式耳4.26 3/4美元。分析師稱，市場(chǎng)人士關(guān)注的焦點(diǎn)在于天氣狀況和播種條件，但天氣狀況好壞不一，玉米期貨自周邊市場(chǎng)尋找交投指引。農(nóng)戶賣盤抑制玉米期貨的漲幅，但是終端消費(fèi)商繼續(xù)尋找逢低買入機(jī)會(huì)。我們注意到西部玉米帶的農(nóng)戶在期貨價(jià)格上漲過(guò)程中積極地賣出。西部玉米帶的農(nóng)戶已經(jīng)完成播種。很多農(nóng)戶仍需要等待一周時(shí)間才能進(jìn)行大豆的播種，因目前不是播種大豆的最佳時(shí)間窗口。

　　隔夜美玉米小幅收漲，站上了5日均線，今日連玉米期貨出現(xiàn)更為清淡，所有合約的總成交量?jī)H有5萬(wàn)余手，持倉(cāng)量也降至歷史的較低水平。主力合約909早盤開于1666元/噸，最高價(jià)位為1667元/噸，最低下探至1658元/噸，較昨日的最低價(jià)高出1點(diǎn)，在1660附近依舊得到有效支撐，尾盤報(bào)收于1661元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌1點(diǎn)，減倉(cāng)縮量，成交量減少1.8萬(wàn)手，減至4.2萬(wàn)手，持倉(cāng)量持續(xù)7個(gè)交易日減少，目前僅有20.1萬(wàn)手。從盤面上看連玉米今日盡管開在5日均線上方，但并沒(méi)有站上5日均線，全天窄幅振蕩，振蕩區(qū)間繼續(xù)收窄，加之人氣不足，預(yù)計(jì)玉米市場(chǎng)依舊區(qū)間內(nèi)窄幅振蕩，并且振蕩區(qū)間收窄至1650-1670之間，建議投資者在區(qū)間內(nèi)高拋低吸。

　　據(jù)國(guó)際谷物理事會(huì)(IGC)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2009年全球玉米產(chǎn)量為7.78億噸，相比之下，早先的預(yù)測(cè)為7.75億噸，上年為7.83億噸。IGC稱，中國(guó)玉米播種面積預(yù)計(jì)為2920萬(wàn)公頃，相比之下，上年為2900萬(wàn)公頃。預(yù)計(jì)將對(duì)玉米市場(chǎng)產(chǎn)生利空打壓。近期國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)整體保持穩(wěn)定，局部地區(qū)有所上漲。其中東北產(chǎn)區(qū)整體持穩(wěn)上沖動(dòng)能不足。華北地區(qū)受余糧減少、農(nóng)民惜售情緒增多影響，維持小幅補(bǔ)漲勢(shì)頭。受低價(jià)華北玉米牽制，南方市場(chǎng)價(jià)格維持穩(wěn)定，局部有漲。

　　(執(zhí)筆：楊曉云)

　　庫(kù)存增幅小于預(yù)期，原油大幅走高

　　因數(shù)據(jù)顯示美國(guó)汽油庫(kù)存減少且原油庫(kù)存升幅低于市場(chǎng)預(yù)期，受此影響，隔夜NYMEX 6月原油期貨結(jié)算價(jià)收高2.50美元或4.64%，報(bào)每桶56.34美元，為2008年11月14日以來(lái)的最高結(jié)算價(jià)。

　　今日滬燃油907合約高開開盤，在觸及日內(nèi)高點(diǎn)之后，期價(jià)開始短暫震蕩，隨后逐步走低。收盤價(jià)為3544元/噸，較上個(gè)交易日收盤價(jià)上漲36點(diǎn)，成交量為425548手，持倉(cāng)量減少24994手至108778手。

　　隔夜，EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截止5月1日一周原油庫(kù)存增加60萬(wàn)桶至3.753億桶，雖然這是自1990年9月7日以來(lái)的最高值,但低于分析師增加220萬(wàn)桶的預(yù)估值；一周汽油庫(kù)存減少20萬(wàn)桶至2.124億桶，之前市場(chǎng)預(yù)估為增加70萬(wàn)桶。另外，數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)煉廠當(dāng)周產(chǎn)能利用率增加2.6個(gè)百分點(diǎn)至85.3%。這些數(shù)據(jù)進(jìn)一步表明美國(guó)夏季汽車消費(fèi)高峰的到來(lái)，這對(duì)原油需求的回暖起到了明顯的推動(dòng)作用。同時(shí)，近期美股的震蕩走高也在很大程度上鞏固投資者做多的信心，市場(chǎng)出現(xiàn)了復(fù)蘇的跡象。受到隔夜原油大幅走高影響，今日國(guó)內(nèi)燃油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)大幅走高，華泰興的180燃油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較昨日大幅增加100元/噸至3530元/噸。不過(guò)，從技術(shù)上來(lái)看，今日滬燃油收出長(zhǎng)上陰線，表明市場(chǎng)對(duì)于進(jìn)一步上漲信心不足，主力907在3600關(guān)口受到一定壓力。因此，建議關(guān)注原油的走勢(shì)，來(lái)調(diào)整將來(lái)的進(jìn)一步操作。

　　(執(zhí)筆：李宙雷)

 

 

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