近年來，隨著商品期貨交易品種的不斷豐富以及股指期貨的上市，期貨市場(chǎng)得以快速發(fā)展和繁榮，期貨投資者隊(duì)伍不斷壯大。在這種環(huán)境下，一些追求高利潤(rùn)的投資者不惜承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，利用民間借貸等方式籌集更多資金參與期貨交易，期貨配資業(yè)務(wù)因此悄悄興起。

期貨配資特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)
    期貨配資是指配資公司在客戶原有資金基礎(chǔ)上按照一定比例墊付資金給客戶進(jìn)行期貨交易的民間融資方式。期貨配資實(shí)際上是為客戶從事期貨交易進(jìn)行融資、墊資?？蛻羧〉昧烁鄥⑴c期貨交易的保證金，配資公司取得了資金使用費(fèi)、利息收入或手續(xù)費(fèi)差價(jià)。

配資業(yè)務(wù)進(jìn)入期貨市場(chǎng)時(shí)，多以配資公司控制的個(gè)人名義在期貨公司開立期貨交易賬戶，并將賬戶提供給客戶使用，客戶存入自有資金，配資公司以此為基數(shù)，為客戶進(jìn)行配資。配資公司在交易過程中對(duì)客戶交易賬戶實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制，在賬戶虧損達(dá)到一定比例時(shí)對(duì)其平倉(cāng)或要求客戶追加保證金，以保證配資公司自身資金不受損失，同時(shí)向客戶收取高額資金使用費(fèi)。

加強(qiáng)行業(yè)自律，嚴(yán)防配資風(fēng)險(xiǎn)

證監(jiān)會(huì)發(fā)布《通知》后，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)隨之下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)期貨市場(chǎng)投資者教育工作、防范期貨配資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》。兩個(gè)《通知》除嚴(yán)格規(guī)定期貨公司本身不得從事配資業(yè)務(wù)外，均強(qiáng)調(diào)了期貨公司在防范期貨配資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中應(yīng)發(fā)揮的重要作用。筆者認(rèn)為，期貨公司可從以下幾點(diǎn)入手做好相關(guān)防范工作。

其一，堅(jiān)持現(xiàn)場(chǎng)開戶，做好開戶回訪，嚴(yán)格把好開戶關(guān)。

期貨配資業(yè)務(wù)特點(diǎn)之一，就是配資客戶使用配資公司提供的期貨賬戶進(jìn)行操作，即賬戶實(shí)際控制人與賬戶開立人不一致。因此期貨公司堅(jiān)持開戶實(shí)名制，特別是堅(jiān)持投資者現(xiàn)場(chǎng)辦理開戶，留存影像，對(duì)配資開戶有一定的防范作用。同時(shí)，期貨公司在進(jìn)行開戶回訪時(shí)，也應(yīng)特別詢問客戶是否本人開立期貨賬戶，是否本人或本人授權(quán)的代理人進(jìn)行期貨賬戶的操作，是否存在客戶對(duì)期貨賬戶開立不知情等情況。

期貨交易所對(duì)于同一自然人在多家期貨公司開立多個(gè)賬戶的也應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注，必要時(shí)可以對(duì)于該賬戶是否為配資賬戶進(jìn)行調(diào)查。

其二，加強(qiáng)對(duì)異常交易行為的監(jiān)控。

配資賬戶多從事日間交易，期貨公司如在交易過程中發(fā)現(xiàn)某賬戶交易行為異常，應(yīng)及時(shí)向證監(jiān)會(huì)及期貨交易所報(bào)告，避免該賬戶擾亂期貨市場(chǎng)秩序。期貨交易所應(yīng)在異常交易賬戶中重點(diǎn)篩查存在的配資賬戶。

其三，做好投資者教育工作，讓投資者深刻認(rèn)識(shí)配資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

期貨公司還應(yīng)在經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、網(wǎng)站等顯要位置提示防范配資風(fēng)險(xiǎn)，并通過多種形式加強(qiáng)宣傳，在舉辦各類投資者宣傳教育活動(dòng)時(shí)要將防范配資交易風(fēng)險(xiǎn)作為其中一項(xiàng)重要內(nèi)容。也可以考慮在與客戶簽訂《期貨經(jīng)紀(jì)合同》時(shí)給予客戶書面或口頭的關(guān)于期貨配資風(fēng)險(xiǎn)的特別提示。

其四，提高公司全員防范意識(shí)，防止被利用。

配資公司有時(shí)會(huì)假借期貨公司名義誘騙投資者參與配資業(yè)務(wù)。因此，期貨公司應(yīng)提高警惕，一方面做好員工培訓(xùn)，提高員工對(duì)配資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，不得為配資公司牽線搭橋，變相從事配資業(yè)務(wù)。另一方面，期貨公司應(yīng)積極排查，防止公司網(wǎng)站及其他信息資源被配資公司利用。

總之，期貨公司處于行業(yè)第一線，應(yīng)自覺當(dāng)好防范配資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的排頭兵，堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營(yíng)，自覺創(chuàng)造有利于市場(chǎng)發(fā)展的良好環(huán)境，這也有利于期貨公司自身的成長(zhǎng)和客戶權(quán)益的保護(hù)。