近期，在歐美債務(wù)風(fēng)波加劇金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險影響下，大商所棕櫚油期貨主力1205 合約累計(jì)暴跌834元/噸，前期累計(jì)上漲風(fēng)險與市場恐慌情緒得到徹底釋放。從技術(shù)上看，期價在低點(diǎn)8464 元/噸附近獲得強(qiáng)有力的支撐并出現(xiàn)探底回升之勢，后市關(guān)注此位置的支撐力度，若支撐有效，棕櫚油期貨有望迎來弱勢振蕩反彈行情，否則，期價可能跌至8000元/噸附近。

一、棕櫚油市場

受全球金融市場暴跌打壓，國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨市場異常低迷。截至8月9日，基準(zhǔn)交割地廣州地區(qū)24度棕櫚油現(xiàn)貨價格更是跌至8380元/噸附近。而面對消費(fèi)旺季不旺、資金套現(xiàn)、食用油勾兌大幅度減少及主要港口的高庫存(55萬噸左右)，棕櫚油現(xiàn)貨價格弱勢運(yùn)行態(tài)勢暫時很難改變。

二、相關(guān)市場

1.通脹壓力依舊較大，但短期調(diào)控暫緩

我國7月份居民消費(fèi)價格(CPI)同比上漲6.5%，再創(chuàng)2008年7月份以來內(nèi)新高，居民消費(fèi)價格漲幅擴(kuò)大。為穩(wěn)定物價平抑通脹，后市并不排除央行繼續(xù)調(diào)高存款準(zhǔn)備金率及加息的可能，但隨著全球金融市場動蕩引發(fā)大宗商品的連續(xù)暴跌，央行短時間出臺調(diào)控政策的概率較小。但從長期看，為保障國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、居民生活水平質(zhì)量，2011年下半年國內(nèi)繼續(xù)出臺的穩(wěn)定物價平抑通脹措施或?qū)⒘钭貦坝推谪泝r格承壓。

2.歷史數(shù)據(jù)顯示外盤8-9月走勢悲觀，而10月走勢樂觀

自1999年至2010 年的在8—9月份，CBOT 豆油期貨跌多漲少，上漲的概率均為36.4%。而對于BMD 毛棕櫚油期貨市場而言，自2001 年至2010 年，期價在8—9月同樣呈現(xiàn)跌多漲少格局，上漲的概率分別為40%和50%。但值得注意的是，10月份，在上述相同年份下，CBOT 豆油期貨和BMD 毛棕櫚油期貨市場上漲的概率高達(dá)72%和80%。

綜上所述，盡管在CPI 居高不下大環(huán)境下，國家相關(guān)部門調(diào)控物價的導(dǎo)向不會改變，但隨著棕櫚油價格暴跌，相應(yīng)政策調(diào)控或?qū)簳r得到緩解。而在8—9月份，期價往往能形成一年之中的相對底部區(qū)域。因此，交易策略上，等待期價止跌企穩(wěn)之后，戰(zhàn)略投資者可逢低建立戰(zhàn)略性多單。