◆行情回顧◆

國內(nèi)金屬價格強(qiáng)弱分化，有色金屬整體表現(xiàn)較強(qiáng)。滬鋁大幅上漲接近2%；滬銅高開高走，漲幅千元；鉛鋅也呈振蕩向上走勢；黃金受避險(xiǎn)情緒推動，價格向上趨勢依然未改；螺紋鋼避險(xiǎn)稍顯疲軟，價格小幅走高。

◆影響因素◆

隔夜LME有色金屬價格走勢分化，銅價窄幅整理，鋁價表現(xiàn)較強(qiáng)，鉛鋅價格小幅下跌。提高美國債務(wù)上限的談判陷入僵局，風(fēng)險(xiǎn)情緒回升顯示LME金屬價格向上空間，但有色金屬品種基本面的向好仍對價格構(gòu)成支撐。歐洲工業(yè)訂單數(shù)據(jù)好于預(yù)期，歐盟統(tǒng)計(jì)局周五公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月工業(yè)訂單較前月增長3.6%，較上年同期增長15.5%，遠(yuǎn)高于預(yù)估的增長0.6%和增長9.9%。評級機(jī)構(gòu)穆迪再度下調(diào)希臘三個級距至Ca級，僅較違約高一個級別。美國債務(wù)問題及歐洲主權(quán)債務(wù)仍作為不確定性因素，進(jìn)而加劇市場的波動。

新興國家通脹壓力依然較大，印度央行再度加息。印度央行(Reserve Bank Of India)周二將關(guān)鍵政策利率上調(diào)50個基點(diǎn)以緩和嚴(yán)峻的通貨膨脹形勢，此次加息幅度超出預(yù)期。

◆品種基本面◆

銅：國內(nèi)銅現(xiàn)貨市場仍維持貼水，上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價貼水380元/噸到貼水250元/噸，平水銅成交價格71650—71750元/噸，升水銅成交價格71720—71800元/噸。智利銅礦工人罷工仍在持續(xù)，但政府或可能介入?yún)f(xié)商。智利安托法加斯塔消息，一位工會領(lǐng)袖稱，全球最大銅礦智利Escondida的罷工周二將由政府介入?yún)f(xié)商，以防止四天以來的罷工行動擴(kuò)大到其他礦場。該礦為全球最大銅礦，罷工導(dǎo)致每天3000噸的銅產(chǎn)量損失。

鋁：國內(nèi)鋁現(xiàn)貨市場看漲氛圍依舊，現(xiàn)貨價格維持50—100元/噸的升水，上海鋁現(xiàn)貨成交價格為17980—18000元/噸，低鐵鋁18030—18070元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價格17970—17990元/噸。國內(nèi)鋁市場庫存大幅下降，上期所鋁庫存較年初下降幅度超50%，國內(nèi)主要現(xiàn)貨市場鋁庫存降至37萬噸附近，除消費(fèi)的提振外，鋁廠發(fā)貨量的減少也對庫存下降起到了助推作用，部分鋁廠減少了向更多的以長單或鋁水的形式銷售鋁產(chǎn)品，大幅減少運(yùn)往華東地區(qū)的現(xiàn)貨鋁錠。

鋅：現(xiàn)貨貼水?dāng)U大到450—500元/噸區(qū)間。大貿(mào)易商交投積極，但下游謹(jǐn)慎情緒較濃，整體交投一般。近年來國內(nèi)鋅精礦對外依存度為三分之一，進(jìn)口原料減少使得國內(nèi)鋅冶煉商承壓。基本面上，第二季度以來鋅趨于平衡，從而支撐了鋅價。2010年上半年鋅冶煉企業(yè)開工率僅為78.96%，上半年鋅產(chǎn)量增速減緩，僅增2.14%，去年同期為增加31%。

鉛：浙江以及廣東地區(qū)鉛酸蓄電池企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)提振市場對于鉛需求預(yù)期，加之目前正是電動自行車消費(fèi)旺季，需求的良好仍是目前鉛市重要支持因素。但美國債務(wù)上限談判仍是近期宏觀上較大的不確定性。國內(nèi)現(xiàn)貨價格和昨日相當(dāng)，品牌鉛南方、馳宏鋅鍺(600497)、成源報(bào)價集中在17000—17050元/噸，對鉛期貨主力1109合約貼水450—500元/噸，其它鉛如雙燕、白銀多報(bào)于16950—16970元/噸。市場繼續(xù)觀望待之，成交平淡。

螺紋鋼：北京市場螺紋鋼價格繼續(xù)小幅下挫，上海市場則保持平穩(wěn)。成交回落是近幾日北京市場價格回落的主要因素，總體成交量在800—2000噸。市場價格：上海二級Ф16-25mm螺紋鋼4740—4750元/噸持平，三級Ф16-25mm螺紋鋼4690—4830元/噸持平。北京高線8mm價格4910元/噸持平，二級大螺紋鋼5010元/噸跌10元/噸，三級大螺紋5090—5110元/噸持平。

黃金：隔夜國際金價維持在歷史高位附近振蕩，美國債務(wù)談判的意外負(fù)面消息刺激金價在周一亞洲時段再創(chuàng)新高。穆迪大幅下調(diào)希臘主權(quán)信用評級，稱違約率接近100%。全球信用環(huán)境極度惡化，黃金價格受到支撐。

◆操作策略◆

銅市高開高走，表現(xiàn)強(qiáng)勁，當(dāng)天美元指數(shù)大幅的回落給市場添加了不小的動力，同時對銅基本面短缺的預(yù)期仍是支持銅價的關(guān)鍵因素。從技術(shù)上看，銅價站穩(wěn)于5周均線71500元/噸，估計(jì)短期內(nèi)銅價仍會挑戰(zhàn)上周的高點(diǎn)73250元/噸，如上破此價位，銅市將向75000元/噸上行，交易上多單持有。鋁價偏強(qiáng)走勢將維持，若站穩(wěn)18000元/噸關(guān)口，新的向上空間有望出現(xiàn)，操作上多單繼續(xù)持有。短期內(nèi)鋅價振蕩偏多對待，下方支撐18300元/噸一線。滬鉛在17400元/噸一線支持有效下走強(qiáng)，17820元/噸一線將成為鉛價能否繼續(xù)打開上行空間的重要參考價位，振蕩偏多思路對待。螺紋鋼振蕩小幅回升，尾盤有所拉升，但總體成交量低迷。美國債務(wù)問題有好轉(zhuǎn)跡象，股市和其他商品昨日也出現(xiàn)反彈，對前日大跌有所消化。昨日現(xiàn)貨市場螺紋鋼及原料價格基本平穩(wěn)，出貨平穩(wěn)，經(jīng)過昨日大跌后，將出現(xiàn)修復(fù)反彈行情，重新陷入高位振蕩行情，趨勢交易者短線可選擇觀望，短線投機(jī)者可以輕倉持有多單。作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，宏觀面的不確定性因素仍支撐金價走高，中長期仍參考第一目標(biāo)1600美元逢低做多。