豆 類橫盤震蕩，尾盤大幅跳水

　　【今日走勢】今日連豆以最高價開盤，窄幅震蕩后小幅下挫，隨后保持橫盤整理走勢，午后尾盤大幅跳水，終盤以一根光頭大陰線報收。A001開盤3539，最低3444，最高3539，收盤3457，較昨日結算價下跌89個點。

　　【CBOT】盤初大豆期價走高，市場對實現(xiàn)近期技術上檔位感到滿意，但缺少后續(xù)買盤促使多頭在周末前鎖定部分獲利。周五CBOT大豆期貨市場呈溫和技術性回調(diào)，期價收低7-11美分。

　　【基本面分析】國內(nèi)方面，產(chǎn)區(qū)油廠收購價穩(wěn)中有升，哈爾濱3320元/噸，上漲20；集賢3280元/噸，上漲120；其它地區(qū)總體保持不變。另外，近期進口大豆成本不斷上調(diào)，使得國內(nèi)外大豆的價差日益縮小，進口大豆到港完稅價已接近國內(nèi)收儲價格，因此，前期美豆的價格競爭有所已經(jīng)大大削弱。另外，據(jù)相關消息稱，今年黑龍江墾區(qū)農(nóng)作物總播種面積將達到4069萬畝，比上年增加316萬畝，再創(chuàng)歷史新高，這對市場有所打壓，但同時也需要考慮到產(chǎn)量是由種植面積和單產(chǎn)決定的，而在連續(xù)的豐收年之后，今年的天氣能否創(chuàng)出高產(chǎn)量還有待進一步觀察。國際方面，阿根廷由于干旱和蟲災將可能導致今年大豆收成下降近兩成的消息對美豆構成潛在支撐，同時也給予增加美豆和巴西大豆出口的機會，顯然這加大了美國供應的壓力。由于美豆庫存偏緊主要是由中國的強勁進口需求帶動的，在當前進口大豆成本價不斷走高的情況下，中國因素能否繼續(xù)支撐美豆上漲就顯得非常關鍵，如果中國減少對美豆的進口需求，則市場對美豆的做多理由就會減弱。因此，近期需關注國內(nèi)油廠的開工情況和對美豆的采購需求。當然，進入種植期，天氣題材的影響也是非常重大的。

　　【技術分析】今日主力1001快速跌破短期均線支撐，同時伴隨增倉放量態(tài)勢，預計明日連豆仍將繼續(xù)回調(diào)。

　　【操作建議】日內(nèi)短線操作，前期多單逢高減倉，空單可輕倉持有。(南華期貨黃銀燕)

　　強麥 繼續(xù)回落

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力909開盤之后一路回落,直到收盤,最終909小麥收于2149，較昨日收盤價收低7個點，日增倉7170手。

　　【CBOT】美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周五收低,因投資者了結獲利,且和新作冬麥及春麥有關的天氣消息好壞不一.CBOT-5月小麥期貨合約收低1-3/4美分,收報每蒲式耳5.23美元.因預報下周稍後,美國受洪災的春麥種植地區(qū)降雨將增加,進一步推遲春麥播種,消息對明尼阿波利斯谷物交易所(MGE)小麥帶來支撐.對美國冬麥最近被凍壞的程度的憂慮揮之不去,但美國大平原硬紅冬麥種植帶將有良好的濕潤天氣,令小麥市場承壓.

　　【基本面】河南駐馬店地區(qū)貿(mào)易商二等白麥收購價在1720-1730元/噸，面粉廠購價約1780元/噸左右。河北衡水面粉廠二等白麥收購價在1920-1930元/噸，貿(mào)易商收購價在1860元/噸。山東德州二等白麥貿(mào)易商收購價1860元/噸左右，面粉廠收購價1910-1920元/噸。山西運城小麥價格有所上揚，運城新降縣面粉廠二等白麥收購價1980元/噸，較前兩天價格上漲20元/噸。

　　【技術分析】今日小麥繼續(xù)小幅回落，預計未來一段時期小麥價格仍將高位波動， 909小麥價格區(qū)間大致在2100-2200之間。

　　【操作建議】空單逢低減持。

　　(南華期貨鄭施紅)

　　玉米 放量下跌

　　【今日走勢】今日連玉米低開小幅震蕩后跳水下跌，成交量大幅放大，持倉也大幅增加。主力合約0909以1680開盤，收于1658點，較上一交易日結算價下跌27點，總持倉增加58028手。

　　【CBOT】受播種天氣改善及需求擔憂打壓，周五CBOT玉米期貨市場收低。5月玉米收盤376.25美分，下跌9.5美分；7月玉米收盤385.75美分，下跌9.5美分；12月玉米收盤407美分，下跌9.75美分。5月玉米今日收盤價為3月11日以來最低水平，當周累計下跌13.75美分。分析師表示，玉米市場整周表現(xiàn)得像個被動跟隨者。近期大豆市場沖高持續(xù)提供玉米支撐，但大豆期價周五同樣走軟。玉米疲弱的關鍵原因是下周產(chǎn)區(qū)料轉為溫暖干燥天氣，有助加快播種進度。此外，需求擔憂特別是乙醇需求疲軟令本周玉米市場承壓。加州空氣資源委員會預計于下周公布新的低碳排放標準，這一舉措將可能削減乙醇需求。

　　【基本面分析】長期以來支撐玉米期價的國儲收購面臨尾聲，農(nóng)民雖然賣糧積極但糧源所剩不多，且下游需求依然疲弱，政府儲備的3000萬噸的玉米庫存可能將緩慢釋放到市場，成為玉米貿(mào)易商的擔憂。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1500元/噸；錦州港口平艙價1640元/噸；大連港口平艙價1630元/噸；上海到站價1680元/噸；長春出庫價1550元/噸，廣州港口成交價1700。

　　【技術分析】主力909合約期價破位下跌，且交易量和持倉量大幅增加，仍有下跌可能。

　　【操作建議】觀望

　　(南華期貨王成)

　　白 糖振蕩下行

　　【今日走勢】今日鄭糖開盤以后，早盤窄幅振蕩，午后開盤即有一波快速小幅下跌，之后不久又橫盤整理，全天收于小陰線，主力向遠月1001合約轉移。鄭糖909開于3818，最高達3820，最低為3798，報收于3804，持倉量417410手，增加634手。

　　【國際糖走勢】由于技術走勢出現(xiàn)轉機，加上市場上有消息說來自印度的需求源源不斷，在基金買盤的推動下，周五ICE糖市原糖期貨價格大幅反彈。當日0905期約糖價大幅上漲35個點，收于13.19美分/磅；0907期約糖價同時大幅上漲31個點，收于13.66美分/磅(較上一周上漲了35個點)；0910期約糖價也上漲26個點，收于14.36美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)基本持穩(wěn)，成交一般，華中銷區(qū)報價持穩(wěn)，銷量一般，西南銷區(qū)小幅上調(diào)，成交穩(wěn)定，華南糖市報價普跌，成交尚可，北方市場大體持穩(wěn)，成交量不大；廣西市場持穩(wěn)，成交有所好轉，南寧現(xiàn)貨價3620元/噸，云南市場持穩(wěn)。

　　【技術分析】周K線MACD顯示有繼續(xù)回調(diào)壓力

　　【操作建議】空單持有

　　(南華期貨張 健)

　　銅 低開震蕩鋁 高開震蕩

　　【外盤走勢】LME三個月期銅上周五震蕩收高，收盤漲74美元報4803美元；三個月期鋁持堅，收盤微漲4美元報收1486美元。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力907今日低位震蕩，收盤跌630元報39100元，成交和持倉均略減，主力正向908合約移倉。滬銅指數(shù)今日跌666點報39160點。滬鋁907高開后震蕩，收盤漲100元報12915元，成交大減持倉略增；滬鋁指數(shù)今日漲103點報12951點。

　　【基本分析】LME銅庫存減少5575噸至469625噸；鋁庫存大增7775噸至3666125噸，再度刷新歷史最高紀錄。美國17日公布的密歇根大學4月份消費者信心指數(shù)意外大幅上揚，初值為61.9，3月份終值為57.3，現(xiàn)狀指數(shù)和預期指數(shù)均比3月份有所上升。CFTC最新公布的持倉報告顯示，截至4月14日當周基金銅期貨多頭持倉17874手，減少702手，空頭持倉微增761手至36735手，持倉量表明基金依然維持較高的凈空頭，反映了大幅分基金對于銅市依然保持空頭看法。瑞銀UBS日前上調(diào)了對2009年LME期銅價格的預期，由之前的130美分/磅上調(diào)至165美分/磅，約折合3638美元/噸，因為市場對于中國需求恢復的信心日益增強，但下調(diào)了對期鋁價格的預估，由之前的75美分/磅下調(diào)至66美分/磅，折合1455美元，因為市場供應過剩。對于鋁市供應過剩的問題我們在各類報告中都曾經(jīng)有所闡述，市場對于鋁市供應過剩已經(jīng)基本達成了共識，因此鋁價難以獲得基本面的支撐。

　　【技術分析】LME期銅上方4850美元處壓力較大。滬銅907下方將考驗10日均線支撐。

　　【操作建議】銅、鋁：短線操作。(南華期貨曹揚慧)

　　鋅高開低走

　　【外盤走勢】昨日LME沖高回落，收報1550美元/噸，在1600一線遭遇壓力，漲幅2.31%，成交微減，持倉微增。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力0907高開低走，在均線處受到支撐，偏離均線過多漲幅的滬鋅今日終于在下方觸摸均線，收報13380元/噸，跌幅2.30%，成交明顯縮小，持倉亦縮減。

　　【基本面分析】LME庫存減少825噸，總量達到347,200噸。現(xiàn)貨升水30美元/噸。長江現(xiàn)貨價格報13650—14650元/噸，現(xiàn)貨價格為近期暫停前期漲勢。統(tǒng)計局17日發(fā)布的基本金屬產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，精煉銅、鉛、鎳三個金屬品種在今年一季度的產(chǎn)量高于2008年同期。其中鎳一季度產(chǎn)量同比提升了37.1%，鉛一季度產(chǎn)量的同比增幅也達到了23.9%。而與鉛相互伴生的鋅產(chǎn)量在3月份當月雖然出現(xiàn)了8.2%的增長，但累計85.13萬噸的一季度產(chǎn)量依然比上年同期下滑了3.1個百分點。3月份金屬鋅和鋅精礦8.2%和-5.4%的增幅，以及一季度-3.1%和-15.6%的產(chǎn)量增長率顯示，國內(nèi)鋅精礦的供應正在進一步吃緊。這一點，國內(nèi)鋅冶煉老大株冶集團內(nèi)部人士也給予了肯定，據(jù)其透露，國內(nèi)鋅精礦的供應形勢并沒有因鋅價在2009年來的上漲而恢復，礦產(chǎn)品采購吃緊壓力相比去年12月時的價格底部絲毫未能削減。

　　【技術分析】LME鋅仍有上漲動能，但短期內(nèi)有回調(diào)可能；滬鋅均線系統(tǒng)的上升通道仍然完好，

　　【操作建議】多單可繼續(xù)持有，但不建議追漲。

　　(南華期貨張紅敏)

　　天膠 滬膠沖高后繼續(xù)回調(diào)

　　【今日走勢】國國務院總理溫家寶周六表示，中國實施的經(jīng)濟刺激計劃已初見成效，中國經(jīng)濟形勢比預料的好。他還呼吁亞洲各國加強彼此間合作，共同應對全球經(jīng)濟危機帶來的挑戰(zhàn)。滬膠主力909今日低開低走，在周五上攻16000的高點未果并收于十字星之后，今日繼續(xù)回調(diào)。盤終收于15115跌545點或3.48%，持倉增加9620手。

　　【基本面分析】今年第一季度，中國經(jīng)濟增速放緩至6.1%，經(jīng)價格變動因素調(diào)整的零售額增長了15.9%。經(jīng)濟學家們表示，盡管第一季度零售額增速慢于去年第四季度的17.7%，但考慮到中國失業(yè)率不斷上升以及其他主要經(jīng)濟體消費支出不斷萎縮的狀況，中國第一季度消費增長勢頭令人欣慰。而溫家寶強調(diào)，信心比黃金及貨幣還重要，消費者支出狀況表明提振信心的舉措正在發(fā)揮作用。這給汽車制造商帶來了尤為明顯的益處。今年3月中國汽車銷量攀升5%，達到創(chuàng)紀錄的111萬輛──暫時扭轉了去年秋天的疲軟狀況，當時中國汽車銷售顯著放緩。豪華車銷量表現(xiàn)不錯。今年3月，戴姆勒旗下梅賽德斯-奔馳和奧迪公司均創(chuàng)下了各自在中國市場的最高銷量。通用汽車也同樣如此，通用汽車與中國本地汽車制造商建有合資企業(yè)，在中國市場銷售別克、雪弗蘭和凱迪拉克等品牌轎車，其生產(chǎn)的微型商用車也在中國農(nóng)村地區(qū)日益受到歡迎?，F(xiàn)貨方面泰國、馬來西亞的新乳膠可能逐漸開始上市，而海南與云南開割正常。近期需關注新膠上市的情況，而隨著下游企業(yè)產(chǎn)能的快速釋放，下游用膠企業(yè)5月份產(chǎn)能或有縮減，。

　　【技術分析】天膠經(jīng)快速上揚后，存在回調(diào)整理需求。

　　【操作建議】在14600-15000之間可以逢低買入，但需要繼續(xù)關注下游需求情況和東南亞以及中國新膠上市的情況。

　　(南華期貨 胡浩)

　　PTA原料上漲繼續(xù)推漲期價上行

　　【今日走勢】今日PTA909開于7100，最終收于7142，較上一交易日上漲94，日內(nèi)最高至7270，最低至7052，日均價較上一交易日上升124，總計成交399434手，持倉量為91296手，較上一交易日增加16756。

　　【基本面分析】

　　上一交易日:原油方面,WTI原油主力合約收于50.33美元/桶，較上一交易日上漲0.35；Brent原油主力合約收于53.35美元/桶，較上一交易日上漲0.29；日本石腦油日均價為449美元/桶，較上一交易日下跌14；FOB韓國MX日均價為738美元/桶，較上一交易日上漲5；FOB韓國PX日均價為1105美元/桶，較上一交易日上漲54。今日:周一剛開盤，PTA市場相對觀望占據(jù)主導，價格略有小幅上漲，內(nèi)盤個別報價在7400元/噸，主流商談價在7300元/噸左右，外盤方面上午極為安靜，午后個別出貨報價上漲至910-920美元/噸左右，個別保稅購買意向在900-905美元/噸左右，無明確商談聽聞。

　　MEG市場延續(xù)上漲態(tài)勢，上海石化一裝置停車在市場上傳開后，漲勢明顯，內(nèi)盤報價逐步上漲至4900-5000元/噸，商談普遍在4700-4800元/噸左右，外盤賣家報價也漲至600美元/噸左右，聽聞有580美元/噸成交。

　　聚酯方面，今日聚酯市場價格整體繼續(xù)上移,漲幅在50-100元不等。

　　消息面:

　　本周部分華東聚酯原料貿(mào)易商報價：PTA7300元/噸，較上周上漲400元，MEG4700元/噸，較上周上漲400元。

　　上海石化一套38萬噸的MEG裝置上周末停車，具體重啟時間尚未確定。

　　新日石5月PX合同倡導價報在1040美元/噸CFR，與埃克森美孚的5月倡導價持平，較日本出光倡導價高10美元。

　　【總評】原料PX上周五大漲54美元及MEG價格強勢上揚，推動PTA多頭繼續(xù)涌入，日內(nèi)交投活躍，而近幾日PTA整體強勁的漲勢，加之PTA工廠開工率的提升，使得多空間對后市價格走勢分歧加大。操作上，仍可保以多頭思路，逢低吸入。

　　【操作建議】多單可繼續(xù)持有，注意倉位變化

　　(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯現(xiàn)貨走高 多空對盤面控制仍較強

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力907小幅高開，早盤短時沖高后進入橫盤整理，日內(nèi)圍繞均線多空爭奪，多頭對盤面的控制力量仍然較強。主力合約0907開于9435，收于9415，最高9575，最低9380，收漲15，成交560022手，持倉119118手，日減倉11578。

　　【基本面分析】華北LLDPE市場今日價格較上周有明顯上揚，整體幅度在200元左右。商家報高，心態(tài)轉好，下游詢盤開始增加。齊魯化工城PE市場商家心態(tài)好轉，價格繼續(xù)報高100元/噸左右，下游詢盤較好。7042報9620-9650元/噸。中原LLDPE市場周末小幅報高，今日早間商家觀望為主，商家有報高意向。7050報9500元/噸左右。華東LLDPE市場價格較上周有100-150元的漲幅，成交略有起色，需求有好轉跡象，市場貨源不多，也起到助漲左右。余姚PE市場溫和上漲，需求恢復不多，貿(mào)易商心態(tài)較前期稍有好轉，低壓貨源不多。7042報9550元/噸。華南LLDPE市場今日價格上漲明顯，與上周走勢已是截然不同。詢盤轉好，商家尋貨較多，不乏有炒作因素存在。廣州PE市場今日詢盤轉好，價格小幅報高，幅度在50-100元/噸，商家心態(tài)較好。7042報9550-9600元/噸。

　　【技術分析】從布林通道來看，價格運行靠近上軌線，開口縮??；15分鐘走勢圖雖然較前期震蕩，但多頭格局并未完全被打破。

　　【操作建議】多單謹持(南華期貨史明珠)

　　燃料 油繼續(xù)超漲回調(diào)

　　【今日走勢】今日國內(nèi)燃油繼續(xù)超漲回調(diào)，目前雖然黃埔現(xiàn)貨報價有所上調(diào)，但仍不到3000元/噸，因此3500元/噸的期價存在超漲現(xiàn)象。近期國際原油低位徘徊時，國內(nèi)燃油依然具有較好的抗跌性，則一旦出現(xiàn)國際原油恢復上行時，然油期價將有可能強勢上漲。因此，部分貿(mào)易商對后市仍然看好，甚至傳言個別持貨商已開始采購計劃，因此，隨著第二季度國內(nèi)燃油消費需求的增加，目前燃油保持空頭思路應當不是明智選擇。

　　【國際原油】周五原油期貨結算價適度收高，在庫存充裕的狀況下，限制了一周的價格波動范圍，使得油價接近每桶50美元。油價的上漲受到繼美國之后的第二大石油消費國-中國石油需求恢復跡象的支撐。

　　【基本面分析】3月份中國煉油商的原油加工量比1月和2月份的平均水平提高了8.8%。分析師估計4月份的加工率比3月份提高了約5%，但5月份受計劃檢修的影響可能會再次下降。近幾年中國一直是全球石油需求增長的驅動力，但美國能源信息署(EIA)估計第一季度需求下降了2.5%，今年將達到自1990年以來需求最少的記錄。摩根士丹利公司的商品研究負責人Lawrence Eagles表示：“看漲觀點日益衰退”，因短期市場供應充裕，且面對著不利的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和疲軟的石油需求。

　　【技術分析】期價處于上升通道，但回落跡象

　　【操作建議】日內(nèi)交易或逢低入場

　　(南華期貨盧惠麗)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)小幅下挫。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1233.09點，下跌7.29點，南華工業(yè)品指數(shù)收于1595.81點，下跌12.11點，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收于917.78點，下跌11.06點。

　　今日工業(yè)品漲跌互見，鋁、塑料和PTA小幅上漲，橡膠、鋅和燃油的跌幅較大，南華工業(yè)品指數(shù)下跌7.29點。今日，銅期價下跌國內(nèi)貨源仍較緊現(xiàn)貨仍維持高升，主要成43500-43750元之間升水2200-2400，消息顯示目前倫敦交易所亞洲倉庫已經(jīng)提不到貨，開始提歐洲倉庫的，盡管還有接近50萬噸庫存，但是很多是拿不到貨的。技術上看，國內(nèi)價格運行在5日均線之下，市場情形偏弱，而LME銅5日均線尚未失守，LME銅最近幾個交易日的K線組合顯示的小的收斂三角形整理，越來越弱的整理顯示后期市場會選擇方向并且存在較大的價格波動.

　　除棉花小幅上漲外，今日農(nóng)產(chǎn)品小幅下挫，大豆、豆油、豆粕和玉米的跌幅較大，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌11.06點。白糖今日震蕩下跌，沒有明顯反彈，成交也繼續(xù)下降，市場參與度減少，工業(yè)品出現(xiàn)回調(diào)現(xiàn)象，白糖缺少炒作題材。倉單繼續(xù)增加，現(xiàn)貨壓力有增無減。筆現(xiàn)貨的壓力將成為多頭無法逾越的一道阻力線，市場將維持弱勢。

　　歐洲汽車制造商協(xié)會(ACEA)數(shù)據(jù)顯示，3月份歐洲汽車銷量同比減少9%，降幅趨緩。同時中國汽車消費量大增，而且據(jù)中國央行數(shù)據(jù)，3月新增人民幣貸款達到創(chuàng)紀錄的1.89萬億元，貸款增速達29.78%，M2增速高達25.51%，市場流動性加大，大宗商品仍有上漲空間。

 

 

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