上周（6.27-7.1）內(nèi)外盤(pán)波動(dòng)加大。鄭糖收于6788，周漲96或1.43%；原糖收于27.25，周漲1.25或4.81%。巴西進(jìn)口折算價(jià)達(dá)到7600，拋儲(chǔ)暫未兌現(xiàn)，鄭糖完成6600一線調(diào)整。本周糖價(jià)繼續(xù)謹(jǐn)慎上行觀點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)消費(fèi)旺季全面啟動(dòng)；關(guān)注巴西甘蔗調(diào)查結(jié)果以及糖產(chǎn)量最新預(yù)估。

原糖自5月低點(diǎn)以來(lái)，連續(xù)8周上漲；鄭糖累計(jì)漲幅也達(dá)到10%。強(qiáng)于整體市場(chǎng)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。本周上行會(huì)更加謹(jǐn)慎。

我們依然看好夏季消費(fèi)行情的同時(shí)，兼顧整體市場(chǎng)環(huán)境，保持6月報(bào)（《中證期貨2011年度6月白糖投資策略報(bào)告 敏感期消費(fèi)升溫，糖價(jià)震蕩上行》）中，糖價(jià)在6月小步上行的觀點(diǎn)。

今日原糖休市，多頭或借此給空頭最后一擊。操作上，前期有介入多單，可續(xù)持。

（中證期貨 王聰穎）

板塊操作建議：

品種 觀點(diǎn) 操作建議

SR1201 多 前期有介入多單，可續(xù)持