隔夜數(shù)據(jù)漲跌不一，今日滬膠小幅高開，日內(nèi)震蕩，午后受股市下挫影響，低開后再次拉升，增倉8000余手，再次收于33500壓力附近。多頭護盤，浙江系資金為甚，基本面長期的利空逐漸被消化，空頭當(dāng)拉響警報，警惕期貨市場中的瘋狂一面。

宏觀面上，央行16日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份新增外匯占款達3764.14億元，較4月份增長21%，這也是今年以來第四個月外匯占款增量在3000億元以上。同日，外匯局提示套利資金凈流入增加的風(fēng)險。為了回收外匯占款持續(xù)高位造成的過剩流動性，央行本月14日年內(nèi)第六次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。為緩解提準(zhǔn)沖擊，周四3個月央票延續(xù)10億元“地量”發(fā)行，本周央行公開市場操作凈投放1180億元。值得注意的是，在地量發(fā)行的情況下，本期3月央票發(fā)行利率上調(diào)8.17bp至2.9985%。本次央票利率上行主要是為收縮利差缺口、調(diào)節(jié)市場需求，但是此舉將不可避免地加重市場加息預(yù)期。

基本面上，泰國原料明顯開始增多，批發(fā)市場量價均出現(xiàn)松動；碗膠2個月來首次開始低于130銖；印度5月天然橡膠產(chǎn)量同比增長5.9%，中國需求若持續(xù)疲軟，供應(yīng)方壓力進入7月會更大。另外，進入6月份以來，保稅區(qū)市場交投氣氛表現(xiàn)平淡，價格區(qū)間波動，原料供應(yīng)逐漸增多，國內(nèi)下游行業(yè)產(chǎn)銷緩慢。保稅區(qū)內(nèi)庫存消耗緩慢，據(jù)悉目前橡膠庫存總量在14.5萬噸左右，其中天膠8.0萬噸左右，復(fù)合膠4.0萬噸左右，合成膠2.6萬噸左右。上月庫存總量約為15.8萬噸，而去年6月份庫存總量為10.6萬噸左右?，F(xiàn)貨買盤的釋放仍顯謹(jǐn)慎。盡管物流業(yè)方面政策有一定利好出現(xiàn)，但起效直至傳導(dǎo)至下游仍需時間，且力度尚需觀察。

操作上，滬膠糾纏于60日均線附近，今日小幅增倉放量，浙江系資金多頭護盤明顯。雖基本面并不支持大幅上漲，但此利空預(yù)期基本得到消化，對空頭不利，空頭止損位放在33500-33800，警惕多頭拉漲。操作策略調(diào)整，國內(nèi)盤面表現(xiàn)強勢，新空單不建議急于入市，目前日膠弱于滬膠，原油走勢也對上漲有壓制，短期爭奪將加劇，散戶投資者日內(nèi)交易為宜，一旦強勢拉漲，順勢跟進。33500是重要分水嶺。