紐約原糖期貨在5月初下探20.40美分/磅的低點獲得有效支撐后，走出了一波幅度近10%的反彈行情。受其帶動，鄭糖短期行情亦呈現(xiàn)出較為強勁的上行態(tài)勢。整體上看，市場熱點的轉換給處于弱勢中的糖價帶來支持，而且隨著期價的上行市場多頭信心也得到了較好的恢復。在消費旺季到來的預期心理支持下，預計短期糖價仍將易漲難跌。

國際方面，前期對供應增加的擔憂，以及國際政治、經濟、包括自然災害等恐慌因素的影響有所弱化。目前市場更傾向于關注巴西生產遲滯和港口問題。此外，市場需求回暖的關注度也明顯加強。據(jù)了解，目前巴西食糖生產晚于往年同期，單產下降、糖廠推遲開榨以及大量的甘蔗被轉化成酒精是主要原因，并且市場預期未來數(shù)周巴西的食糖生產還難以明顯好轉。同時，由于對去年巴西港口問題導致出口遲滯帶動國際糖價大幅上漲的經歷印象深刻，市場對巴西港口的問題較為敏感。從目前情況看，今年巴西出口延誤的問題雖然沒有去年那么嚴重，但也存在著遲滯的現(xiàn)象。另外，國際市場近階段需求出現(xiàn)明顯回暖的跡象，這些都支持近期國際原糖價格。

國內方面，本榨季國內食糖產量基本確定，供需仍然存在較大缺口，將對國內糖價構成較強勁支撐。此外，消費旺季即將帶來的影響在心理層面上的支撐作用也不容忽視。目前全國食糖生產已結束，產量在1045萬噸左右，本榨季總供應量達到1210萬噸左右。如果按照市場預計的1400萬噸的需求量計算，供需缺口大概在190萬噸。這是目前國內食糖現(xiàn)貨價格始終處于高位的根本原因所在。

目前市場關注的焦點是國儲拍賣的影響。2010/2011榨季以來，國儲糖已分4次累計投放儲備糖77萬多噸，加上這次的25萬噸，共計102萬噸，上榨季同期為122萬多噸。從季節(jié)性因素來看，端午節(jié)后直到中秋節(jié)前，是現(xiàn)貨企業(yè)用糖和備貨的高峰期，這一階段國內糖價一般處于高位運行的概率較大。國儲選擇在目前這個節(jié)點進行拍賣，主要目的還是為了保證供應和穩(wěn)定價格。目前國內市場食糖現(xiàn)貨價格一直維持在7000元/噸上下，而6500元/噸的拍賣均價也基本符合市場預期，短期對鄭糖盤面的利空作用將不會太大。