謹(jǐn)慎看待后市

周一市場在早盤小幅沖高之后逐步回落，走勢之弱甚至低于我們的預(yù)期，這驗(yàn)證了上周五市場的反彈是短線行為，而這種短線行為無法扭轉(zhuǎn)資金面緊張與宏觀經(jīng)濟(jì)增速減緩對市場形成的中期利空共振。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，若市場步入中期調(diào)整，真正的見底往往出現(xiàn)在成交量極度萎靡之后，如去年7月份的市場見底，上證成交量一度低于500億，今年一月份的底部，上證成交量也曾低于700億，而本次市場調(diào)整上證成交量仍然持續(xù)在900億以上，因此在中期調(diào)整的假設(shè)之下，目前市場的調(diào)整也還并未進(jìn)入到極致區(qū)域，這意味著短線市場的反復(fù)難以改變市場弱勢格局，整體上我們維持對后市謹(jǐn)慎的主基調(diào)。但短線而言，我們認(rèn)為周二市場存在反彈的可能性，在小時圖上，上周五留下的“錘頭線”，以及前期平臺的下沿可能會對市場形成短暫支撐。

大盤恐再下探

從國內(nèi)看，緊縮的局面依舊維持，未來一段時期資金仍將呈現(xiàn)十分緊張的局面。目前雖然有部分公司開始入場增持股票，但多是為了再融資等維持股價，總體上看資金從股市流出還是近期的常態(tài)。從國外來看，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步惡化，周末傳出歐盟、IMF和德國政府準(zhǔn)備接受希臘軟性債務(wù)重組，表明希臘債務(wù)危機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)難以為繼的局面。在這種局面下，市場選擇觀望和避險的需求將增大。技術(shù)上看，上周五在探至前期支撐位2850點(diǎn)出現(xiàn)反彈比較正常，但從周一走勢看，做多力量單薄，周一再破2850點(diǎn)關(guān)口，后市跌破該支撐位繼續(xù)向下尋求支撐的概率偏大。操作上，原則上還是以輕倉觀望為主。部分中小市值品種經(jīng)過較長時間的下跌，盤口出現(xiàn)較為明顯的惜售現(xiàn)象，出現(xiàn)反彈的概率增加，積極的客戶可考慮小倉位參與，但這些品種的反彈持續(xù)性一般不強(qiáng)。

不必過度悲觀

上周五美國股市收跌，上周內(nèi)大宗商品期貨價格巨幅波動，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)波瀾再起，激發(fā)了市場的擔(dān)憂情緒，A股也不能獨(dú)善其身，雖然周一早盤有兩次上沖過程，但終因拋盤較多而止步，午盤隨即展開跌勢，但成交量沒有明顯放大。從漲跌家數(shù)之比來看，滬市上漲465家，下跌645家；深市上漲615家，下跌737家，雖然大盤看似跌得挺慘，但實(shí)際兩市仍然有1000多家個股是上漲的，很多個股經(jīng)過前期的暴跌后，再次下殺的動能已明顯減弱，這也使得后期的反彈仍有望繼續(xù)，特別是我們從深圳綜指分析的話，周一的K線類似于小十字陰線，如果沒有大利空消息的話，不必過度悲觀。