【美元逆轉(zhuǎn)】：

1、歐盟委員會召集緊急會議，討論希臘退出歐元區(qū)以及對其進(jìn)行債務(wù)重整問題，因希臘政府正在考慮退出歐元區(qū)重新使用自己的貨幣。

解讀：歐債問題是歐元區(qū)的硬傷，是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡所致。目前，希臘國債利息急劇上升，達(dá)到了25%！如果退出，歐元將大幅貶值。

2、美國勞工部宣布:4月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增長24.4萬,創(chuàng)近一年最大增幅；但4月的失業(yè)率為略升至9.0%。

解讀:就業(yè)改善，股市收高，支撐美元。隨著6月份QE2的到期，美聯(lián)儲的政策會如何變化？預(yù)期超級寬松的貨幣政策開始轉(zhuǎn)向。

【市場剖析】：

LME3月銅上周五下跌6美元報8789美元/噸，當(dāng)周回落了418美元。

從圖表看，銅價已跌破重要的心理支撐位（9000美元），頂部形態(tài)明顯，預(yù)示著中級調(diào)整的開始；同時，季節(jié)性弱勢將主導(dǎo)市場，回落會持續(xù)至7月前后，目標(biāo)在8000美元處。

前期，美元的加速下跌，銅市都未能提振，因為基本面疲弱；如今，美元逆轉(zhuǎn)，未來構(gòu)筑底部的可能性較大；因此，在美元強(qiáng)勢與季節(jié)性因素形成合力之下，銅價趨于下行。

其實，銅價回落源于自身供求寬松。首先，春季的高價抑制了旺季消費，導(dǎo)致需求不如預(yù)期；如今漸入夏季淡季（5-7月份），消費難以推動市場。其次，全球供應(yīng)寬松，預(yù)期中的供求缺口暫時沒有出現(xiàn)。如：LME銅庫存已持續(xù)升至46.7萬噸,為去年6月迄今的最高位。同時，上海保稅區(qū)有65萬噸的隱性庫存?？梢姡蜚~市并不短缺。

內(nèi)因是變化的根本，外因是條件；因此，當(dāng)宏觀金融環(huán)境趨于緊縮之時，銅市的回落就在所難免了。

本周，中國將公布4月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；其中，最引人關(guān)注的莫過于消費者價格指數(shù)(CPI)。市場普遍預(yù)期：CPI仍會在5%左右的高位，通脹壓力仍然較大。然而，由于4月份大多數(shù)商品出現(xiàn)回落，因而存在CPI略有改善的可能性。如此，國內(nèi)加息的預(yù)期就將延后，而這是政府樂于看見的，亦會短期提振銅價。

總體上，中短期決定銅價走勢的因素是：季節(jié)性淡季、庫存上升、美元走強(qiáng)與貨幣收緊預(yù)期；然而，長期因素中并不悲觀，因為我們將看到：中美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨于明朗是大概率事件。