4月28日期指視點(diǎn)：期指3200一線支撐強(qiáng)勁 回落買入

一、中金所前20名會(huì)員持倉(cāng)分析

4月27日 持買單量21293 持賣單量27435 持凈空單6142手

持倉(cāng)分析：市場(chǎng)周三探底回升，持倉(cāng)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為多單增持36手，空單減持108手，市場(chǎng)靜態(tài)持倉(cāng)表現(xiàn)為凈空格局，同時(shí)空方主力國(guó)泰君安期貨持空單5418手較前日減持53手，多單2963手較前日增持58手，中證期貨空單6310手較前日增持78手，海通期貨多單1793手較前日減持20手。（說明：由于持倉(cāng)中無法準(zhǔn)確區(qū)分套保、套利、投機(jī)頭寸，所以持倉(cāng)分析不能準(zhǔn)確給出市場(chǎng)運(yùn)行方向，僅供參考）

二、國(guó)泰君安股指期貨研究所觀點(diǎn)

期指繼續(xù)陰跌，盤中逼近3200 的支撐位。從整個(gè)技術(shù)形態(tài)來看，形成M 頭的趨勢(shì)更加明顯。但基本面可能不支持再度的大幅下挫。從日內(nèi)尾盤的持倉(cāng)變化情況來看，空單的先增后減預(yù)示著短期市場(chǎng)對(duì)下跌空間還是持謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)。因而，后期繼續(xù)關(guān)注3200 的支撐力度。短期期指可能3200-3300 區(qū)間整理一段時(shí)間，同時(shí)，假日期間存在政策性因素，因而短期繼續(xù)維持短線交易的策略。

三、個(gè)人觀點(diǎn)及操作建議

IF1105合約三探底回升，市場(chǎng)在3200一線表現(xiàn)強(qiáng)勁，目前市場(chǎng)的上升趨勢(shì)依然維持良好，操作上建議以3200做止損，積極建立多單波段持有。

四、國(guó)內(nèi)與國(guó)際信息分析

1. 《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，針對(duì)證監(jiān)會(huì)提高發(fā)行審核速度快速擴(kuò)容“砸盤”的傳聞，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人27日告訴中國(guó)證券報(bào)記者，這完全是市場(chǎng)誤解。證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核工作有序推進(jìn)，完善新股發(fā)行體制、提高市場(chǎng)化程度是證監(jiān)會(huì)一直的努力方向，并沒有刻意提高發(fā)行審核速度快速擴(kuò)容。

點(diǎn)評(píng)：在市場(chǎng)傳聞證監(jiān)會(huì)提高發(fā)行審核速度的同時(shí)，IPO審核悄然收緊的消息也見諸報(bào)端?；蛟S可以將此理解為，在目前很多IPO項(xiàng)目存在問題的情況下，審核被否將減緩新股上市速度，為保持動(dòng)態(tài)平衡，證監(jiān)會(huì)就考慮提高發(fā)行審核速度。因此這并不應(yīng)該簡(jiǎn)單理解為新股供給將快速擴(kuò)大。

2. 《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，北京時(shí)間4月28日凌晨消息，美聯(lián)儲(chǔ)公布了最新的利率決策聲明，顯示美聯(lián)儲(chǔ)決策委員會(huì)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)委員一致同意維持聯(lián)儲(chǔ)基金基準(zhǔn)利率區(qū)間在零到0.25%不變。美聯(lián)儲(chǔ)的聲明同時(shí)指出，與會(huì)委員同意維持執(zhí)行中的6000億美元國(guó)債采購(gòu)項(xiàng)目規(guī)模和期限不變，并將按計(jì)劃在今年6月底結(jié)束。

點(diǎn)評(píng)：美聯(lián)儲(chǔ)的利率決策聲明打消了兩個(gè)憂慮，一個(gè)是美國(guó)沒有加息，另一個(gè)則是QE2不會(huì)提前結(jié)束。市場(chǎng)昨日對(duì)QE2提前結(jié)束的擔(dān)憂看來是沒有必要的。

3. 中國(guó)央行27日公告，2011年4月28日（周四）央行將發(fā)行2011年第二十七期中央銀行票據(jù)，本期央票期限3個(gè)月（91天），發(fā)行量110億元。

點(diǎn)評(píng)：本期央票發(fā)行量比上周增加10億元，如果今天不實(shí)行正回購(gòu)操作，央行在公開市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)資金凈投放2000多億元，這在一定程度上會(huì)減輕銀行間資金面較緊的狀況。預(yù)計(jì)本期央票收益率將持平。

4. 中國(guó)商務(wù)部網(wǎng)站報(bào)道，上周（4月18日至24日）商務(wù)部重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的食用農(nóng)產(chǎn)品和生產(chǎn)資料價(jià)格小幅回落。18種蔬菜平均批發(fā)價(jià)格比前一周（下同）下降5.9%，已連續(xù)四周回落，累計(jì)下降21.1%。其中豬肉、牛肉價(jià)格分別上漲0.6%和0.4%。主要生產(chǎn)資料中，礦產(chǎn)品、有色金屬、鋼材、橡膠、輕工原料價(jià)格下跌，農(nóng)資、建材、能源產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲。

點(diǎn)評(píng)：雖然食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和生產(chǎn)資料價(jià)格較前一周回落，蔬菜價(jià)格連續(xù)三周回落，但豬肉價(jià)格近來漲勢(shì)明確，能源產(chǎn)品價(jià)格也繼續(xù)上漲，通脹壓力暫時(shí)可能還難以明顯減輕。

5. 經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)報(bào)道，4月27日上午，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司約談幾家大型煤炭企業(yè)，就保持市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定進(jìn)行溝通。據(jù)悉，被約談的幾家煤炭企業(yè)主要是向秦皇島港口銷售市場(chǎng)煤炭比較多的企業(yè)。

點(diǎn)評(píng)：這是發(fā)改委約談首次涉及工業(yè)品價(jià)格，如今火電企業(yè)受困于“市場(chǎng)煤”和“計(jì)劃電”，出于通脹壓力電價(jià)上調(diào)存在壓力，因此只能從穩(wěn)定煤炭?jī)r(jià)格入手。如果煤炭?jī)r(jià)格漲幅被限制，火電企業(yè)成本壓力將有所減輕，但會(huì)壓制煤炭企業(yè)的利潤(rùn)空間。

6. 浦發(fā)銀行周三公布一季報(bào)顯示，其當(dāng)季實(shí)現(xiàn)凈利60.58億元，同比增47.56%，每股收益0.422元。寧波銀行公布2011年一季報(bào)顯示，該行一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.15億元，同比增長(zhǎng)63.63%；基本每股收益0.28元，同比增長(zhǎng)40%。

點(diǎn)評(píng)：昨晚公布一季報(bào)的兩家銀行繼續(xù)保持良好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)，低估值和高成長(zhǎng)繼續(xù)為銀行股提供良好的安全邊際，盡管資金面制約了銀行股上漲空間，但防御優(yōu)勢(shì)仍然十分明顯。

綜合評(píng)論：

中國(guó)股市近日在多重利空影響下連續(xù)走弱，雖然市場(chǎng)上有各種利空傳聞和對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的擔(dān)憂，但本質(zhì)上還是在緊縮政策影響下，市場(chǎng)反彈積累的調(diào)整壓力需要釋放。市場(chǎng)目前整體處于弱勢(shì)之中，緊縮政策制約市場(chǎng)資金面，業(yè)績(jī)擔(dān)憂可能引發(fā)估值重心下移，昨天B股市場(chǎng)的意外暴跌起到了雪上加霜的作用。技術(shù)面上，滬深股指已經(jīng)出現(xiàn)超賣跡象，上證綜指在半年線一帶或有支撐反彈，但短期內(nèi)趨勢(shì)可能難以改變。消息面上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行審核加速的解釋和美聯(lián)儲(chǔ)意料之中的決定都會(huì)在一定程度上減輕市場(chǎng)擔(dān)憂。低估值和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期穩(wěn)定的品種仍會(huì)成為避風(fēng)港，業(yè)績(jī)地雷是當(dāng)前最應(yīng)防范的。