農(nóng)產(chǎn)品價格往往具有明顯的季節(jié)性規(guī)律。對于豆類市場來說，每年的2—4月份是一年當(dāng)中的消費(fèi)淡季，在這個時節(jié)往往會出現(xiàn)年內(nèi)的低點(diǎn)或者階段性的低點(diǎn)。統(tǒng)計過去10年CBOT美豆走勢，我們發(fā)現(xiàn)在該階段有3年出現(xiàn)年內(nèi)低點(diǎn)，有6年出現(xiàn)階段性低點(diǎn)。唯一的例外是2007年，時值全球糧食危機(jī)，美豆價格在2006年9月至2008年2月一路走高，中間沒有出現(xiàn)明顯的調(diào)整。而每年的4—6月份，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，飼料需求的增加，豆類逐漸進(jìn)入消費(fèi)旺季，價格往往呈上升走勢。統(tǒng)計過去10年CBOT美豆走勢，我們發(fā)現(xiàn)在該階段有7年出現(xiàn)上漲，有2年維持振蕩，僅2004年出現(xiàn)下跌。也就是說，如果按照上述季節(jié)性規(guī)律，在正常年份，每年的3月底4月初往往就是豆類市場的一個關(guān)鍵性轉(zhuǎn)折點(diǎn)，對于投資者來說，此時也是一個很好的中長線買入建倉時機(jī)。

接下來我們就來分析2011年是否符合上述季節(jié)性規(guī)律。如果排除日本大地震這個突發(fā)性因素，2011年截至3月上旬，美豆的走勢可以說介乎于正常年份和特殊年份（2007年）之間。因?yàn)?010年下半年至2011年年初的這波豆類大漲，市場熱炒全球農(nóng)產(chǎn)品減產(chǎn)、通脹預(yù)期題材，與2006年9月至2008年2月的那波大漲有異曲同工之處，只不過時間跨度和上漲幅度有所不同。盡管2月份之后，美豆價格略有回落，但回落幅度并不明顯，整體上仍維持高位振蕩，表現(xiàn)強(qiáng)于正常年份。但由于突如其來的日本大地震引發(fā)核危機(jī)，使得全球商品市場出現(xiàn)恐慌性下跌。美豆在短短三個交易日內(nèi)暴跌超過6%，再加上2月初的小幅調(diào)整，累計跌幅將近12%，這個跌幅就比較符合正常年份的跌幅。也就是說，日本大地震促使原本強(qiáng)勢的美豆向正常年份回歸。因此，就目前來說，我們認(rèn)為2011年是符合上述季節(jié)性規(guī)律的。

但這種回歸并非由豆類自身因素所形成的，而是由日本大地震這個突發(fā)因素所引發(fā)的，因此一旦該突發(fā)因素影響消退，豆類走勢很可能重回原先的運(yùn)行軌道。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計，日本全年進(jìn)口大豆僅占全球大豆產(chǎn)量的1.3%，因此日本大地震對于全球大豆供需并不會產(chǎn)生明顯利空影響，甚至有可能因?yàn)槿毡緡鴥?nèi)農(nóng)產(chǎn)品受到核污染而增加農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口，有利于農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。因此，隨著市場恐慌心理的消退，市場勢必會對此前的非理性下跌進(jìn)行修正。

根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，每年的3月底4月初往往都是投資者中長線買入建倉的時機(jī)。但如果沒有日本大地震這個突發(fā)因素，投資者在2011年的建倉成本可能會較高，風(fēng)險也會較大。而有了日本大地震這個突發(fā)因素，則給了投資者降低成本建倉的機(jī)會。因此，我們認(rèn)為災(zāi)后豆類市場將迎來中長線買入建倉的良機(jī)。