“倒海翻江卷巨瀾”，借用此句來形容上周三的金市走勢應(yīng)相當(dāng)貼切。該日金價繼日前偏軟之勢從915元(美元.下同)持續(xù)下瀉到883元的二個月低位，但即掉頭彈升至949元高位。換言之，金價先挫32元，后急漲66元，來回共98元，這樣的行情實屬史上罕見。

　　聯(lián)儲局決定未來六個月內(nèi)購買3000億元長期債券，旨在把聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)范圍控制在0-0.25%，此消息意味著該局正式宣布開動印鈔機，滙市和金市頓時掀起翻天巨浪。

　　這也許事出突然，但并非全無征兆，敝欄上期就以《新的焦點正在浮現(xiàn)》為題，力指美滙指數(shù)圖表暗藏殺機，而金價將與美元開始呈現(xiàn)回復(fù)反向關(guān)系，事實證明事態(tài)的確是朝這方向發(fā)展。當(dāng)然，筆者不可能事前知道聯(lián)儲局的舉措，但能從種種征兆向讀者發(fā)出明確的預(yù)警，可算是一個及格的評論者。只看局部者的噩夢

　　“頭肩形”、“雙頭”等等圖表走勢術(shù)語常被掛在投資者和分析者的嘴邊，可是到底有多少人真正掌握這些術(shù)語的確切定義和體會到短線服從長線的道理呢？

　　舉例說，較早前金市圖表確曾出現(xiàn)過“頭肩形”，但此形態(tài)不一定是頂，也可能是整固，更重要的是該頭肩形根本不能與下面大型的圓形底相抗衡。事態(tài)發(fā)展的真實結(jié)果是，上述頭肩形曾跌破過頸線891元水平，但低至883元后旋即掉頭猛漲，最后升越該形態(tài)的原右肩944元，最高至962元。如此一來將頭肩形沖得灰飛煙滅，卻給只看局部走勢的教條主義者留下永難遺忘的噩夢。黃金證明更可靠

　　至于何謂“典型雙頭”，本欄在此不作詳述，讀者請參閱經(jīng)典文獻。現(xiàn)在筆者只想說，日前美滙指數(shù)的圖表與2007年10月道瓊斯指數(shù)的圖表十分相似，所不同者，前者處階段性反彈的高位，后者當(dāng)時更處歷史高位。正因為圖形十分相似，故本欄上期多番表示對美元走勢充滿戒心，如今已證明這是必要的，過去三周美元從高位共跌去了7.8%，聯(lián)儲局上周三的決定只不過是途中的一支大插曲而已！

　　也許如一位外國分析者所說的，我們正在見證“美元帝國”崩潰的歷程。在該帝國崩潰又表面化的時候，金市又明顯回復(fù)與美元呈負的相關(guān)關(guān)系。其實兩者的相關(guān)關(guān)系早于上月下旬已開始出現(xiàn)微妙的變化，本欄一直跟蹤，故幸能在上期向各位發(fā)出及時的預(yù)警。

　　除了美元，敝欄請各位留意以石油為代表的商品，其價格分別盤垣形成不同的底部，開始進入另一平臺的發(fā)展。換言之，全球金融大勢已有改變，較早前的資產(chǎn)收縮、去杠桿化而改持美元這樣一個階段或告暫停，上演類似更早前的市場翻版劇本。

　　陸續(xù)有更多機構(gòu)投資者參與的黃金ETF市場可能洞察這一變化，早前在金價明顯下滑時并沒有減少持金量，至上周未〈GLD〉更加增持至一千一百一十四點六噸的駭人新高。自以為更聰明、不時與之唱反調(diào)的大投機者上周在COMEX受到教訓(xùn)，縮減了沽倉使凈好倉量回增，這體現(xiàn)于未平倉合約總量升至三十八萬八千張。一旦投機力量積極投入，金價加速漲升便可期。

　　技術(shù)上金價仍在圓底后的“手柄”平臺中上落行走，惟目前范圍是下以930至944元為支持、以上962至979地帶為阻力，若攻克阻力帶，將再挑戰(zhàn)千元大關(guān)。銀價亦在“手柄”平臺上發(fā)展，相應(yīng)目前范圍下為12.9至13.2元、上為13.8至14.0元，目標(biāo)是一試16元關(guān)口。

　　美元急挫后或作喘息，惟形勢已變，弱勢已成。無論如何，經(jīng)上周的一役，說明真金白銀才是可靠，“印刷品”是不可靠的。