油價(jià)在去年的最后一天上漲超過(guò)14%，卻在4個(gè)交易日之后出現(xiàn)了7年以來(lái)的最大單日跌幅。在過(guò)去的幾個(gè)月，油價(jià)已經(jīng)下跌了超過(guò)三分之二，但市場(chǎng)仍然在向世人展示其驚人的波動(dòng)性。

　　近期推動(dòng)油價(jià)上行的重要因素包括俄羅斯與烏克蘭天然氣爭(zhēng)端，這是近期力挺油價(jià)的關(guān)鍵因素。烏克蘭是俄羅斯天然氣進(jìn)入歐盟的重要通道。如果俄羅斯減少甚至是掐斷天然氣供應(yīng)，歐盟將受到嚴(yán)重影響。雖然歐盟各國(guó)都表示自己的天然氣儲(chǔ)備充足，但這卻不是核心問(wèn)題，核心在于提取速度不足，根本滿足不了需求。就像是一個(gè)人雖然擁有大筆銀行存款，卻只能每天提一點(diǎn)點(diǎn)錢，到頭來(lái)只能過(guò)窮人的日子。

　　如果天然氣供應(yīng)不足，那么在這個(gè)冬天消費(fèi)者將不得不轉(zhuǎn)向取暖油與燃料油。所以迫不及待的歐盟派出了一個(gè)代表團(tuán)在本周二與俄羅斯天然氣集團(tuán)公司Gazprom的代表會(huì)面，討論與烏克蘭之間的供應(yīng)爭(zhēng)端。后者擁有超過(guò)全球20%的天然氣儲(chǔ)量，在歐洲的市場(chǎng)占有率高達(dá)四分之一，其中80%經(jīng)過(guò)烏克蘭。

　　雙方對(duì)天然氣供應(yīng)出現(xiàn)問(wèn)題各執(zhí)一詞，俄羅斯指責(zé)烏克蘭掐斷了3個(gè)輸氣管道，而烏克蘭則認(rèn)為錯(cuò)完全在俄羅斯一邊。雙方一直爭(zhēng)執(zhí)不下，美國(guó)國(guó)家安全顧問(wèn)Stephen Hadley在周三指責(zé)俄羅斯此舉為操控能源價(jià)格，在他看來(lái)，俄羅斯在天然氣問(wèn)題上大做文章是為了影響全球的能源價(jià)格。另外以色列和哈馬斯之間的沖突也在推動(dòng)油價(jià)，而在伊朗本周呼吁產(chǎn)油商切斷對(duì)以色列的供應(yīng)后，市場(chǎng)變得更加動(dòng)蕩。

　　但是這些政治化的因素并不能掩蓋實(shí)際需求的放緩，在周三美國(guó)庫(kù)存數(shù)據(jù)公布的時(shí)候投資者還是感受到了市場(chǎng)真正的寒意。

　　雖然美國(guó)能源部信息署在去年底就表示過(guò)，全球原油日需求在2008年下降了5萬(wàn)桶，而在2009年，可能進(jìn)一步下降45萬(wàn)桶；其中美國(guó)在2008年的日需求減少了120萬(wàn)桶，今年將再減少20萬(wàn)桶。

　　原油價(jià)格從去年7月高點(diǎn)回落了超過(guò)100美元，但事實(shí)上油價(jià)下跌本身對(duì)于需求的推動(dòng)效果并不大。相反，下跌的油價(jià)會(huì)令生產(chǎn)商關(guān)閉一些成本過(guò)高的產(chǎn)能，延緩新項(xiàng)目的建設(shè)，從而令市場(chǎng)重新回到平衡。OPEC在最近的4個(gè)月已經(jīng)將日產(chǎn)量減少了450萬(wàn)桶，挪威政府在昨日表示，挪威原油日產(chǎn)量在2008年為210萬(wàn)桶，較前一年下跌了4.5%，而今年將出現(xiàn)進(jìn)一步下跌。

　　對(duì)于未來(lái)，市場(chǎng)還是沒(méi)有方向。世界銀行發(fā)布的2009年全球經(jīng)濟(jì)展望預(yù)測(cè)，今年的原油均價(jià)為74.5美元/桶，2010年為75.8美元/桶；但另一些分析師卻相信油價(jià)可能會(huì)跌到25美元/桶。