新湖點(diǎn)評(píng)：

今日商品市場(chǎng)低開(kāi)高走，多以漲報(bào)收，鄭棉屬領(lǐng)漲品種。昨日鄭棉在27000低位震蕩后強(qiáng)勢(shì)拉升，收出長(zhǎng)下陰線，今日鄭棉延續(xù)了昨日的強(qiáng)勢(shì)，繼續(xù)反彈。截至收盤(pán)，累計(jì)上漲680元/噸。今日CF1109成交量較上交易日放大195420手至825584手，持倉(cāng)減少5356手。從多空力量對(duì)比來(lái)看，今日多單開(kāi)倉(cāng)略微占優(yōu)。

30日，CCIndex 328上漲7元/噸，報(bào)27503元/噸；而國(guó)際棉價(jià)隨美棉下跌較前日明顯回落，進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCIndex M 1％關(guān)稅價(jià)28907元/噸，滑準(zhǔn)稅價(jià)29266元/噸，國(guó)外棉價(jià)領(lǐng)跑?chē)?guó)內(nèi)，但價(jià)差已大幅收窄。今日鄭棉1109較328價(jià)格指數(shù)溢價(jià)447元/噸。

近幾日，在棉紗交易環(huán)節(jié)：下游布廠開(kāi)始采購(gòu)棉紗為春節(jié)期間備貨，紗廠的棉紗庫(kù)存有所動(dòng)銷(xiāo)，由于部分紗廠節(jié)前有回籠資金壓力，總體來(lái)看棉紗價(jià)格并未現(xiàn)漲，以平穩(wěn)為主，紗線市場(chǎng)的節(jié)前行情仍不容樂(lè)觀，多以銷(xiāo)售庫(kù)存為主，部分紡企有提前放假的打算；在棉花交易環(huán)節(jié)，有個(gè)別軋花廠也是基于資金壓力開(kāi)始降價(jià)銷(xiāo)售棉花，但采購(gòu)需求仍然較弱，成交量小。 今日消息：2011年的首批配額將發(fā)放260萬(wàn)噸，較去年首批配額增加70萬(wàn)噸。按照傳統(tǒng)邏輯，發(fā)配額對(duì)市場(chǎng)應(yīng)是利空，但筆者認(rèn)為：1、配額發(fā)放部門(mén)認(rèn)可明年棉花國(guó)內(nèi)缺口較去年繼續(xù)擴(kuò)大；2、剔除11/12年度新棉上市，本年度內(nèi)國(guó)際可供進(jìn)口棉花資源恐不足，或?qū)⒚媾R有配額無(wú)棉花，和今年年底的情況類(lèi)似。綜合目前現(xiàn)貨市場(chǎng)平淡的現(xiàn)狀，增發(fā)配額對(duì)于市場(chǎng)的影響有限。

在春節(jié)前，終端紡織品服裝加工環(huán)節(jié)訂單未現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)之前，整個(gè)棉花產(chǎn)業(yè)鏈難現(xiàn)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)后市將維持寬幅震蕩行情。筆者預(yù)計(jì)震蕩區(qū)間的底部范圍27000-27500之間，頂部在29000-29500之間，投資者可適當(dāng)進(jìn)行波段操作?？紤]到年度后期供需缺口難補(bǔ)，如能回到27000以下，仍是較好的入場(chǎng)做多機(jī)會(huì)。