宏觀事項：
1、海外市場目前的關注要點：（1）歐央行救助是緩解歐債危機的重要因素：美元及大宗商品對評級機構下調歐元區(qū)周邊經濟體評級反應相對平淡。當前時點上評級機構對市場引導作用有所下降。歐元區(qū)周邊經濟體重組金融機構、削減財政赤字的努力可在一定程度上緩和市場情緒，然能夠使市場信服歐債危機不會嚴重惡化的因素仍在于歐央行的救助。歐央行做出的"即使歐元區(qū)債務問題惡化，歐央行也將繼續(xù)購買國債"的表態(tài)是緩解市場擔憂的重要原因。歐元區(qū)周邊經濟體重組金融機構、削減財政赤字的努力可在一定程度上緩和市場情緒，然當前時點能夠使市場信服歐債危機不會嚴重惡化的因素仍在于歐央行的救助。歐央行做出的"即使歐元區(qū)債務問題惡化，歐央行也將繼續(xù)購買國債"的表態(tài)是緩解市場擔憂的重要原因。
（2）歐債問題已經成為市場上達成共識的長期存在的不確定因素。而評級機構公布的下調原因中并無新的、更嚴重的負面內容，更多的仍是對市場上早已清晰的事實的再次陳述。此外，穆迪也聲明歐元區(qū)債務違約概率不大，葡萄牙、西班牙等經濟體當前償債能力并沒有問題，但中期償貸能力有可能削弱。在當前情況下，下調評級的邊際效果自然有所減弱。
（3）從資本市場的情況來看，美國國債收益率在聯(lián)儲宣布QE2之后出現(xiàn)了較為明顯的陡峭化（近幾日已明顯下滑），顯示投資者資金正在從低風險的美國長期國債向風險較高的其它資產（如美國股市）流動。同時日本/德國國債收益率也出現(xiàn)一定陡峭化，這暗示發(fā)達國家經濟逐步向好。近期美國國債收益率上升和美元走強同時出現(xiàn)，說明推動收益率上升的因素不僅僅是美國經濟復蘇動力增強和國債供給增加的預期，也是歐債危機升級推高德國國債收益率帶來的匯率利率聯(lián)動關系的結果。我們認為近期美國國債收益率的大幅上升并不僅僅受某一單一因素的推動，其背后的成因較為復雜。最容易想到的是近期美國經濟數(shù)據(jù)顯示復蘇動力增強。綜合來看，近期美國國債收益率的回升大體可以概括為美國經濟基本面改善和歐債危機的延續(xù)，未來幾個月美國中長期國債收益率繼續(xù)大幅上升的可能性不大，只有在美國通脹壓力上升、美聯(lián)儲開始考慮退出寬松貨幣政策的情況下，中長期收益率才具備持續(xù)大幅上升的基礎。
2、中國政策（加息）前瞻分析：（1）首先，政策敏感期已過，而且12月不加息會降低市場對未來加息幅度的預期，我們認為下一個加息的敏感窗口在3-4月，1-2月份加息的可能性不大。從06年以來的歷次加息宣布時間來看，除06年4月是在月底宣布的，其余都是在14-21日之間，所以本月加息的可能性已不大。（2）12月不加息不僅消除了市場短期的利空因素，而且更重要的是會降低市場對明年加息幅度的預期。（3）12月份CPI同比出現(xiàn)回落已經在市場預期之中，而明年1月雖然有可能出現(xiàn)反彈，但是不太可能創(chuàng)新高，而且反彈的原因與春節(jié)錯位因素有關。因為今年的春節(jié)發(fā)生在2月中旬，而明年的春節(jié)發(fā)生在2月初，所以明年1月食品價格的漲幅可能大于2月，而今年食品價格的上漲主要集中在2月(1月和2月的環(huán)比分別為1.8%和3.3%)，這樣會造成明年CPI同比在1月容易出現(xiàn)反彈，而2月份又會明顯回落。從過去加息出臺的時間來看，從來沒有在1-2月份發(fā)生過，也與1月份數(shù)據(jù)容易受春節(jié)因素影響難以成為決策依據(jù)有關。（4）因此，政策面在未來一段時間有望保持平穩(wěn)(上調法定比率的可能性依然存在)，而基本面至少不會進一步惡化，為市場帶來喘息之機，市場將依靠內部存量資金積極為明年配置，可充分利用冬播季節(jié)為明年三月的"兩會"前后與"十二五"相關的新興產業(yè)具體規(guī)劃做出配置。（5）目前看來，A股市場的上行動力將來自于經濟基本面的筑底復蘇，尤其是外需復蘇帶動下的周期性行業(yè)盈利增長。但這種上行動力尚未在股市中得以體現(xiàn)，主要原因還是對政策的擔憂尚不能解除。中央經濟工作會議之后是各部委召開年會探討各自政策細項的時點，盡管緊縮性的方向已經不超預期，但"政策靴子"落地之前市場情緒仍偏向謹慎。這一點不同于處于"假日行情"的海外市場，國內對政策的關注度仍然較高。上周14日全國發(fā)展和改革工作會議已經召開，15日李克強出席了"十二五規(guī)劃"座談會并講話，未來幾周的重要會議還包括年底的農村工作會議、以及金融監(jiān)管部門一行三會的年會等，屆時包括明年的信貸投放、加息等資本市場關心的緊縮政策力度等問題將進一步明確。而在此之前，市場對周期啟動和風格轉換的共識恐難以形成，年底的市場走勢就這樣了。
3、中國市場投資策略：（1）當前市場走勢與中國2004年通脹周期更類似。我們看到2004年MSCI中國指數(shù)可分為四個階段：1) 通脹預期出現(xiàn)（估值倍數(shù)向下重估）；2) 政策出臺（市場底部）； 3) 觀望政策影響（區(qū)間波動）；4) 通脹增速見頂然后回落（盈利和估值擴大）。我們認為，我們目前正處于第二階段附近，從2011年一季度將進入第三階段。我們預計，到明春通脹率將進一步得到控制，二季度起回報開始改善。（2）因此，通脹周期下股市基本沒什么表現(xiàn)，但大宗商品（尤其是上游資源品，農產品等）整體仍屬于通脹受益類資產，他們的表現(xiàn)要好于股市，這也是我們所看到的，即自國務院出臺調控物價的十六條之后，也沒有再出什么新的調控政策，因此，大宗商品要領先于股市而率先反彈的緣故。（3）但從今天的走勢來看，絕大多數(shù)商品的走勢與股市的走勢一致，這說明大家對市場的擔憂又回到同一主題上來，也就是我剛才所說過的"中央經濟工作會議之后是各部委召開年會探討各自政策細項的時點，盡管緊縮性的方向已經不超預期，但"政策靴子"落地之前市場情緒仍偏向謹慎。這一點不同于處于"假日行情"的海外市場，國內對政策的關注度仍然較高。上周14日全國發(fā)展和改革工作會議已經召開，15日李克強出席了"十二五規(guī)劃"座談會并講話，未來幾周的重要會議還包括年底的農村工作會議、以及金融監(jiān)管部門一行三會的年會等，屆時包括明年的信貸投放、加息等資本市場關心的緊縮政策力度等問題將進一步明確。而在此之前，市場對周期啟動和風格轉換的共識恐難以形成。"
股指：
1、周三股指期貨市場早盤高開，但稍作震蕩后即承壓回落，午后權重板塊也開始紛紛走弱，股指連續(xù)跳水，股指期貨1月合約收盤下跌1.46%，，期指各合約跌幅明顯超過現(xiàn)貨指數(shù)。
2、滬深300指數(shù)報收3215.45點，下跌1.05%，滬深兩市成交量繼續(xù)萎縮，市場情緒繼續(xù)維持觀望氛圍，但股指在底部時，總伴隨著成交量放大而企穩(wěn)回升，說明依然有買盤在逢低介入。
3、雖然年內第六次存款準備金繳款的日期已過，但資金面非但沒能寬松下來，反而愈發(fā)"吃緊"。昨日，各期限回購利率繼續(xù)大踏步攀升，并相繼創(chuàng)出新高，這也顯示機構對未來的流動性并不樂觀。
4、明年三農工作首要任務：穩(wěn)定發(fā)展糧食生產。中央農村工作會議提出要大力改善農產品流通和市場調控，努力保持農產品價格合理水平，運用多種調控手段，努力穩(wěn)定農產品市場。
5、保監(jiān)會最新公布數(shù)據(jù)顯示，11月保險資金新增投資227.06億元，但增幅有所回落。10月險資新增投資1011.46億元，創(chuàng)下年內月度增量新高，在新增投資有所增加的同時，險資銀行存款出現(xiàn)下滑。
6、周三美國股市收高，三大股指連續(xù)第二個交易日創(chuàng)下至少兩年多以來新高。金融板塊在行業(yè)并購消息的刺激下領漲大盤。最新經濟數(shù)據(jù)表明美國經濟仍在復蘇。受美元上漲影響，黃金與其它金屬期貨周三低收。
7、由于目前持續(xù)向好的宏觀經濟形勢和股指的合理估值，股指下方支撐較強，但超預期的通脹數(shù)據(jù)以及加息預期變化依然會對股指形成壓制，年前市場資金面偏緊，預計股指難現(xiàn)趨勢性行情，而繼續(xù)維持震蕩格局。
橡膠：
1、今日東京休市，由于節(jié)日來臨，外盤休市增多
2、發(fā)達國家股票、原油、匯率和最近公布的一系列數(shù)據(jù)證明高盛的推理邏輯很有可能是正確的，即與發(fā)達國家有關的周期性資產表現(xiàn)相對比較好
3、SICOM3號493（+1），20號489（+4），現(xiàn)貨穩(wěn)步上漲
4、泰國原料價格繼續(xù)上漲，三大市場的成交量比去年同期大幅度減少，反映供應受限，三大原料市場繼續(xù)價升量縮態(tài)勢，三大市場最低達到只有8.2噸成交，
5、由于市場供應因素影響已經有限，后續(xù)主要看消費，關注下游需求的承受能力
6、國內現(xiàn)貨稍微落后，導致上漲體現(xiàn)在遠月上
小結：趨勢保持，但國內月差太大，注意回落，關注下游消費能力
金屬：
1、LME銅成交9.1萬手，現(xiàn)貨三個月升貼水B50.0，持倉減少295手至31.5萬手，銅庫存增加1225噸，注銷倉單減少1150噸，鋁成交17.3萬手，持倉增加1008手至69.5萬手，C14.5，鋁庫存減少3850噸，注銷倉單減少7350噸，鋅現(xiàn)貨三個月升貼水C11.0。
2、前一交易日現(xiàn)貨：上海電解銅現(xiàn)貨報價貼水600元至400元，平水銅成交價格68050～68250元，升水銅成交價格68150-68350元，期銅逼近國內新高，現(xiàn)銅縱然貼水一再擴大，無奈高銅價不但抑制了下游消費的接貨意愿，也使大多投機者思慮謹慎，市場總體成交表現(xiàn)有 價缺量。僅有少量有資金實力的投機者對大貼水的銅價做以時間換利潤空間的投資。上海鋁現(xiàn)貨成交價格16200-16230元/噸，貼水170-150元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價格16200-16240元/噸。滬期鋁沖高回落，加之部分供應商換現(xiàn)意愿強烈，市場流通貨源充裕，在需求平平的 情況下，下游企業(yè)買興不高，市況清淡，且成交重心跌破16200元/噸。今滬期鋅主力高開低走，雖開在19100元/噸，但未能守住19000元/噸關口，日間國內A股及外盤電鋅均走勢疲軟，受此拖累，滬期鋅主力接連下挫，最終報收18760元/噸，跌100元/噸，跌幅0.53%，仍 無法突破60日均線處的壓力，成交量大減19萬余手至502830手，持倉量減少1532手至263774手，顯示市場畏高情緒濃厚，紛紛離場觀望。]
3、目前，華東市場A356鋁合金錠供應相對偏緊，尤其是北方貨源，現(xiàn)在更為緊俏。
4、廣東省紀委21日通報，今年9月21日發(fā)生在茂名信宜市、造成22人死亡的信宜紫金礦業(yè)有限公司銀巖錫礦高旗嶺尾礦庫潰壩事件，經查是一起由特大自然災害引發(fā)和有關涉事單位違法違規(guī)造成的安全責任事故。
5、美國鋅和再生鋅生產商Horsehead公司宣布將恢復其位于賓夕法尼亞州的Monaca鋅精煉廠的滿負荷生產，重開該冶煉廠的六臺鋅灰回收熔爐。
6、日本銅及黃銅協(xié)會（Japan Copper and Brass Association）22日公布的初步數(shù)據(jù)顯示，日本11月季調后延壓銅制品產量增至72,663噸，較去年同期增長5.4%。
7、歐洲銅生產商KGHM計劃到2018年時將銅年產量提高27%至70萬噸。
結論：雖然庫存和注銷倉單表現(xiàn)不盡理想，廢精銅價差創(chuàng)歷史新高，美元也有所轉強，但商品整體基本面較好，銅價在寒冬里熠熠生輝。
鋼材：
1、國內建筑鋼材市場穩(wěn)中走低，市場成交情況變化不大，總體低迷，對外圍市場表現(xiàn)平淡，觀望較多，沒有急于跟漲。
2、2010年全國商品房銷售額將有望超過5萬億元，達到5.3萬億元左右，同比增長約20％。
3、BDI跌至近五個月低，主要是惡劣天氣持續(xù)擾亂船運市場活動。
4、永安較大幅度減持多頭；中鋼也大幅減持空頭。
5、上海3級20mm螺紋鋼4700（-10），上海6.5高線4710（-10），上海4.75熱軋板卷4460（0），66%河北唐山精粉1400（0），唐山二級冶金焦1850（0）
6、小結：市場對未來供應壓力較為擔憂，但是市場處于小庫存，且貿易商有補庫需求，行情難以深調，短期機會不明顯。
黃金：
1、隨著圣誕和新年的臨近，市場交投清淡，現(xiàn)貨金與美元的反向聯(lián)動關系得以凸顯。對歐債以及韓朝緊張局勢的擔憂仍為金市提供支撐。
2、國際貨幣基金組織(IMF)周二宣布已完成403.3噸黃金儲備出售計劃。
3、美國第三季度實際GDP終值年化季率增長2.6%，初值為增長2.5%；第二季度增長1.7%。
4、實物市場方面，印度等亞洲市場需求減弱。某新加坡交易員表示，黃金珠寶商的訂單日漸稀少，人們似乎已經進入圣誕節(jié)前夕的休整期。
5、美國十年期抗通脹國債收益率維持在1.07%。金銀比價維持在47.32。VIX下降1.04至15.45。
6、SPDR黃金ETF基金減持9.413噸黃金至1288.618噸；巴克來白銀ETF維持在10903.34噸。紐約證券交易所鉑金ETF基金維持在42.26萬盎司，鈀金ETF基金減持2.49萬盎司至107.9萬盎司。
7、南非標準銀行表示，因近期公布的經濟數(shù)據(jù)較少，金價走勢的指引或來自股市、美元指數(shù)及技術交易信號。隨著圣誕的臨近，金市未來幾周或將保持"地量"，這意味著稀缺的流動性或導致金價大起大落。
豆類油脂：
1、昨日，豆類油脂期貨在成本推動下的背景下，小幅收高，走勢分化。大豆增倉4377手，豆粕減倉54032手，豆油減倉12836手，棕櫚油減倉7154手，菜油減倉2828手。
豆粕、豆油和棕櫚油在成本上漲的推動下，近月漲幅大于現(xiàn)貨漲幅，現(xiàn)貨漲幅大于遠月漲幅。但菜油受拋儲影響，現(xiàn)貨和近月滯漲，菜棕和菜豆現(xiàn)貨價差已經逼近歷史最小值，菜油現(xiàn)貨甚至已經對豆油現(xiàn)貨貼水200，恐對油脂漲幅形成壓制。豆粕現(xiàn)貨小漲30，帶動近月期貨收高，但成交一般，庫存壓力未減。馬盤棕油繼續(xù)在產量憂慮繼續(xù)上漲，15價差繼續(xù)收窄。夜盤CBOT大豆在南美產量擔憂和玉米小麥上漲的帶動下小幅收高，同時密切關注歐洲問題和中國的緊縮政策。
2、按電子盤下午三點價格計算，進口大豆5月壓榨利潤為-3.36%，9月壓榨利潤0.05%；豆油現(xiàn)貨月進口虧損733，豆油5月進口虧損853，豆油9月進口虧損425。棕櫚油虧損840，棕櫚油1月進口虧損672，5月進口虧損529(進口倒掛嚴重)。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價9300(+80)；張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價9750(+50)，成交一般；張家港43度蛋白豆粕成交價為3380(+30)，成交清淡；南通菜籽油現(xiàn)貨報價9550(+0)。青島港進口大豆分銷價4050(+0)。
4、國內港口棕櫚油庫存32.7(+3.8)萬噸，國內港口大豆庫存648(-10.2)萬噸，棕櫚油和大豆的庫存消費比都比較低。
5、12月24日，哈爾濱國家糧食交易中心再次拋大豆儲備19.1萬噸。
6、長江流域油菜籽主產區(qū)冬季調研報告：油菜籽產業(yè)之憂：種植面積年比萎縮20%。
7、油世界預測阿根廷大豆產量可能會降低到4300-4800萬噸(處于眾多預測數(shù)據(jù)的底端)，上次的預測為5440萬噸。
8、阿根廷壓榨工人開始無限期罷工，要求提高待遇(或減緩船運)。
9、注冊倉單數(shù)量如下：豆油5950手(+0)，大豆12686手(+0)，豆粕0(+0)，菜籽油5300(+0)。
10、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上平空單8277手，在豆油上平空單801手，在大豆上增空單2425手，在棕櫚油上平空單1194手，在菜籽油上平空單1005手。
11、美商品基金動作如下：買入大豆2000手，買入玉米4000手，買入小麥3000手，賣出豆粕1000手，買入豆油3000手。
12、本周五全天，CBOT因圣誕節(jié)休市。CFTC報告延遲至下周一發(fā)布。
小結：
大豆?jié)q勢基本確立，美國國會通過生物柴油和玉米酒精的補貼政策會推高農產品的價格(符合美國國家利益)。同時，分析機構開始調研明年的大豆播種面積，密切關注歐洲問題和中國政策。
PTA:
1、原油WTI至90.48（+0.66）；石腦油至870（-2），MX至1000（+5）。
2、亞洲PX至1369（+10）美元，折合PTA成本8369.52元/噸。
3、現(xiàn)貨內盤PTA至9510（-20），外盤臺產1185（+5），進口成本9817.71元/噸，內外價差-307.71。
4、PTA裝置開工率93.5（+0）%，下游聚酯開工率84（-0）%。
5、江浙地區(qū)滌絲產銷回升明顯，多數(shù)工廠100-150%，少數(shù)較好200%或以上，局部地區(qū)部分工廠較低為7-8成；滌絲價格總體穩(wěn)定，個別產品價格有100元的上漲。
6、中國輕紡城面料市場總成交量550（-11）萬米，其中化纖布447（-9）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠10-25天。
周三，因原油庫存下降和歐美天氣寒冷，原油價格繼續(xù)收高， PX價格小幅回升，下游銷售形勢也明顯好轉，滌絲價格穩(wěn)中趨升，考慮到年前發(fā)票需求或許會有所體現(xiàn)，短期PTA推升的可能性較大，而漲幅不會太大。
 棉花：
1、22日主產區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆28190（+0），328級冀魯豫27648（+35），東南沿海27691（+32），長江中下游27590（+30），西北內陸27473（+30）。
2、22日中國棉花價格指數(shù)27384（+60），2級28419（+76），4級26766（+69），5級25457（+65）。
3、22日撮合成交21560，訂貨量84440，1月27679（-161），2月27695（-177），3月27895（-190）。
4、22日鄭棉成交1525206，增倉7038，1月結算價28390點-330， 5月28065點-710，9月28170點-655。
5、22日進口棉價格指數(shù)SM報189.06美分+312點，M報187.11美分+326點，SLM報181.36美分+303點。本日提貨美國CA M報189.22美分+350，滑準稅下港口提貨價32187元/噸+580，1%關稅下折31856元/噸+585。
6、22日美期棉ICE 3月收154.12美分-500， 5月收139.69美分-500。
7、22日美期棉ICE庫存128420（+661）。
8、22日下游紗線CY C32、JC40S、TC45S價格分別至33900（-50）、41530（-100）、28160（-250）。
9、22日中國輕紡城面料市場總成交量550（-11）萬米，其中棉布103（-2）萬米。
國內棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)上升，年底受資金壓力加大的影響，國內部分棉農和棉商惜售心理轉淡，銷售積極性略有提高，部分紡織企業(yè)也開始補庫；不過受制于棉花產業(yè)鏈下游需求不振，棉價上行壓力猶在，市場成交整體依然偏淡；外盤方面，受累于獲利了結及投資人在市場昨日觸及紀錄高位後清倉，美棉ICE期貨收跌并觸發(fā)跌停限制,圣誕節(jié)前可能繼續(xù)下跌。綜合各方面情況看，鄭棉仍可能繼續(xù)保持振蕩的態(tài)勢。
燃料油：
1、Brent原油連續(xù)第3日處于逆價差。美國原油期貨周三連續(xù)第四日收漲，此前政府數(shù)據(jù)顯示原油庫存連續(xù)第三周減少，加之大西洋兩岸的寒冷天氣扶助油價表現(xiàn)。
2、EIA公布截止上周五的周度庫存：總庫存降600萬桶，總需求下降10萬桶/日。原油庫存大降530萬桶，汽油增加240萬桶，餾分油下降60萬桶；原油加工量下降5萬桶/日，開工率87.7（-0.3）；原油進口增加105萬桶/日。
3、美國天然氣周三漲2.3%，預期上周庫存降幅超過往常同期水平因氣溫低于往常同期。
4、周三倫敦Brent原油（2月，換月）較美國WTI原油升水3.50%（-0.26%）。WTI原油次月對當月合約升水比率0.81%（-0.11%）； Brent -0.16%（-0.07%）。周二WTI原油總持倉增加1.0萬張至137萬張伴隨原油漲0.5%。
5、周三亞洲石腦油月間價差4.5（+0）處于5月來高點；裂解價差4.69（-0.74）處于3月初來高位。
6、周三華南黃埔180庫提估價4745元/噸（+0）；華東上海180估價4640（+0），舟山市場4625（+0）。
7、周三華南高硫渣油估價4050元/噸（+0）；華東國產250估價4175（+0）；山東油漿估價3700（+0）。
8、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油3月貼水118元（-15）；上期所倉單461200噸（+0）創(chuàng)歷史新高
9、機構觀點，僅供參考：
高盛報告（12月7）高盛集團預計，全球需求增長超過非OPEC供給增長，預期OPEC剩余產能2011下半年開始下降，原油期貨價格將在2011年底上漲至每桶105美元。
小結：Brent原油連續(xù)第3日處于逆價差。EIA公布截止上周五的周度庫存：原油庫存降幅超預期，總庫存降600萬桶。亞洲石腦油裂解價差處于3月初來高位。華南和華東180持穩(wěn)，山東油漿持穩(wěn)；黃埔現(xiàn)貨貼水，近期上海燃料油期貨倉單創(chuàng)歷史新高。高盛報告（12月7）預計原油期貨價格將在2011年底上漲至每桶105美元。
白糖：
1：柳州中間商報價6870（+25）元；柳州電子盤10124合約收盤價6820（+20）元/噸，11014合約收盤價6820（+47）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1101升水69（-14）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1101升水309（-14）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=19（+28）元，昆明1月-鄭糖1月=-157(-25)元；
柳州新糖報價小幅增長10元，銷區(qū)庫存仍然偏低；銷區(qū)價格小幅上漲，東北、華北捂盤不報；
上個交易日注冊倉單量1258（+356），有效預報3425（+30）；；
2：新糖逐漸進入市場，國儲糖逐步出庫，銷區(qū)庫存相對薄弱，有補庫需求，近日糖廠集中開榨，受國際市場糖原緊張影響，到港量有限；
3：3月合約小幅上漲0.33%收于33.13美分，泰國進口糖升水1（-0.3），完稅進口價8308元/噸，進口虧損1438元，巴西白糖完稅進口價8944元/噸，進口虧損2074元，升水1.85（-0.1）；
4：印度政府維持新榨季產糖2450萬噸的產量預期；澳大利亞稱18%的甘蔗因大雨無法收割；印度國有的MMTC公司將競價出口5萬噸白糖；
5：多頭方面，珠江大幅加倉11460手，華泰加倉7575手，中糧、萬達及新湖加倉幅度都相對較大，廊坊中糖再次建倉；空頭方面，浙商、銀河小幅加倉；
6：拋儲采取保密形式進行，現(xiàn)貨商大舉做多，出庫時間或偏晚；
小結：
A：受拉尼娜天氣影響，機構相繼調低新榨季產量預期；印度分批出口，國際市場消化出口消息；
B：銷區(qū)庫存薄弱，現(xiàn)貨市場供需兩旺；基差縮水，或有調整； 
玉米：
1：北方港口價格小幅回調，大連港口平艙價2070（+10）元，錦州港2060（+10）元，南北港口價差100（+0）元/噸；
 大連現(xiàn)貨對連盤1105合約升水-119（+12）元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1101合約升水-279（+2）元/噸；大連商品交易所玉米倉單1038（+0）張；
1月船期CBOT玉米完稅成本2462元，深圳港口價2170（+10）元/噸；
DDGS全國均價1591（+0）元/噸，玉米蛋白粉全國均價4320（+0）元/噸，
2：美國最新的USDA供需報告調低預估年度世界玉米庫存消費比至13.96%，美國玉米庫存消費比6.19%，較上個月有所提升，本月報告沒有對產量做出預估，沒有考慮近期拉尼娜現(xiàn)象的影響，期末庫存水平或偏高；
3：豬糧比回調，飼料價格有所下降；
4：農業(yè)部否認從阿根廷進口550萬噸玉米的消息；臨儲玉米成交率不佳與玉米質量較低有關系；
5：多頭方面，魯政大幅加倉5029手，國泰繼續(xù)加倉1285手，興業(yè)獲利平倉1070手；空頭方面，浙商加倉4032手；
小結：
A：全球玉米供需趨緊，南美天氣不佳，俄羅斯、中國進口需求較大；
B：玉米大勢趨漲；目前部分農民交糧及央企運糧補貼或對盤面有壓力，年前現(xiàn)貨商不看好玉米，決定春節(jié)前走勢的關鍵或在國儲的收購價格；
早秈稻：
1:江西九江收購價2080（+0）元，長沙2100（+0）元；安徽蕪湖大米批發(fā)市場報價2000（+0）元，湖北枝江市糧食局報價2180（+0）元，新余市糧食局收購價報價2060（+0）元，衢州市出庫價2140（+0）元，出庫價參考價值較高；
注冊倉單6213（+0），有效預報1825（+0）；
2:粳稻價格，哈爾濱2780（+0）元/噸，吉林2900（+0）元/噸，南京2800（+0）元/噸；中晚稻價格，長沙2320（+0）元/噸，合肥2150（+0）元/噸，九江2300（+0）元/噸；
3：稻米價格：以下皆為出廠價，長沙早秈米3240（+0）元/噸，九江早秈米3320（+0）元/噸，武漢早秈米3200（+0）元/噸；長沙晚秈米3570（-10）元/噸，九江晚秈米3600（+0）元/噸，武漢晚秈米3400（+0）元/噸；糧油信息中心數(shù)據(jù)相對滯后；
4: 整個稻米的基本格局：根據(jù)匯易提供的供需平衡表，稻米整體庫存在下降，10/11作物年度供需趨緊，但國家早秈稻庫存充足；
5：收購價格回落；臨儲成交率下降；
6：多頭方面，瑞奇加倉634手，國海加倉380手，浙商、徽商小幅加倉；空頭方面，國投加倉731手；資金面偏向多頭；
小結：
交易所限倉，期現(xiàn)價差修正，波動率有限，早秈稻近期不適合作為投機品種；

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