股指：
1、市場預期的周末加息并未出現(xiàn)，股指期貨期現(xiàn)市場周一早盤高開，但受制于30日均線和受朝鮮半島局勢緊張的擔憂情緒影響，股指早盤出現(xiàn)快速跳水，滬指最 低下探至2800點附近，午后股指觸底回升，股指期貨1月合約收低1.84%。
2、股指周一的意外大幅下挫，與朝鮮半島緊張局勢引發(fā)的憂慮情緒不無關(guān)聯(lián)，但對比韓國綜指的微跌，隔夜美元也未出現(xiàn)避險需求而大幅拉升的跡象，A股有過 度反應之嫌，事件的短期沖擊有望得到修正；其次，周一股指的高開也使得30日線阻力加大，另外昨天央行開始上調(diào)存款準備金率，對市場資金面也形成利空影 響。股指再次進入前期盤整平臺，但滬指在2800點附近依然獲得有效支撐，經(jīng)過做空動能的集中釋放后，股指繼續(xù)大幅下挫的空間并不大。
3、在存款準備金繳款當周，央行繼續(xù)以地量發(fā)行一年央行票據(jù)，以放松銀行體系流動性。今天，央行將繼續(xù)在公開市場發(fā)行一年期央票據(jù)，發(fā)行量為10億元，連 續(xù)四周處于年內(nèi)地量水平。
4、國家統(tǒng)計局20日公布200個主產(chǎn)縣主要農(nóng)產(chǎn)品價格變動情況顯示，在12月1日到10日之間，包括秈稻、粳稻、玉米、大豆等等在內(nèi)的一系列農(nóng)產(chǎn)品價格都有不同 程度的上漲。農(nóng)產(chǎn)品價格的持續(xù)上漲已經(jīng)引起決策層的高度重視，增加供給抑制價格上漲有望成為即將召開的中央農(nóng)村工作會議的重要議題。
5、自貨幣政策轉(zhuǎn)為"穩(wěn)健"以來，2011年信貸增量少于今年在整個市場已達成共識。分析人士認為，明年經(jīng)濟雖將步入常態(tài)化的增長，但是，考慮到明年是十二五規(guī)劃的開局之年，同時經(jīng)濟將保持一定的增速，全年的信貸投放量不會低于7萬億，不高于2010年的規(guī)模，但也不會大幅下降。
6、周一美國股市收盤漲跌不一，盤中行情較為波動。投資者一方面為朝韓局勢趨緩感到放松，但同時為歐洲銀行業(yè)界評級遭到調(diào)降的消息感到擔心。
7、由于目前持續(xù)向好的宏觀經(jīng)濟形勢和股指的合理估值，期指繼續(xù)下挫空間有限，但超預期的通脹數(shù)據(jù)以及市場對央行會否再次加息的預期變化依然會對股指形 成壓制，年前市場資金面偏緊，預計股指難現(xiàn)趨勢性行情，而繼續(xù)維持震蕩格局。

橡膠：
1、除了全球原油庫存下降后，美國庫存也開始大幅度下降，同時美國原油技術(shù)圖相對比較強，未來周期性資產(chǎn)表現(xiàn)會相對好，奠定了橡膠良好的外圍環(huán)境
2、SICOM3號486（+9），20號485（+13），現(xiàn)貨穩(wěn)步上漲，經(jīng)過幾天平穩(wěn)后重新開始大幅度上漲
3、泰國原料價格始終比較強，三大市場的成交量比去年同期大幅度減少，反映供應受限，三大原料市場繼續(xù)價升量縮態(tài)勢
4、國內(nèi)月間價差比較大反映現(xiàn)貨稍微落后，影響國內(nèi)走勢
5、云南農(nóng)墾已停割，海南產(chǎn)區(qū)也將提前停割，國內(nèi)供應將明顯萎縮，國際市場也將逐步進入1月份，割膠時間也不多了

金屬：
1、LME銅成交9萬手，現(xiàn)貨三個月升貼水B35.0，持倉增加2311手至31.5萬手，銅庫存增加1175噸，注銷倉單減少950噸，鋁成交12.1萬手，持倉減少3839手至69.8萬手，C15.0，鋁庫存減少4700噸，注銷倉單減少5800噸，鋅現(xiàn)貨三個月升貼水C12.0。
2、前一交易日現(xiàn)貨：上海電解銅現(xiàn)貨報價升貼水為貼水480至350元/噸，平水銅價格67250-68150元/噸，升水銅價格67400-68250元/噸，市場流通以國產(chǎn)銅為主，貨源較為充裕，現(xiàn)貨貼水進一步擴大，下游消費依舊不積極，導致持貨商出貨困難。盤面跳水后，持貨商惜 售，市場成交陷入停滯。上海鋁現(xiàn)貨成交價格16160-16190元/噸，貼水120-100元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價格16190-16220元/噸?，F(xiàn)貨交易時段滬期鋁重挫且A股上演大跳水，下游加工企業(yè)及中間商退場觀望，至中午收盤時已鮮有詢盤，貿(mào)易商雖調(diào)低報價但苦于清淡成交。今 現(xiàn)鋅價格跟隨滬期鋅波動，早盤滬期鋅主力在19000元/噸附近整理時，0號現(xiàn)鋅成交在18400元/噸附近，對1103貼水650-680元/噸，午市滬期鋅受外盤電鋅下跌拖累，轉(zhuǎn)頭跳水，現(xiàn)鋅價格跟跌，0號鋅跌至18150-18200元/噸區(qū)間，臨近午市收盤更是出現(xiàn)18000元/噸附近的 低價，下游采取逢低采購的策略，在18000元/噸處詢價較多，但接貨量少，多持觀望態(tài)度，1號鋅僅在早盤時在18350元/噸附近有少量成交，盤面下跌后，成交量較少。
3、智利Collahuasi銅礦中斷銅精礦，因周末期間的事故導致其重要的海港終端關(guān)閉，點燃了全球供應憂慮。
4、古巴2010年鎳產(chǎn)量大幅低于產(chǎn)出目標。
5、俄羅斯貿(mào)工部提議俄羅斯政府對中國（包括臺灣）、韓國、巴西和南非四國的鎳基不銹鋼卷征收反傾銷稅從目前的3年提升至5年。
6、成渝經(jīng)濟區(qū)區(qū)域規(guī)劃已于近日獲國家發(fā)改委審批通過。目前已上報國務院待批，預計近期將會出臺。成渝經(jīng)濟區(qū)區(qū)域規(guī)劃啟動，鋅行業(yè)也將面臨重大的機遇。
7、上海有色網(wǎng)（SMM）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，11月份我國鎳生鐵產(chǎn)量為25.82萬噸，環(huán)比下降9.04%，同比減少16.98%。11月份折合金屬量為15781噸，環(huán)比減少7.86%，同比增加18.9%。
結(jié)論：雖然庫存和注銷倉單表現(xiàn)不盡理想，廢精銅價差創(chuàng)歷史新高，美元也有所轉(zhuǎn)強，但銅價保持了強勢。

鋼材：
1、整體看來市場弱勢維穩(wěn)，部分商家反映近期都沒有什么出貨，報價也稍向下傾斜，市場大戶心態(tài)較為平和。市場由于鋼廠發(fā)貨原因，二級缺貨的規(guī)格逐漸增多，價格混亂。
2、11月份全球粗鋼產(chǎn)量同比增長5.1%，至1.14億噸，11月份，該機構(gòu)追蹤的66個國家的粗鋼產(chǎn)能利用率穩(wěn)定在75.2%，較2009年同期下降0.8個百分點，10月份為75.3%。
3、監(jiān)管機構(gòu)全面暫停12月份人民幣固定資產(chǎn)貸款投放。
4、沙鋼對12月下旬出廠價格維持不變。部分小鋼廠以小幅上調(diào)螺紋鋼出廠價格為主。
5、上海3級20mm螺紋鋼4710（0），上海6.5高線4720（0），上海4.75熱軋板卷4460（+40），66%河北唐山精粉1400（+20），唐山二級冶金焦1850（0）
6、小結(jié)：市場處于小庫存，不過市場對未來供應壓力預期仍舊，螺紋鋼將表現(xiàn)為矛盾，短期機會不明顯。

黃金：
1、韓國軍演導致朝鮮半島局勢進一步趨于緊張，且穆迪下調(diào)愛爾蘭數(shù)家銀行評級致使歐債問題的前景變的更加暗淡，避險買盤大量涌入金市，但強勢美元限制了金價上行空間，現(xiàn)貨金最終小幅收高。
2、歐洲央行(ECB)表示，"非常擔心"愛爾蘭援助計劃可能影響其在歐元區(qū)的流動性操作。穆迪下調(diào)愛爾蘭數(shù)家銀行的評級并宣稱或會下調(diào)西班牙銀行的評級。
3、韓國周一仍在延坪島附近舉行了實彈射擊訓練。韓朝緊張局勢升溫。
4、美國十年期抗通脹國債收益率降至1.05%。金銀比價維持在47.。VIX升0.3至16.41。
5、SPDR黃金ETF基金維持在1298.94噸；巴克來白銀ETF維持在10903.34噸。紐約證券交易所鉑金ETF基金維持在42.26萬盎司，鈀金ETF基金維持在109.4萬盎司。
6、金市已進入典型的年尾行情，因獲利回吐盛行，基本面利好因素顯得并不強勁。年末市場走勢將起伏不定，但是除非出現(xiàn)意外情況，投資者的倉位基本都建立在預期明年金價將進一步上漲的基礎(chǔ)上。"

豆類油脂：
1、昨日，半島局勢緊張，加上國家對油脂類密切拋儲，豆類油脂期貨跟隨股市小幅收低，豆粕、棕櫚油減倉比較明顯。大豆增倉2732手，豆粕減倉28546手，豆油增倉11296手，棕櫚油減倉13286手，菜油減倉1944手。油粕比到了高位，走勢開始反復。豆粕1月對5月繼續(xù)貼水86，近月壓力大，主要原因還是現(xiàn)貨庫存壓力大。豆油現(xiàn)貨和近月期貨平水，基差一直在走弱，現(xiàn)貨對菜油現(xiàn)貨升水，受到了替代消費和國家拋儲的壓力。棕櫚油基差大幅走強90，現(xiàn)貨價格比較堅挺，但近月最近疲弱，受到來自油脂間價差過小的壓力。菜籽油受到國家密集拋儲影響，現(xiàn)貨滯漲。豆油和棕櫚油、菜籽油和棕櫚油的價差在達到歷史同期的最小值后開始反彈。馬盤棕櫚油連續(xù)5天收陰線，4個月間價差同比減小60林吉特，現(xiàn)貨受到出口大副下降的影響，有開始疲弱的跡象。夜盤CBOT大豆在阿根廷政府表示其最大的大豆生產(chǎn)周正在面臨干旱威脅的言論下收高，市場繼續(xù)添加天氣升水。美豆13月價差拉大到11.8美分，對大豆產(chǎn)量預期的擔憂支撐著整個市場，同時密切關(guān)注歐洲問題和中國的緊縮政策。
2、按電子盤下午三點價格計算，進口大豆5月壓榨利潤為-3.44%，9月壓榨利潤0.47%；
豆油現(xiàn)貨月進口虧損737，豆油5月進口虧損871，豆油9月進口虧損290。棕櫚油虧損839，棕櫚油1月進口虧損729，5月進口虧損513 (棕櫚油進口倒掛有改善，但依舊嚴重)。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價9200(+0)；張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價9700(+0)，成交清淡；張家港43度蛋白豆粕成交價為3350(+0)，成交清淡；南通菜籽油現(xiàn)貨報價9550(+0)。青島港進口大豆分銷價4050(+0)。
4、國內(nèi)港口棕櫚油庫存28.3(-1.6)萬噸，國內(nèi)港口大豆庫存649.5(+9)萬噸，棕櫚油和大豆的庫存消費比都比較低。
5、傳言：發(fā)改委計劃以9000元/噸定向拋儲30萬噸毛豆油。同時，12月21日，安徽省再次拍賣省級儲備菜籽油10萬噸。12月23日，12月23日安徽省再次拍賣省級儲備菜籽油1萬噸。
6、本周全國豬糧比價繼續(xù)下跌，周平均值從上周的6.89：1跌至6.86：1，下跌了0.46%。自46周達到7.08：1后已連續(xù)4周下跌。本周全國自繁自養(yǎng)出欄頭均盈利280元/頭左右。與11月初頭均盈利350元左右相比，每頭減少了70元盈利。2009
7、阿根廷政府表示：頭號大豆產(chǎn)區(qū)作物正遭受干旱侵襲。
8、SGS: 12月1-20日馬來西亞共出口了799,071噸棕櫚油，較11月1-20日的110萬噸下降27%。ITS: 12月1-20日馬來西亞出口棕櫚油776910噸，較11月1-20日的出口量的105萬噸下降26%(降幅主要來自中國)。
9、注冊倉單數(shù)量如下：豆油5950手(+0)，大豆12686手(+0)，豆粕0(+0)，菜籽油5300(+0)。
10、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上平空單3147手，在豆油上增空單5455手，在大豆上增空單435手，在棕櫚油上平空單6325手，在菜籽油上平空單1112手。
11、美商品基金動作如下：買入大豆3000手，買入玉米2000手，買入小麥2500手，買入豆粕1500手，買入豆油3000手。
12、本周五全天，CBOT因圣誕節(jié)休市。
小結(jié)：
大豆?jié)q勢基本確立，美國國會通過生物柴油和玉米酒精的補貼政策會推高農(nóng)產(chǎn)品的價格(符合美國國家利益)。同時，分析機構(gòu)開始調(diào)研明年的大豆播種面積，密切關(guān)注歐洲問題和中國政策

PTA:
1、原油WTI至88.81（+0.79）；石腦油至859（+0），MX至999（+6）。
2、亞洲PX至1367（+9）美元，折合PTA成本8359.04元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至9500（+100），外盤臺產(chǎn)1175（+7），進口成本9734.86元/噸，內(nèi)外價差-234.86。
4、PTA裝置開工率93.5（+0）%，下游聚酯開工率84（-0）%。
5、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷適度回升，多數(shù)工廠走平或略超，少數(shù)POY工廠較好200%，部分地區(qū)仍無起色產(chǎn)銷維持3-4成；滌絲價格總體穩(wěn)定，部分產(chǎn)品繼續(xù)有100-200元/噸左右的下滑。
6、中國輕紡城面料市場總成交量589（+86）萬米，其中化纖布475（+62）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠10-25天。
周一，因需求增長預期刺激汽油上漲，原油價格繼續(xù)收高， PX價格保持強勢，而下游銷售形勢略有好轉(zhuǎn)，但滌絲價格繼續(xù)疲軟，考慮到年前發(fā)票需求或許會有所體現(xiàn)，短期PTA推升的可能性較大，而漲幅不會太大。

棉花：
1、20日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆28173（+0），328級冀魯豫27510（+71），東南沿海27563（+73），長江中下游27471（+77），西北內(nèi)陸27347（+76）。
2、20日中國棉花價格指數(shù)27269（+70），2級28268（+101），4級26616（+48），5級25306（+68）。
3、20日撮合成交29140，訂貨量84800，12月27303（-70），1月27460（-25），2月27535（+17）。
4、20日鄭棉成交1444110，減倉5158，1月結(jié)算價28480點+330， 5月28350點+510，9月28410點+570。
5、20日進口棉價格指數(shù)SM報182.53美分+324點，M報180.44美分+338點，SLM報174.81美分+398點。本日提貨美國CA M報181.72美分+400，滑準稅下港口提貨價30428元/噸+662，1%關(guān)稅下折30601元/噸+669。
6、20日美期棉ICE 3月收154.12美分+400， 5月收142.39美分+400。
7、20日美期棉ICE庫存120425（+316）。
8、20日下游紗線CY C32、JC40S、TC45S價格分別至34050（-50）、41730（-100）、28710（-50）。
9、20日中國輕紡城面料市場總成交量589（+86）萬米，其中棉布114（+24）萬米。
國內(nèi)棉價小幅上漲，棉農(nóng)惜售，收購后期籽棉資源減少，質(zhì)量下降，棉商收購量逐步減少；考慮到下游紗布行情持續(xù)低迷等因素，目前紡織企業(yè)對棉花的采購依然以隨用隨買為主；為降低經(jīng)營風險部分企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大滌棉混紡產(chǎn)品比重；外盤方面，因供給緊張料有可能進一步推高市場美棉ICE期貨收于漲停。綜合各方面情況看，鄭棉仍可能繼續(xù)保持振蕩偏強的態(tài)勢。

燃料油：
1、美國原油期貨周一收高,連續(xù)第二個交易日上漲,因假期駕車需求預計增長及煉廠停產(chǎn)引發(fā)局部供應緊張刺激汽油期貨升高。Brent轉(zhuǎn)為逆價差。取暖油裂解價差下跌0.13美元/桶，汽油裂解價差大漲1.73美元/桶。
2、美國天然氣周一漲4.2%，寒冷天氣消耗庫存的樂觀情緒重回市場。
3、周五倫敦Brent原油（2月，換月）較美國WTI原油升水3.77%（+0.31%）。WTI原油次月對當月合約升水比率0.88%（+0.01%）； Brent -0.02%（-0.08%）。周五WTI原油總持倉減少2.0萬張至135萬張伴隨原油漲0.4%。
4、周五亞洲石腦油月間價差4（+1）升至半月高點；裂解價差4.45（+0.58）升至半月高點。
5、周五華南黃埔180庫提估價4740元/噸（+0）；華東上海180估價4640（+0），舟山市場4625（+0）。
6、周五華南高硫渣油估價4050元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價4175（+0）；山東油漿估價3700（+0）。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油3月貼水130元（+2）；上期所倉單461200噸（+2000）創(chuàng)歷史新高
8、機構(gòu)觀點，僅供參考：
高盛報告（12月7）高盛集團預計，全球需求增長超過非OPEC供給增長，預期OPEC剩余產(chǎn)能2011下半年開始下降，原油期貨價格將在2011年底上漲至每桶105美元。
小結(jié)：Brent轉(zhuǎn)為逆價差。因煉廠停產(chǎn)引發(fā)局部供應緊張，汽油裂解價差大漲1.73美元/桶。亞洲石腦油裂解價差升至半月高點。華南和華東180持穩(wěn)，山東油漿持穩(wěn)；黃埔現(xiàn)貨貼水，上海燃料油期貨倉單增2000噸，創(chuàng)歷史新高。高盛報告（12月7）預計原油期貨價格將在2011年底上漲至每桶105美元。

白糖：
1：周末柳州中間商報價6895（-5）元；柳州電子盤10124合約收盤價6820（+30）元/噸，11014合約收盤價6753（+108）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1101升水161（-132）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1101升水341（-92）元/噸；柳州1月-鄭糖1月=19（-19）元，昆明1月-鄭糖1月=-134(-27)元；
新糖報價6880（+110）元，中間商開始備貨，銷區(qū)貨源短缺，北糖物流受阻;產(chǎn)區(qū)價格有壓力，從電子盤價差來看，市場預期1月糖源緊張狀況會有所緩解；
上個交易日注冊倉單量902（-62），有效預報2137（+0）；
2：新糖逐漸進入市場，國儲糖逐步出庫，銷區(qū)庫存相對薄弱，有補庫需求，近日糖廠集中開榨；
3：3：ICE原糖3月合約上漲1.42%收于32.96美分，泰國進口糖升水1（-0.3），完稅進口價8282元/噸，進口虧損1387元，巴西白糖完稅進口價8874元/噸，進口虧損1979元，升水1.85（-0.1）；
4：印度計劃出口50萬噸白糖，并且以月度為單位確定出口量；巴西即將停榨促使空頭回補及多頭介入；
5：多頭方面，珠江、華泰加倉，中糧、華聯(lián)減倉；空頭方面，萬達加倉4107手；
6：22日國儲將拋儲20萬噸；廣西近日降水導致生產(chǎn)進度受阻；有消息稱湛江地區(qū)甘蔗收購價達到500元，綜合制糖成本在5200-5500元之間；
小結(jié)：
A：受拉尼娜天氣影響，機構(gòu)相繼調(diào)低新榨季產(chǎn)量預期；巴西停榨與印度分批出口支撐糖價；
B：糖廠集中開榨，開榨進度已趕上往年水平，銷區(qū)補庫對于糖價或有支撐，外圍帶動下現(xiàn) 貨普漲，關(guān)注銷區(qū)價格

玉米：
1：山東地區(qū)價格小幅下降，廣州、深圳港口價格小幅上漲，大連港口平艙價2070（+0）元，錦州港2010（+0）元，南北港口價差90（+10）元/噸，一般貿(mào)易商南運虧損；
 大連現(xiàn)貨對連盤1105合約升水-123（-2）元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1101合約升水-283（-2）元/噸；大連商品交易所玉米倉單1038（+0）張；
 1月船期CBOT玉米完稅成本2468元，深圳港口價2160（+10）元/噸；
 DDGS全國均價1591（-17）元/噸，玉米蛋白粉全國均價4320（+0）元/噸，
2：美國最新的USDA供需報告調(diào)低預估年度世界玉米庫存消費比至13.96%，美國玉米庫存消費比6.19%，較上個月有所提升，本月報告沒有對產(chǎn)量做出預估，沒有考慮近期拉尼娜現(xiàn)象的影響，期末庫存水平或偏高；
3：新的USDA月度供需報告調(diào)高玉米期末；庫存以色列進口了4萬噸玉米，3.4萬噸玉米制品；共和黨控制的國會傾向于保護中西部農(nóng)場主利益，玉米乙醇補貼可能保留；
4：農(nóng)業(yè)部否認從阿根廷進口550萬噸玉米的消息；14日臨儲玉米拍賣價格依然低迷，成交率不佳；
5：多頭方面，國泰君安投機頭寸加倉10299手，魯證加倉4187手；空頭方面，浙商加倉6042手；
小結(jié)：
A：全球玉米供需趨緊，南美天氣不佳，俄羅斯、中國進口需求較大；
B：玉米大勢趨漲，部分農(nóng)民交糧及央企運糧補貼或?qū)ΡP面有壓力；近期期現(xiàn)價差拉開，部分貿(mào)易商看空，或有套保盤壓力；

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