橡膠：

1、央行提高存款準(zhǔn)備金率，國務(wù)院出臺價格干預(yù)措施，政府年末工作重心轉(zhuǎn)向‘抗通脹’，農(nóng)產(chǎn)品受影響程度較深，工業(yè)品短期沖擊較輕，需密切關(guān)注后續(xù)政策動向。

2.主要生產(chǎn)國的供應(yīng)仍然吃緊，但買家受中國緊縮政策的不確定性影響而較謹(jǐn)慎。泰國3號煙片膠RSS3裝船報價持穩(wěn)于442美分。國內(nèi)進(jìn)口報價小幅反彈，煙片報價在4430-4450美元/噸，泰標(biāo)、馬標(biāo)在4410-4430美元/噸，印標(biāo)在4350-4380美元/噸。東京今日休市。

3.由于國內(nèi)前期內(nèi)外比價已經(jīng)修復(fù)，國內(nèi)已經(jīng)不高估了。從最近的各個現(xiàn)貨比較看，橡膠現(xiàn)貨是最抗跌的品種。

4、國內(nèi)停割期在即，國內(nèi)可交割的標(biāo)的供應(yīng)有限，由于天氣今年國內(nèi)停割時間會提前，國際市場停割期也開始談上日程

小結(jié)：政策沖擊回調(diào)或有限，回落后依舊保持買入策略

金屬：

1、LME銅成交8.8萬手，現(xiàn)貨三個月升貼水B22.5，注銷倉單減少2250噸，鋁成交11.5萬手,C27.5，注銷倉單減少1550噸，鋅現(xiàn)貨三個月升貼水C18.0。滬鋅持倉增加1.2萬手。

2、前一交易日現(xiàn)貨：上海電解銅現(xiàn)貨報價升貼水為貼水300至200元/噸，平水銅價格63000-63250元/噸，升水銅價格63100-63400元/噸，今日市場報價品牌眾多，貿(mào)易商出貨積極，但買盤接貨明顯遲疑，買興匱乏，持貨商出貨較為困難，成交量縮窄。上海鋁現(xiàn)貨成交價格16140-16170元/噸，貼水20元/噸-平水，無錫現(xiàn)貨成交價格16150-16180元/噸。期鋁弱勢盤整，華東鋁現(xiàn)貨貿(mào)易商報價堅持較滬鋁貼水收窄，下游略顯觀望入市買興不佳，成交價格集中市況偏清淡。今日滬期鋅主力仍舊圍繞18000元/噸關(guān)口整理，上海現(xiàn)貨市場0號鋅成交價在17250-17300元/噸區(qū)間，部分進(jìn)口鋅成交價在17170元/噸附近，貼水615-515，1號鋅成交價在17200-17250元/噸區(qū)間，上周鋅價暴跌，下游逢低采購，庫存得到一定的補充，另一方面，盤面不穩(wěn)也給下游接貨帶來一定阻力。

3、中國10月進(jìn)口銅17萬噸，為09年10月以來最低，上月為24.2萬噸，進(jìn)口廢銅31.5萬噸，10月進(jìn)口原鋁1.6萬噸，廢鋁19.3萬噸，氧化鋁45萬噸，鋁土礦178萬噸，鋁材4.5萬噸，出口原鋁1.5萬噸，出口鋁材18萬噸，進(jìn)口鋅2.2萬噸，出口鋅950噸。

4、IAI公布，10月全球原鋁產(chǎn)量環(huán)比增加4.2%至208.5萬噸，日均6.73萬噸，高于9月的日均6.67萬噸。

5、英國商品研究所（CRU）分析師VanessaDavidson表示，2011年中國大陸鎳鐵產(chǎn)量預(yù)估將年增6.2%成為15.5萬噸，主要因為鎳價自2003年開始上漲之后，促使不銹鋼生產(chǎn)商使用較便宜的鎳鐵替代約30%原鎳需求的影響。

6、智利礦業(yè)部長稱，不會干預(yù)Collahuasi罷工，雙方應(yīng)尋求一致。Codelco工會稱，將舉行示威游行以支持Collahuasi的罷工。

7、全球最大的銅生產(chǎn)商--智利Codelco公司上周五表示，已經(jīng)批準(zhǔn)向新的在建銅礦Ministro Hales投資22億美元，該礦每年可生產(chǎn)逾160,000噸銅。

結(jié)論：因歐洲債務(wù)危機和中國繼續(xù)宏觀調(diào)控，基金屬總體難言樂觀，我個人判斷近期仍是震蕩之勢，關(guān)注美元和原油。