主要觀點：

l        昨日內(nèi)盤：國內(nèi)期市隨外盤出現(xiàn)反彈，橡膠以漲停收盤。

l        隔夜外盤：美元指數(shù)試探78支撐，收十字星。外盤商品反彈后再度下行，但貴金屬和基本金屬表現(xiàn)抗跌。

l         今日觀點：看好商品市場的長期走勢，但目前商品市場還在繼續(xù)尋找階段性底部的過程中，建議短期以空頭思路為主。操作上可以選擇前期漲幅較大的品種，在反彈至重要壓力位附近時逢高沽空，不要一味追空。另外，如果商品本周跌幅持續(xù)擴大，必須警惕報復(fù)性反彈，建議投資者注意控制倉位，同時設(shè)好止損點位。

 

當(dāng)日品種推介：

1.      前期漲幅較大的棉花、白糖逢高沽空。

2.      股指IF1012若再次下探3100可參與反彈。

 

當(dāng)日操作策略：

品種	支撐位	壓力位	操作建議
IF1012	3100	3350	若再次下探3100可參與反彈
黃金1106	290	296	觀望
銅1102	63000	65000	觀望
鋁1102	16200	16750	觀望
鋅1102	16800	18500	觀望
橡膠1105	33800	35000	空單持有，無單觀望
螺紋鋼1105	4580	4680	觀望
PTA1105	9700	10300	逢高沽空
塑料1105	12000	12700
PVC1105	8500	8850
大豆1109	4280	4460	前期空單繼續(xù)持有，日內(nèi)空單不留隔夜
豆粕1109	3200	3340
豆油1109	9300	9650
白糖1109	6300	6800	逢高沽空
棉花1105	26000	29000

 

聲明：本觀點僅做參考，不構(gòu)成操作依據(jù)。

 

財經(jīng)信息：

1、存款準(zhǔn)備金率上調(diào)

中國人民銀行19日晚間發(fā)布消息，決定11月29日起，再次上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。

據(jù)估算，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)0.5個百分點后，央行可一次性凍結(jié)銀行體系流動性3000多億元。

評論：

央行在短短幾天內(nèi)連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，表明央行目前對通脹的擔(dān)心和控制物價的決心。本次上調(diào)也表明央行的貨幣政策開始由適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健。

從影響來看，市場對于貨幣緊縮政策已經(jīng)有所預(yù)期，但對這么密集的節(jié)奏應(yīng)該缺乏應(yīng)有的準(zhǔn)備，因而我們認(rèn)為今日對市場會有較大利空影響，尤其是對金融地產(chǎn)板塊影響較大。波動率將加大。

盡管目前可以確認(rèn)已經(jīng)進入緊縮周期，但加息將進一步加大中美利差，可能導(dǎo)致熱錢進一步流入。另外加息的滯后效應(yīng)使得短期效果并不明顯。因而我們認(rèn)為央行將更傾向于用數(shù)量工具進行調(diào)控，加息的頻率并不會隨之加快。

隨著調(diào)控節(jié)奏的進一步加快，金融市場將以政策導(dǎo)向為主。

2、國務(wù)院關(guān)于穩(wěn)定消費價格水平保障群眾生活通知

國務(wù)院20日發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于穩(wěn)定消費價格水平保障群眾生活通知》通知重要內(nèi)容如下：

穩(wěn)定農(nóng)副產(chǎn)品供應(yīng)。各地區(qū)要保持地方儲備糧油的投放力度，保障市場供應(yīng)。

降低農(nóng)副產(chǎn)品流通成本 。自2010年12月1日起，所有收費公路對整車合法裝載鮮活農(nóng)產(chǎn)品的車輛免收通行費

做好煤電油氣運協(xié)調(diào)工作 。煤炭行業(yè)要加強自律，保持價格穩(wěn)定。石油企業(yè)要采取經(jīng)濟和技術(shù)手段提高生產(chǎn)負荷，增加柴油產(chǎn)量，保障市場需求。

3、國務(wù)院關(guān)于穩(wěn)定消費價格水平保障群眾生活通知

積極穩(wěn)妥推進價格改革必要時對重要的生活必需品和生產(chǎn)資料實行價格臨時干預(yù)措施。

加強農(nóng)產(chǎn)品期貨和電子交易市場監(jiān)管 。完善農(nóng)產(chǎn)品期貨市場交易規(guī)則，嚴(yán)厲打擊操縱市場等違法違規(guī)行為，抑制過度投機。

加強價格監(jiān)督檢查和反價格壟斷執(zhí)法。重點打擊惡意囤積、哄抬價格、變相漲價以及合謀漲價、串通漲價等違法行為，嚴(yán)厲查處惡性炒作事件，維護市場和價格秩序。

評論：這是近期國家在行政上抑制物價措施和思路的一個總結(jié)。對今后整個物價調(diào)控的政策定下基調(diào)，將通過一系列措施對物價，尤其農(nóng)產(chǎn)品價格進行綜合調(diào)控。對農(nóng)產(chǎn)品價格而言，在調(diào)控期間，肯定是易跌難漲。

4、證監(jiān)會：加大查處力度嚴(yán)打內(nèi)幕交易

證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人19日表示，為維護證券市場秩序，保護投資者合法權(quán)益，今年，中國證監(jiān)會集中部署，重點開展防范打擊內(nèi)幕交易專項工作。

評論：在目前的環(huán)境和氛圍下強調(diào)打擊內(nèi)幕交易專項工作和對違規(guī)交易的處罰，顯然有抑制過度投機的意味在內(nèi)。也屬于目前整個調(diào)控過程中的配套性政策

5、鞍鋼武鋼下調(diào)12月鋼價

國內(nèi)鋼鐵巨頭鞍鋼和武鋼前天出臺的12月鋼價新政，將熱軋、冷軋等板材價格下調(diào)。

武鋼最新出爐的12月份鋼材出廠價新政顯示，熱軋板卷每噸下調(diào)150元；冷軋板卷中普碳價格每噸下調(diào)240元，鍍鋅部分降每噸100元，彩涂下調(diào)每噸200元。同日出臺的鞍鋼12月出廠價政策顯示，熱軋板卷出廠價在11月基礎(chǔ)上每噸下調(diào)200元，冷軋板卷每噸下調(diào)150元。

評論：這一舉動并不是供需狀況改變的結(jié)果，而是年底前爭取明年客戶的一種手段，因而我們認(rèn)為下調(diào)是短期的，僅在年底之前。

6、阿根廷對中國產(chǎn)鍛鋼管道配件采取反傾銷措施

阿根廷工業(yè)部19日宣布，從當(dāng)天開始對原產(chǎn)于巴西和中國的鍛鋼管道配件采取為期5年的反傾銷措施。

阿根廷工業(yè)部說，將對原產(chǎn)于巴西和中國的鍛鋼管道配件分別征收143%和295%的反傾銷稅。

對鋼材價格利空，但由于量不大，影響非常有限。

7、本周關(guān)注

愛爾蘭救助會談仍在繼續(xù)，而在援助細則出爐前，愛爾蘭政府的財政“瘦身”方案將于本周公布（23號）

本周將公布美聯(lián)儲會議記錄以及美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)（24日）