主要觀點(diǎn)：

1.         昨日內(nèi)盤：因外盤商品略有企穩(wěn)，國內(nèi)商品市場出現(xiàn)超跌反彈，L和PVC反彈幅度超過3%。

2.         隔夜外盤：美元指數(shù)60日均線承壓調(diào)整， 商品較大幅度反彈。預(yù)計(jì)美元指數(shù)近期仍將維持強(qiáng)勢，關(guān)注80整數(shù)關(guān)口壓力。

3.         今日觀點(diǎn)：近期市場超跌反彈，是對(duì)這次階段性調(diào)整的修復(fù)，并不意味著調(diào)整結(jié)束，后市仍將震蕩反復(fù)。目前大部分品種依然未突破5日線和10日線的壓力，不宜過分看多。建議投資者注意控制倉位，以日內(nèi)操作為主。

 

當(dāng)日品種推介：

謹(jǐn)防過度追高的風(fēng)險(xiǎn)；例如油脂類在跳空缺口處有較大壓力，如果高開在缺口附近則不宜追高，可以短空操作。

棉花、白糖、橡膠等前期爆炒的品種，近期若有較大幅度反彈，可以逢高沽空。

 

 

聲明：本觀點(diǎn)僅做參考，不構(gòu)成操作依據(jù)。

 

財(cái)經(jīng)要聞點(diǎn)評(píng)：

1.         歐盟可能向愛爾蘭銀行業(yè)提供援助

歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)將從11月18日起審查深受債務(wù)困擾的愛爾蘭銀行的賬目，拉開了歐盟可能向愛爾蘭銀行業(yè)提供援助的序幕，援助規(guī)?；蜻_(dá)7500億歐元(1萬億美元).

解讀：如果愛爾蘭的救助方案敲定并落實(shí)，歐元可能會(huì)受到短暫的提振，擺脫近期的頹勢，因?yàn)榫戎桨笇⑾徊糠只\罩歐元區(qū)財(cái)政前景的陰影。不過，繼近期下跌后，歐元受到的任何提振都可能只是暫時(shí)性的。即使圍繞愛爾蘭問題的擔(dān)憂情緒平息下來，投資者仍有可能將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向葡萄牙。在財(cái)政受困歐元區(qū)成員國名單上，下一個(gè)關(guān)注目標(biāo)可能就是葡萄牙。

 

2.         加息預(yù)期疊加時(shí)點(diǎn)效應(yīng) 銀行間拆借利率全面上揚(yáng)

11月17日，銀行間隔夜拆借利率上行到近5個(gè)交易日的高點(diǎn)1.7354%，當(dāng)日漲8個(gè)BP。7天利率升至1.9083%，漲12個(gè)BP。短期利率漲勢亦傳導(dǎo)到長期利率，當(dāng)日，1月、2月期利率都在上漲。

解讀：資金面已經(jīng)由年初的充裕逐漸向緊張過渡，這與近期央行上調(diào)商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率、再次加息憂慮升溫有關(guān)。從公開市場看，上周，公開市場操作凈回籠貨幣300億元，比前一周多回籠295億元人民幣?，F(xiàn)在起直至年底，銀行資金將持續(xù)偏緊，但亦不會(huì)重回到5月份的過緊狀態(tài)。

 

3.         周小川三個(gè)月內(nèi)五次講話闡釋貨幣政策新動(dòng)向

央行行長周小川在69天內(nèi)頻頻在公開場合就中央銀行的作用和貨幣政策、通脹等問題發(fā)表言論，引起了各界的廣泛關(guān)注。

解讀：
周小川的講話既是對(duì)一個(gè)階段以來央行貨幣政策工作的總結(jié)，更是對(duì)未來貨幣政策新動(dòng)向的說明。核心是密切關(guān)注物價(jià)走勢，繼續(xù)靈活有效地運(yùn)用傳統(tǒng)貨幣政策工具，這些信息被各界看作是監(jiān)管層在轉(zhuǎn)變現(xiàn)行貨幣政策之前提前向市場釋放的信號(hào)。

 

4.         國家儲(chǔ)備密集投放 農(nóng)產(chǎn)品“漲價(jià)快車”能否減速

從經(jīng)常性投放市場的儲(chǔ)備小麥、儲(chǔ)備稻谷，到下半年以來接連投放市場的儲(chǔ)備棉花、儲(chǔ)備糖國家儲(chǔ)備農(nóng)產(chǎn)品密集投放，對(duì)于緩解部分農(nóng)產(chǎn)品市場供應(yīng)緊張態(tài)勢效果如何，能否對(duì)“漲價(jià)快車”產(chǎn)生良好的制動(dòng)減速作用，值得商榷。

解讀：經(jīng)過幾輪國儲(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品的投放，部分農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)原料緊張的局面暫時(shí)得到緩解。但國儲(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品投放量過小，而且通過競拍的方式拋儲(chǔ)，一定程度上進(jìn)一步抬高了儲(chǔ)備農(nóng)產(chǎn)品的市場價(jià)格，從而削弱了國儲(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品入市的積極作用。

 

5.         本周資金凈投放不改回籠流動(dòng)性總體格局

中國人民銀行18日的公開市場業(yè)務(wù)交易公告顯示，18日央行發(fā)行了160億元三月期央行票據(jù)，同時(shí)并未實(shí)施正回購操作。

解讀：算上本周二央行發(fā)行的100億元一年期央票，本周央行回籠資金260億元，在與1000億元到期資金對(duì)沖之后，本周公開市場凈投放資金達(dá)740億元這是央行近期首次在公開市場施以資金凈投放操作。此前央行連續(xù)四周實(shí)現(xiàn)資金凈回籠。實(shí)施資金凈投放的部分原因在于緩解日前準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)當(dāng)前銀行流動(dòng)性趨緊的壓力，從中長期看，在全球流動(dòng)性泛濫的大背景下，公開市場仍將以凈回籠操作為主。

 

6.         黃金巨頭看好金價(jià)走勢 明年或破1600美元/盎司

雖然17日紐約金價(jià)大跌30美元，但國內(nèi)黃金巨頭仍紛紛表達(dá)對(duì)未來金價(jià)走勢的樂觀。“未來十年黃金價(jià)格都將會(huì)保持上漲趨勢?！敝袊S金集團(tuán)公司副總經(jīng)理杜海清表示。

解讀：美國政府加速貨幣擴(kuò)張可能招致的通脹風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生巨大影響；加上歐洲較高的公共債權(quán)以及經(jīng)濟(jì)添加動(dòng)力短少，使得歐洲經(jīng)濟(jì)形勢仍然面臨不肯定性，因此作為避險(xiǎn)投資工具，黃金需求可能進(jìn)一步上升。而供應(yīng)方面停滯不前甚至減少，世界礦產(chǎn)金每年保持在2400噸至2600噸之間，這幾年均沒有增長，各國央行從“售金”變?yōu)椤百徑稹币布觿×斯?yīng)的不足。

 

7.         糧農(nóng)組織：明年全球糧價(jià)將進(jìn)一步上漲

聯(lián)合國糧農(nóng)組織11月17日稱，全球糧食價(jià)格正在上漲，如果主要農(nóng)作物產(chǎn)量不增加，2011年全球糧價(jià)可能進(jìn)一步上漲。

解讀：糧農(nóng)組織在發(fā)布的《糧食展望報(bào)告》中稱，由于預(yù)計(jì)全球庫存將下降，明年農(nóng)作物的收成對(duì)于全球市場的穩(wěn)定將至關(guān)重要。糧農(nóng)組織預(yù)計(jì)，2010-2011作物年度全球谷物產(chǎn)量將下滑2.1%。此外，全球谷物庫存預(yù)計(jì)將較上年下降7%，大麥、玉米和小麥的庫存將分別下降35%、12%和10%。

 

 

 

聲明：本觀點(diǎn)僅做參考，不構(gòu)成操作依據(jù)。