昨日大跌之后，今日商品市場多以反彈報收。由于隔夜美棉再次深幅下跌，今日鄭棉1105開盤沖高后快速回落，臨近尾盤觸底反彈，全日寬幅震蕩，以帶長上下影線的十字星報收。截至收盤，鄭棉1105小跌45元/噸，報收于27430元/噸。今日CF1105成交量較上交易日放大392148手至1602304手，持倉減少8916手。從多空力量對比來看，今日多頭平倉較為活躍。

18日，CCIndex 328下跌555元/噸，報28852元/噸；而國際棉價較前日明顯回落，進口棉價格指數(shù)FCIndex M 1％關(guān)稅價26612元/噸，滑準稅價26995元/噸，國內(nèi)棉價仍領(lǐng)跑外棉。今日鄭棉1105較328價格指數(shù)貼水1422元/噸。

今日鄭棉各合約成交量均明顯放大，多空雙方交易也都較為活躍，市場參與度較高，筆者認為，在期貨價格大幅下跌之后，經(jīng)過寬幅的震蕩整理和多空雙方的激烈博易之后，確定的價格較為合理。從今日的交易結(jié)果來看，我們之前預(yù)計的26000-26500一線是市場較為認可的短期支撐。這或許也將為處于停滯的現(xiàn)貨市場指明方向。目前，農(nóng)產(chǎn)品市場的熱點在于國家對過熱物價的調(diào)控，對于目前的棉價而言，筆者認為較為合理，棉價的過快漲勢已明顯緩解，紡企也可接受，如果價格繼續(xù)下跌，紗價也將回落，反而不利。由于還有近40％的新棉在棉農(nóng)手中，繼續(xù)下跌也將對棉農(nóng)不利。但如能強勢反彈至3萬以上，則有觸發(fā)調(diào)控的可能。

在操作過程中，由于近期國際市場較為動蕩，愛爾蘭債務(wù)危機再次成為全球資本市場關(guān)注的重點；國內(nèi)通貨膨脹與加息預(yù)期升溫，兩者疊加使市場系統(tǒng)性風險較大，建議以快進快出的短線操作為主，以規(guī)避風險。

預(yù)計從本月中下旬開始，疆棉和外棉供給量將有所增加，現(xiàn)貨市場供給將逐步改善，此局面或?qū)⒊掷m(xù)到春節(jié)后，在此期間，棉價走勢較前期相比預(yù)計將明顯平穩(wěn)。關(guān)注現(xiàn)貨價格回落后，籽棉收購行情以及對明年種植意向的影響。