主要觀點(diǎn)：

1.         昨日內(nèi)盤：大多數(shù)品種沖高回落，經(jīng)歷大幅波動，PTA擴(kuò)大板漲停，棉花大漲6.29%。

2.         隔夜外盤：美元繼續(xù)反彈，商品小幅波動，棉花漲停。

3.         今日觀點(diǎn)：目前市場向上空間已經(jīng)打開，但短期要注意急漲后的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。操作策略上，提高靈活性，貫徹前期“連續(xù)幾日快速上漲，在留住底單的前提下，多單適當(dāng)減倉，把握節(jié)奏”的操作思路。

 

當(dāng)日品種推介：

對于短期漲幅較大，上漲較快的品種，多單獲利減倉，把握節(jié)奏。

 

當(dāng)日操作策略：

品種	支撐位	壓力位	操作建議
IF1011	3550	3630	多單持有
黃金1106	300	307	多單持有
銅1102	66000	69000	背靠66000一帶為支撐持有多單
鋁1102	16900	17300	背靠16900一帶為支撐持有多單
鋅1102	21000	22000	整理形態(tài)，觀望
螺紋鋼1105	4680	4750	等待回調(diào)介入
橡膠1105	35000	——	短期漲幅較大，注意調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，多單減倉或平倉
PTA1105	/	/	交易所暫停交易一天
塑料1101	12000	12680	短期漲幅較大，注意調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，多單減倉或平倉
大豆1109	4600	——	短期漲幅較大，注意調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，多單減倉或平倉
豆油1109	10000	——	短期漲幅較大，注意調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，多單減倉或平倉
白糖1109	7000	——	短期漲幅較大，注意調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，多單減倉或平倉
棉花1105	30000	——	多單持有，無單回避

 

聲明：本觀點(diǎn)僅做參考，不構(gòu)成操作依據(jù)。

 

 

 

國內(nèi)財(cái)經(jīng)要聞

1.      開發(fā)商四季度資金鏈緊張房價可能全面下調(diào)

?        銀監(jiān)會最近親自選擇了60家大型房地產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)有18家平均資產(chǎn)負(fù)債率超過70%。

?        樓市調(diào)控中，政策與市場正雙重施壓房企的資金鏈。一邊是，隨著“9·29新政”以及各地“限購令”的落實(shí)執(zhí)行，市場觀望濃厚，開發(fā)商的銷售乏力；另一邊，加息、預(yù)售金監(jiān)管等調(diào)控政策輪番出臺，開發(fā)商的融資渠道面臨枯竭。

?        點(diǎn)評：房地產(chǎn)企業(yè)四季度的還貸壓力加大，將加大資金回籠力度，使房價下調(diào)的預(yù)期增加。同時樓市成交萎靡使地產(chǎn)上升公司未來業(yè)績不容樂觀，難以走出持續(xù)性上漲行情。

 

2.      北京地鐵向河北延伸千公里規(guī)劃已上報(bào)國務(wù)院

?        北京有關(guān)官員表示，根據(jù)規(guī)劃，第一期2015年北京市軌道交通運(yùn)營里程將達(dá)561公里，第二期向河北延伸1100公里地鐵，“目前第二期規(guī)劃已經(jīng)做出來了，并上報(bào)國務(wù)院”。

?        點(diǎn)評：京津冀都市圈一度被認(rèn)為將成為中國經(jīng)濟(jì)的“第三極”，但與這些年“珠三角”、“長三角”加速融合的情況不同，京津冀的融合發(fā)展一直不理想。如果軌道交通一旦成真，那么將大大提速京津冀一體化進(jìn)程。利好軌道交通建設(shè)板塊和京津冀區(qū)域板塊。

 

3.      10月CPI或創(chuàng)新高 年內(nèi)加息預(yù)期升溫

?        在7月、8月和9月我國CPI漲幅連創(chuàng)新高之后，10月份CPI可能再度刷新高點(diǎn)紀(jì)錄，市場預(yù)測可能出現(xiàn)月度上漲4%左右的情況

?        點(diǎn)評：美國量化寬松加劇了全球通脹，目前中國的通脹情況在“金磚四國”中還是最好的，不會引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。年內(nèi)如果出現(xiàn)加息也符合市場預(yù)期，不會對市場構(gòu)成太大壓力。同時，高通脹下的抗通脹板塊將會獲得資金追捧。

 

 

國際財(cái)經(jīng)要聞

1.      后中期選舉時代，美國對華策略或轉(zhuǎn)向

?        民主黨一向更加關(guān)注減少美國進(jìn)口，以促進(jìn)國內(nèi)工人的職位增長，因此一再向人民幣施壓

?        共和黨更關(guān)注的則是擴(kuò)大出口市場，尤其主張?jiān)黾迂浳锍隹诘街袊?，因此美方很有可能加大對中國市場開放的訴求。

?        專家觀點(diǎn)：中期選舉之后，人民幣匯率問題和貿(mào)易保護(hù)主義問題將被淡化，中美貿(mào)易將回歸正常、向好的態(tài)勢，同時中國將擴(kuò)大對美進(jìn)口以平衡雙邊貿(mào)易。匯率方面，美國將減少在匯率問題上反復(fù)糾纏，人民幣短期大幅升值的可能性降低，但長期升值的預(yù)期不會改變。

 

2.      日本央行11月經(jīng)濟(jì)月報(bào)：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇暫時停滯

?        日本央行發(fā)布11月金融經(jīng)濟(jì)月報(bào)稱，隨著國內(nèi)出口和生產(chǎn)的降溫，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正暫時停滯。日本經(jīng)濟(jì)將在一段時間內(nèi)以更慢的速度增長，CPI年率降幅溫和。

?        日本央行：全球經(jīng)濟(jì)走暖以后，日本“經(jīng)濟(jì)將在放緩后重返適度復(fù)蘇軌道”。

?        點(diǎn)評：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大方向不會改變，但過程依然是曲折的。

 

行業(yè)經(jīng)濟(jì)事件

世博后需求釋放 建筑鋼價格掉頭躥高

?        上海建筑鋼價在橫盤糾結(jié)一個月之后，突然“掉頭”大幅走高，“中間貿(mào)易”趨于活躍，庫存減倉。與此同時，鋼鐵原料價格正在走高，鋼廠價格全面上提。

?        截至5日，西本指數(shù)報(bào)在每噸4360元，一周上漲120元。目前，滬上優(yōu)質(zhì)品二級螺紋鋼代表規(guī)格噸價調(diào)整至4350元附近，一周上漲150元；滬上優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼報(bào)價則調(diào)整至每噸4500元左右，一周上漲140元。

?        原因：①節(jié)能減排②需求回升③通貨膨脹

?        點(diǎn)評：鋼材現(xiàn)貨市場回暖將為螺紋鋼期價構(gòu)成支撐，利好鋼材期貨。目前螺紋鋼價格仍處于安全邊際，可作為防御性投資。

 

小道消息

周小川筑“池”圈熱錢引發(fā)熱議

?        11月5日，周小川在北京首屆財(cái)新峰會發(fā)表公開演講時提出，針對入境“熱錢”，中國可采取總量對沖的措施。也就是說，短期投機(jī)性資金如果流入，通過這一措施把它放進(jìn)“池子”里，而不會任之泛濫到整個中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去。等它需撤退時，將其從“池子”里放出，讓它走。這樣可以在很大程度上減少資本異常流動對中國經(jīng)濟(jì)的沖擊。

?        觀點(diǎn)一：這個“池子”應(yīng)該是能對沖短期投機(jī)性資金的一種投資品?！爸袊酉⒑?，套利資金流入規(guī)模將更加龐大，這種投資品更可能是一種利率或匯率衍生產(chǎn)品。

?        觀點(diǎn)二：相對于房地產(chǎn)和農(nóng)產(chǎn)品市場，目前將“熱錢”圈在股市中“安全系數(shù)”更高。可以讓熱錢留在香港，或進(jìn)入A股市場，央行用貨幣政策等手段吸收對沖，或加強(qiáng)監(jiān)管。