主要觀點(diǎn)：

1.         上周內(nèi)盤(pán)：上周商品市場(chǎng)調(diào)整為主，大多數(shù)震蕩或者沖高回落，其中上漲幅度較大者回調(diào)幅度也較深，前期沒(méi)有上漲的，有補(bǔ)漲需求；

2.         上周外盤(pán)：美元沖高回落，有震蕩筑底嫌疑，黃金和原油保持高位震蕩；

3.         本周觀點(diǎn)：支撐商品上漲的牛市格局并未改變，但節(jié)奏上可能有所變化，前期上漲幅度較高的工業(yè)品，如銅、橡膠、白糖等，需要消化利潤(rùn)；由于世界繼續(xù)實(shí)行寬松的貨幣政策，前期沒(méi)有上漲的品種將會(huì)在后市有所表現(xiàn)；農(nóng)產(chǎn)品中油脂、工業(yè)品塑料、PVC、PTA鋼材等有可能成為后市做多的主線；

4.         豆類(lèi)、油脂類(lèi)長(zhǎng)線多單可以介入持有，但短期不排除繼續(xù)調(diào)整的可能性，未能吃掉11月27日的陰線之前，不宜追高?；窘饘俜矫?，螺紋鋼和滬鋅明顯較其它金屬走強(qiáng)，螺紋鋼可介入多單，滬鋅遇到較大的回調(diào)可以介入部分多單。化工品未擺脫區(qū)間震蕩格局，觀望為宜；

5.         股指期貨期現(xiàn)價(jià)差過(guò)大，可參與期現(xiàn)套利，或短線做空股指期貨。長(zhǎng)線多單依然可以持有，但注意止損。

當(dāng)日品種推介：

1、  A股近日有拉高股指出貨的嫌疑，投資者選擇IF1011參與正向期現(xiàn)套利，或者短線做空，待期現(xiàn)價(jià)差回歸；

2、  農(nóng)產(chǎn)品長(zhǎng)線多單繼續(xù)持有，無(wú)單觀望。

3、  螺紋鋼可以4400為止損介入多單。

當(dāng)日操作策略：

品種	支撐位	壓力位	操作建議
IF1010	3400	3470	多單回避，等待回調(diào)介入，或依托壓力位短空
黃金1106	288	292	震蕩整固企穩(wěn)，最好的抗通脹品種，由于第四季度是消費(fèi)旺季，還有沖高動(dòng)力；短線調(diào)整，仍可在支撐位附近介入多單
銅1102	62000	62980	沖高回落，有做頭跡象，觀望
鋁1102	16450	16770	跟隨銅沖高回落，頭部跡象明顯；
鋅1102	19350	19850	沖高回落，有做頭跡象；
橡膠1105	30500	31500	沖高回落，跌破平臺(tái)區(qū)間，頭部跡象明顯；
螺紋鋼1105	4470	4550	振蕩整固企穩(wěn)，諸多利空打壓不肯下跌，后市如有利好，將有所表現(xiàn)
PTA1105	8950	9200	后市密切關(guān)注原油和棉花走勢(shì)。
塑料1101	11300	11650	整固完成后，后市仍然看高一線；
大豆1109	4320	4410	形態(tài)上有調(diào)整需要，通脹題材，逢低買(mǎi)進(jìn)為主；
豆粕1109	3220	3400	長(zhǎng)線多單繼續(xù)持有，無(wú)單觀望
豆油1109	9350	9500	形態(tài)有調(diào)整需要，長(zhǎng)線多單繼續(xù)持有
白糖1109	6500	6620	基本面有所改善，不排除在此處做頭
棉花1109	26800	27700	逼空行情，多單依托5日線被動(dòng)止盈

 

聲明：本觀點(diǎn)僅做參考，不構(gòu)成操作依據(jù)。

 

財(cái)經(jīng)資訊：

1、歐美股市漲跌互現(xiàn) 美國(guó)三季GDP增長(zhǎng)合預(yù)期

?                    數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第三季度GDP增長(zhǎng)2%，略高于第二季度的1.7%的增速，與市場(chǎng)預(yù)期一致。

?                    解讀：歐美股市周五漲跌互現(xiàn)，因美國(guó)三季度GDP合預(yù)期，但在本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前，投資者仍保持謹(jǐn)慎。本周美聯(lián)儲(chǔ)將就是否推出進(jìn)一步刺激政策展開(kāi)討論。

2、全球基本食品齊漲價(jià) 世界銀行稱(chēng)兩年內(nèi)將達(dá)最高

?                    近來(lái)，綠豆、大蒜、蘋(píng)果，各類(lèi)食品價(jià)格飛漲的消息不絕于耳。事實(shí)上，漲價(jià)不僅發(fā)生在中國(guó)，全球基本食物都在漲價(jià)。極端天氣及市場(chǎng)投機(jī)力量影響了全球基本食品價(jià)格，

?                    解讀：世界銀行日前表示，肉、糖、大米、小麥等世界主要食品價(jià)格波動(dòng)預(yù)計(jì)將持續(xù)5年?，F(xiàn)在糧價(jià)、菜價(jià)還不是最高的，未來(lái)兩年內(nèi)將達(dá)到最高點(diǎn)，現(xiàn)在就可預(yù)見(jiàn)到全球性糧食危機(jī)。

3、高盛：美聯(lián)儲(chǔ)可能將購(gòu)買(mǎi)5000億美元國(guó)債

?                    美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)實(shí)施最新的量化寬松政策下，可能將購(gòu)買(mǎi)5000億美元國(guó)債，且最終耗費(fèi)資金將高達(dá)1萬(wàn)億美元。 
解讀：預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在本周政策會(huì)議后，將公布詳細(xì)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，在上一輪量化寬松政策中，政府已耗資1.7萬(wàn)億美元。市場(chǎng)預(yù)計(jì)本次美聯(lián)儲(chǔ)新一輪量化寬松計(jì)劃，估計(jì)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)金額在5000億到2萬(wàn)億美元之間。過(guò)去幾周來(lái)，市場(chǎng)期盼美聯(lián)儲(chǔ)“大刀闊斧”進(jìn)行量化寬松政策，全球股指也因此得到上行動(dòng)力。

4、83家房企現(xiàn)金流凈負(fù)超600億 限購(gòu)令致京滬廣成交量下滑

?                    截至目前，已公布三季報(bào)的83家房企的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流是-623.74億元，較去年同期的424.99億元大幅下降246.77%。

?                    解讀：由于各大房企通過(guò)去年的銷(xiāo)售回籠了大量的資金，所以在4月份調(diào)控政策出臺(tái)后的短期內(nèi)，房企的資金鏈還不會(huì)受到太大影響。真正顯現(xiàn)的時(shí)候可能是在今年4季度。而從這83家房企的三季報(bào)來(lái)看，三季度末各大房企的現(xiàn)金壓力確實(shí)增大了不少。

5、國(guó)內(nèi)鋼市仍處弱勢(shì)下行通道 庫(kù)存壓力讓商家焦慮

“我的鋼鐵”提供的最新報(bào)告顯示，在最近一周內(nèi)，國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)漲跌不一，但總體仍處于弱勢(shì)下行的通道。扁平材市場(chǎng)成交不佳，庫(kù)存壓力讓一些商家倍感焦慮。 

   解讀：10月中旬全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比上旬下降近4%，鋼鐵生產(chǎn)總量雖有所壓縮，但市場(chǎng)尚難通過(guò)消化庫(kù)存來(lái)抬升鋼價(jià)。今年4季度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼需求仍將保持低增長(zhǎng)甚至負(fù)增長(zhǎng)，有利于繼續(xù)壓縮鋼鐵生產(chǎn)總量。但從目前的市場(chǎng)情況來(lái)看，庫(kù)存尚難以順利消化，也就是說(shuō)"二次去庫(kù)存化"還遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。

6、半個(gè)月24起爭(zhēng)端中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈狼煙四起

?                    最近半個(gè)月內(nèi)，美國(guó)發(fā)起的對(duì)華貿(mào)易救濟(jì)和相關(guān)案件多達(dá)24起。加上此前美國(guó)對(duì)華匯率的發(fā)難，兩國(guó)貿(mào)易爭(zhēng)端愈演愈烈。

?                    解讀：中美之間長(zhǎng)期的貿(mào)易摩擦歸根結(jié)底還是匯率問(wèn)題。這次貿(mào)易問(wèn)題和匯率是一回事，都是為了實(shí)現(xiàn)奧巴馬政府承諾的5年出口翻番戰(zhàn)略。美國(guó)的邏輯就是出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)，進(jìn)而獲得經(jīng)濟(jì)的重新繁榮。美國(guó)失業(yè)率和貿(mào)易逆差兩大問(wèn)題緊緊抓住了美國(guó)公眾焦點(diǎn)，也成為奧巴馬政府為了獲取選票必須要做出解答的兩個(gè)難題。

7、國(guó)際經(jīng)濟(jì)一周大事預(yù)報(bào)(11月1日--11月7日)

?                    11月1日(北京時(shí)間,下同)

美國(guó)發(fā)布9月份個(gè)人消費(fèi)和核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)。

美國(guó)發(fā)布10月份供應(yīng)管理協(xié)會(huì)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)。

?                    11月2日

澳大利亞央行公布利率決議。

?                    美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)召開(kāi)議息會(huì)議。

?                    11月3日

美國(guó)發(fā)布供應(yīng)管理協(xié)會(huì)10月份非制造業(yè)指數(shù)。

美國(guó)發(fā)布9月份工廠訂單和耐用品訂單修正數(shù)據(jù)。

美國(guó)發(fā)布上周原油庫(kù)存變化。

英國(guó)央行召開(kāi)貨幣政策會(huì)議。

主要觀點(diǎn)：

1.         上周內(nèi)盤(pán)：上周商品市場(chǎng)調(diào)整為主，大多數(shù)震蕩或者沖高回落，其中上漲幅度較大者回調(diào)幅度也較深，前期沒(méi)有上漲的，有補(bǔ)漲需求；

2.         上周外盤(pán)：美元沖高回落，有震蕩筑底嫌疑，黃金和原油保持高位震蕩；

3.         本周觀點(diǎn)：支撐商品上漲的牛市格局并未改變，但節(jié)奏上可能有所變化，前期上漲幅度較高的工業(yè)品，如銅、橡膠、白糖等，需要消化利潤(rùn)；由于世界繼續(xù)實(shí)行寬松的貨幣政策，前期沒(méi)有上漲的品種將會(huì)在后市有所表現(xiàn)；農(nóng)產(chǎn)品中油脂、工業(yè)品塑料、PVC、PTA鋼材等有可能成為后市做多的主線；

4.         豆類(lèi)、油脂類(lèi)長(zhǎng)線多單可以介入持有，但短期不排除繼續(xù)調(diào)整的可能性，未能吃掉11月27日的陰線之前，不宜追高。基本金屬方面，螺紋鋼和滬鋅明顯較其它金屬走強(qiáng)，螺紋鋼可介入多單，滬鋅遇到較大的回調(diào)可以介入部分多單。化工品未擺脫區(qū)間震蕩格局，觀望為宜；

5.         股指期貨期現(xiàn)價(jià)差過(guò)大，可參與期現(xiàn)套利，或短線做空股指期貨。長(zhǎng)線多單依然可以持有，但注意止損。

當(dāng)日品種推介：

1、  A股近日有拉高股指出貨的嫌疑，投資者選擇IF1011參與正向期現(xiàn)套利，或者短線做空，待期現(xiàn)價(jià)差回歸；

2、  農(nóng)產(chǎn)品長(zhǎng)線多單繼續(xù)持有，無(wú)單觀望。

3、  螺紋鋼可以4400為止損介入多單。

當(dāng)日操作策略：

品種	支撐位	壓力位	操作建議
IF1010	3400	3470	多單回避，等待回調(diào)介入，或依托壓力位短空
黃金1106	288	292	震蕩整固企穩(wěn)，最好的抗通脹品種，由于第四季度是消費(fèi)旺季，還有沖高動(dòng)力；短線調(diào)整，仍可在支撐位附近介入多單
銅1102	62000	62980	沖高回落，有做頭跡象，觀望
鋁1102	16450	16770	跟隨銅沖高回落，頭部跡象明顯；
鋅1102	19350	19850	沖高回落，有做頭跡象；
橡膠1105	30500	31500	沖高回落，跌破平臺(tái)區(qū)間，頭部跡象明顯；
螺紋鋼1105	4470	4550	振蕩整固企穩(wěn)，諸多利空打壓不肯下跌，后市如有利好，將有所表現(xiàn)
PTA1105	8950	9200	后市密切關(guān)注原油和棉花走勢(shì)。
塑料1101	11300	11650	整固完成后，后市仍然看高一線；
大豆1109	4320	4410	形態(tài)上有調(diào)整需要，通脹題材，逢低買(mǎi)進(jìn)為主；
豆粕1109	3220	3400	長(zhǎng)線多單繼續(xù)持有，無(wú)單觀望
豆油1109	9350	9500	形態(tài)有調(diào)整需要，長(zhǎng)線多單繼續(xù)持有
白糖1109	6500	6620	基本面有所改善，不排除在此處做頭
棉花1109	26800	27700	逼空行情，多單依托5日線被動(dòng)止盈

 

聲明：本觀點(diǎn)僅做參考，不構(gòu)成操作依據(jù)。

 

財(cái)經(jīng)資訊：

1、歐美股市漲跌互現(xiàn) 美國(guó)三季GDP增長(zhǎng)合預(yù)期

?                    數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第三季度GDP增長(zhǎng)2%，略高于第二季度的1.7%的增速，與市場(chǎng)預(yù)期一致。

?                    解讀：歐美股市周五漲跌互現(xiàn)，因美國(guó)三季度GDP合預(yù)期，但在本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之前，投資者仍保持謹(jǐn)慎。本周美聯(lián)儲(chǔ)將就是否推出進(jìn)一步刺激政策展開(kāi)討論。

2、全球基本食品齊漲價(jià) 世界銀行稱(chēng)兩年內(nèi)將達(dá)最高

?                    近來(lái)，綠豆、大蒜、蘋(píng)果，各類(lèi)食品價(jià)格飛漲的消息不絕于耳。事實(shí)上，漲價(jià)不僅發(fā)生在中國(guó)，全球基本食物都在漲價(jià)。極端天氣及市場(chǎng)投機(jī)力量影響了全球基本食品價(jià)格，

?                    解讀：世界銀行日前表示，肉、糖、大米、小麥等世界主要食品價(jià)格波動(dòng)預(yù)計(jì)將持續(xù)5年?，F(xiàn)在糧價(jià)、菜價(jià)還不是最高的，未來(lái)兩年內(nèi)將達(dá)到最高點(diǎn)，現(xiàn)在就可預(yù)見(jiàn)到全球性糧食危機(jī)。

3、高盛：美聯(lián)儲(chǔ)可能將購(gòu)買(mǎi)5000億美元國(guó)債

?                    美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)實(shí)施最新的量化寬松政策下，可能將購(gòu)買(mǎi)5000億美元國(guó)債，且最終耗費(fèi)資金將高達(dá)1萬(wàn)億美元。 
解讀：預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在本周政策會(huì)議后，將公布詳細(xì)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，在上一輪量化寬松政策中，政府已耗資1.7萬(wàn)億美元。市場(chǎng)預(yù)計(jì)本次美聯(lián)儲(chǔ)新一輪量化寬松計(jì)劃，估計(jì)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)金額在5000億到2萬(wàn)億美元之間。過(guò)去幾周來(lái)，市場(chǎng)期盼美聯(lián)儲(chǔ)“大刀闊斧”進(jìn)行量化寬松政策，全球股指也因此得到上行動(dòng)力。

4、83家房企現(xiàn)金流凈負(fù)超600億 限購(gòu)令致京滬廣成交量下滑

?                    截至目前，已公布三季報(bào)的83家房企的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流是-623.74億元，較去年同期的424.99億元大幅下降246.77%。

?                    解讀：由于各大房企通過(guò)去年的銷(xiāo)售回籠了大量的資金，所以在4月份調(diào)控政策出臺(tái)后的短期內(nèi)，房企的資金鏈還不會(huì)受到太大影響。真正顯現(xiàn)的時(shí)候可能是在今年4季度。而從這83家房企的三季報(bào)來(lái)看，三季度末各大房企的現(xiàn)金壓力確實(shí)增大了不少。

5、國(guó)內(nèi)鋼市仍處弱勢(shì)下行通道 庫(kù)存壓力讓商家焦慮

“我的鋼鐵”提供的最新報(bào)告顯示，在最近一周內(nèi)，國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)漲跌不一，但總體仍處于弱勢(shì)下行的通道。扁平材市場(chǎng)成交不佳，庫(kù)存壓力讓一些商家倍感焦慮。 

   解讀：10月中旬全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比上旬下降近4%，鋼鐵生產(chǎn)總量雖有所壓縮，但市場(chǎng)尚難通過(guò)消化庫(kù)存來(lái)抬升鋼價(jià)。今年4季度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼需求仍將保持低增長(zhǎng)甚至負(fù)增長(zhǎng)，有利于繼續(xù)壓縮鋼鐵生產(chǎn)總量。但從目前的市場(chǎng)情況來(lái)看，庫(kù)存尚難以順利消化，也就是說(shuō)"二次去庫(kù)存化"還遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。

6、半個(gè)月24起爭(zhēng)端中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈狼煙四起

?                    最近半個(gè)月內(nèi)，美國(guó)發(fā)起的對(duì)華貿(mào)易救濟(jì)和相關(guān)案件多達(dá)24起。加上此前美國(guó)對(duì)華匯率的發(fā)難，兩國(guó)貿(mào)易爭(zhēng)端愈演愈烈。

?                    解讀：中美之間長(zhǎng)期的貿(mào)易摩擦歸根結(jié)底還是匯率問(wèn)題。這次貿(mào)易問(wèn)題和匯率是一回事，都是為了實(shí)現(xiàn)奧巴馬政府承諾的5年出口翻番戰(zhàn)略。美國(guó)的邏輯就是出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)，進(jìn)而獲得經(jīng)濟(jì)的重新繁榮。美國(guó)失業(yè)率和貿(mào)易逆差兩大問(wèn)題緊緊抓住了美國(guó)公眾焦點(diǎn)，也成為奧巴馬政府為了獲取選票必須要做出解答的兩個(gè)難題。

7、國(guó)際經(jīng)濟(jì)一周大事預(yù)報(bào)(11月1日--11月7日)

?                    11月1日(北京時(shí)間,下同)

美國(guó)發(fā)布9月份個(gè)人消費(fèi)和核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)。

美國(guó)發(fā)布10月份供應(yīng)管理協(xié)會(huì)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)。

?                    11月2日

澳大利亞央行公布利率決議。

?                    美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)召開(kāi)議息會(huì)議。

?                    11月3日

美國(guó)發(fā)布供應(yīng)管理協(xié)會(huì)10月份非制造業(yè)指數(shù)。

美國(guó)發(fā)布9月份工廠訂單和耐用品訂單修正數(shù)據(jù)。

美國(guó)發(fā)布上周原油庫(kù)存變化。

英國(guó)央行召開(kāi)貨幣政策會(huì)議。