主要觀點(diǎn)：

1.         昨日內(nèi)盤(pán)：受外盤(pán)影響，昨日商品市場(chǎng)均大幅高開(kāi)，全面上揚(yáng)，但午后漲勢(shì)有所回落，部分品種收出長(zhǎng)上影（玉米、大豆、菜油、強(qiáng)麥、秈稻）。

2.         隔夜外盤(pán)：美元指數(shù)小幅反彈，大宗商品出現(xiàn)調(diào)整。

3.         今日觀點(diǎn)：美元指數(shù)面臨在76附近將有所反復(fù)，短期跌破76的概率不大。目前以農(nóng)產(chǎn)品為首的多頭趨勢(shì)已經(jīng)非常明確，就是怎么買(mǎi)，哪里買(mǎi)的問(wèn)題，不要考慮做空。美元反彈正是逢低介入的良機(jī)。農(nóng)產(chǎn)品長(zhǎng)線多單可堅(jiān)定持有，新單逢回調(diào)繼續(xù)做多。寬幅震蕩的品種（化工、螺紋），在震蕩區(qū)間下沿附近買(mǎi)入。基本金屬面臨回調(diào)，銅多單減倉(cāng)，等待更好位置介入，鋁、鋅在前期平臺(tái)附近可介入多單。

當(dāng)日品種推介：

1、  豆油、豆粕長(zhǎng)線多單繼續(xù)持有，新單等待回調(diào)介入做多；

2、  鋁、鋅平臺(tái)突破，有補(bǔ)漲需求，回調(diào)介入多單。

3、  股指IF1011期限價(jià)差74點(diǎn)，而期限套利成本在30個(gè)點(diǎn)左右，可以參與期限套利。股指短期漲幅較大，又面臨意外加息，多空分歧加劇，高位寬幅震蕩的概率較大。對(duì)于趨勢(shì)投資者，低位多單可以堅(jiān)定持有，無(wú)單的可以等待盤(pán)中回調(diào)的機(jī)會(huì)逢低介入多單，目標(biāo)位3680。

當(dāng)日操作策略：

聲明：本觀點(diǎn)僅做參考，不構(gòu)成操作依據(jù)。

財(cái)經(jīng)信息：

1、三季度中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)9.6%,高于路透調(diào)查中值9.5%;9月CPI同比上漲3.6%,漲幅創(chuàng)下23個(gè)月高點(diǎn)。

1-9月GDP同比增長(zhǎng)10.6%;9月PPI同比上漲4.3%;社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)18.8%.當(dāng)月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.3%。

從數(shù)據(jù)上看，前三季度經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯然打消了市場(chǎng)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)過(guò)快下滑的擔(dān)憂,符合預(yù)期。但屢創(chuàng)新高的CPI的漲幅備受關(guān)注,市場(chǎng)擔(dān)心的是四季度央行再度加息的可能性，如果通脹的預(yù)期沒(méi)有減弱的話。

2、部分銀行已對(duì)地方融資平臺(tái)貸款發(fā)出限貸令。7.66萬(wàn)億的貸款體量，披露出的2萬(wàn)多億的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

點(diǎn)評(píng)：先已經(jīng)完成對(duì)地方融資平臺(tái)貸款的定性分析，下一個(gè)階段是對(duì)存在風(fēng)險(xiǎn)隱患的貸款進(jìn)行處置，監(jiān)管層希望爭(zhēng)取在三年的時(shí)間通過(guò)保全和核銷(xiāo)，化解地方融資平臺(tái)大部分風(fēng)險(xiǎn)隱患，并酌情依法、依規(guī)追究相關(guān)責(zé)任。

3、中國(guó)《人民日?qǐng)?bào)》海外版周四撰文稱(chēng),人民幣升值過(guò)快將擠壓中國(guó)出口企業(yè)和在華外企利潤(rùn)空間,同時(shí)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不可低估的破壞力。

點(diǎn)評(píng)：為G20造勢(shì)，核心還是貨幣的博弈，靜觀G20會(huì)議的最新進(jìn)展。

4、IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布蘭查德稱(chēng),“我認(rèn)為中國(guó)正朝正確的方向邁進(jìn).我們確信人民幣將會(huì)升值.對(duì)全球而言,加快升值步伐將十分有益?！?SPAN lang=EN-US>

點(diǎn)評(píng)：國(guó)外對(duì)人民幣升值的的問(wèn)題基本上保持相似的方向性。

5、中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在“宏觀審慎政策:亞洲視角”高級(jí)研討會(huì)中發(fā)言指出，當(dāng)前中國(guó)金融體系仍面臨著防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的艱巨任務(wù)。

國(guó)內(nèi)信貸持續(xù)擴(kuò)張動(dòng)力仍然較強(qiáng),跨境資本流動(dòng)蘊(yùn)含潛在風(fēng)險(xiǎn),流動(dòng)性過(guò)多、通貨膨脹、資產(chǎn)價(jià)格泡沫、周期性不良貸款增加等宏觀風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)顯著上升。

點(diǎn)評(píng)：只有升值空間的預(yù)期還在，在加息的大環(huán)境下，熱錢(qián)還會(huì)一如既往的參與資本的逐利。

6、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周四公布,中國(guó)9月粗鋼產(chǎn)量達(dá)4,795萬(wàn)噸,同比下降5.9%;9月鋼材產(chǎn)量達(dá)6,543萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)4.5%。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)羅冰生周四表示,今年下半年及四季度中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口總量將比上半年有明顯的回落,主要原因是國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義,人民幣升值以及出口退稅等原因.

利空因素除上述之外，還有調(diào)控房地產(chǎn)方面的政策。但是，考慮到保障房大力推進(jìn)和西部大開(kāi)發(fā)的逐步實(shí)施事，鋼材的價(jià)格不至于過(guò)分悲觀。

7、消息人士援引報(bào)告指出，美聯(lián)儲(chǔ)可能在11月會(huì)議的后期就購(gòu)買(mǎi)5,000億美元美債達(dá)成普遍共識(shí)，但保留未來(lái)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債空間。

點(diǎn)評(píng)：滿(mǎn)足政治博弈的需要，另外刺激通脹預(yù)期和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

8、美國(guó)財(cái)政部高級(jí)官員周三稱(chēng)，美國(guó)希望20國(guó)集團(tuán)G20財(cái)長(zhǎng)能明確承諾推動(dòng)而非阻礙市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的本幣升值，并將探討設(shè)立經(jīng)常賬戶(hù)目標(biāo)，作為實(shí)現(xiàn)這一承諾的手段。蓋特納重申,中國(guó)人民幣嚴(yán)重低估,但如果9月以來(lái)的升值步伐得以維持,則有望糾正這種低估.

9、英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周四公布,9月零售銷(xiāo)售較前月意外下降,降幅為0.2%,連續(xù)第二個(gè)月下降。9月零售銷(xiāo)售較上年同期增長(zhǎng)0.5%,路透調(diào)查分別為較上月增長(zhǎng)0.4%,較上年同期增長(zhǎng)1.0%.

點(diǎn)評(píng)：零售銷(xiāo)售連續(xù)第二個(gè)月與上月相比為下降,是2009年12月至2010年1月以來(lái)最長(zhǎng)連續(xù)下跌。 

10.10月21日晚間，美國(guó)勞工部報(bào)告稱(chēng)，截至10月16日的一周，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降2.3萬(wàn)，至45.2萬(wàn)，高于接受經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期的45萬(wàn)。

11. 周四晚間消息 美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商局周四報(bào)告美國(guó)9月份先行經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指數(shù)增長(zhǎng)0.3%，增幅符合MarketWatch調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期。

點(diǎn)評(píng)：公布的數(shù)據(jù)支持美股高位盤(pán)整，中期還要看數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好的連續(xù)性。