鋼材：增倉放量上行

今日鋼材期貨走勢較為強勁

鐵礦石價格高企致鋼企三季度盈利普遍下滑

技術(shù)上依舊沒能擺脫震蕩區(qū)間

今日鋼材期貨走勢較為強勁。早盤高開后，螺紋鋼主力合約1105便一路上攻，一直沖至全天的最高點4554元。之后期價小幅回落，但是始終圍繞當日均線4527元展開反復震蕩。從技術(shù)走勢看，今天的60點的陽線實體依舊處于（4735-4315）黃金分割的4470-4520區(qū)域內(nèi)。從今日螺紋鋼的成交量和持倉量的情況看， RB1105出現(xiàn)成交量和持倉量同步大規(guī)模增加的態(tài)勢，持倉量增加12.9萬手，總持倉量目前達到104.2萬手；成交量增加87.2萬手，達到262.6萬手。整體看，今日市場呈現(xiàn)增倉放量上行的漲勢。

行業(yè)動態(tài)：

鐵礦石一直是中國鋼鐵行業(yè)的心頭之痛。今年7月以來，鐵礦石價格和鋼價在經(jīng)歷一季度上漲及二季度下降后，開始反彈，同時鐵礦石價格漲速超過鋼價。在這種情況下，能否有效控制鐵礦石成本也成為各大鋼企第三季度業(yè)績是“紅”是“綠”的關(guān)鍵原因。從目前已經(jīng)發(fā)布三季報或三季度業(yè)績預(yù)告的13家國內(nèi)鋼鐵上市公司的情況來看，包括寶鋼股份、太鋼不銹、鞍鋼股份、大冶特鋼、凌鋼股份、*ST釩鈦、本鋼板材、三鋼閩光、包鋼股份等在內(nèi)的鋼企前三季度業(yè)績整體表現(xiàn)亮麗，僅個別企業(yè)出現(xiàn)虧損。但盡管如此，與今年前兩季度相比，大部分鋼企第三季度的盈利普遍出現(xiàn)了下滑。截至目前，13家發(fā)布或預(yù)告三季度業(yè)績鋼企中，半數(shù)以上因礦價高企盈利滑坡。從以上可以看出，目前鐵礦石的成本已經(jīng)成為制約鋼企盈利能力的主導因素。進入今年，三大礦山不斷提高鐵礦石的價格，在壟斷巨頭的面前，沒有話語權(quán)的中國鋼企只能被動的接受不斷高企的成本。進入四季度雖然鐵礦石的成本有所下降，但是僅僅10%的降幅對于中國鋼企來說顯得微不足道，所以鐵礦石的價格將繼續(xù)制約著中國鋼企的利潤空間。

在美國量化寬松貨幣的刺激下，股票市場和商品市場出現(xiàn)一片欣欣繁榮的景象。上證指數(shù)以一根長陽跳空拉開了本輪上漲行情，之后連續(xù)長陽拉升，漲勢咄咄逼人。股票市場如此，商品市場亦是如此。但是鋼材期貨相對于其他品種來說漲幅相對緩慢，始終呈現(xiàn)震蕩的走勢。但是，今天在其他商品走勢顯得乏力之時，螺紋鋼期貨異軍突起，期價出現(xiàn)大幅的拉升，盤中曾突破4520-4530一線的強壓力，創(chuàng)出4554元的階段新高。但是，從收盤情況看，期價依舊沒能擺脫（4735-4315）黃金分割的4470-4520區(qū)域。我們認為，目前期價上方的壓力依舊較大。在沒有基本面配合下的上漲只能算是反彈，預(yù)計本波反彈力度有限，上方壓力4570。
 
        橡膠：滬膠小幅調(diào)整

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會透露，雖然隨著市場回升汽車庫存得到合理補充，但9月份全國汽車庫存依然比月初增長3.51萬輛。

日本橡膠貿(mào)易協(xié)會周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，日本天然橡膠庫存總計為7,408噸，較10天前增加1.7%。

上周五橡膠現(xiàn)貨價格走高，但由于擔心買入后，價格可能回落，所以目前買家比較謹慎。近期海南持續(xù)惡劣的天氣對橡膠價格構(gòu)成支撐，但創(chuàng)下歷史新高之后，橡膠還有多大的上漲空間充滿了不確定性，建議投資者在目前的點位上多看少動，謹慎為之。

美國商務(wù)部公布，9月零售銷售較前月上升0.6%，高于路透預(yù)期的0.4%，8月從上升0.4%修正為增長0.7%，9月扣除汽車的零售銷售較前月成長0.4%。美國8月企業(yè)庫存較前月增加0.6%，預(yù)估為增長0.5%。滬膠今日有所調(diào)整，主力1103合約收于31580，下跌125點或0.39%，但仍維持在高位。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會透露，雖然隨著市場回升汽車庫存得到合理補充，但9月份全國汽車庫存依然比月初增長3.51萬輛。根據(jù)統(tǒng)計，截至9月底，不包括零售環(huán)節(jié)的汽車企業(yè)庫存達到53.92萬輛，乘用車和商用車庫存均有所提高，其中交叉型乘用車庫存增加明顯。9月底乘用車庫存35.08萬輛，比月初增長1.81萬輛。其中轎車庫存21.30萬輛，比月初下降1.38萬輛。

日本橡膠貿(mào)易協(xié)會周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，日本天然橡膠庫存總計為7,408噸，較10天前增加1.7%。這是六個月來最高水準，且較上年同期的5,842噸增加26.8%。在7月20日觸及紀錄低點的2,628噸以后，日本天然橡膠庫存開始回升。

據(jù)中央氣象臺監(jiān)測，昨日05時至今日05時，海南北部和東部大部地區(qū)降雨80～150毫米，澄邁、屯昌、定安、瓊海、瓊中、萬寧的部分地區(qū)降雨160～250毫米，瓊中東部、瓊海南部局地超過300毫米。預(yù)計今天白天到夜間，海南大部仍有大雨或暴雨。

上周五橡膠現(xiàn)貨價格走高，但由于擔心買入后，價格可能回落，所以目前買家比較謹慎。近期海南持續(xù)惡劣的天氣對橡膠價格構(gòu)成支撐，但創(chuàng)下歷史新高之后，橡膠還有多大的上漲空間充滿了不確定性，建議投資者在目前的點位上多看少動，謹慎為之。

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