受房地產(chǎn)二次調(diào)控的利空消息沖擊，上周四股指期貨和滬深300指數(shù)均低開，但地產(chǎn)、銀行等板塊低開后高走，領漲大盤指數(shù)，有利空出盡的意味，有色、石化等權重板塊也紛紛響應，股指大幅上揚，一舉收復多條均線，上證指數(shù)再次逼近半年線。

上周四股指期貨的成交量均有所放大，但主力合約IF1010的持倉量連續(xù)第四個交易日下滑，主要是國慶長假風險的存在讓投資者心態(tài)趨于謹慎，紛紛減持倉位以控制風險，而部分資金提前向下月合約移倉也是持倉量下降的原因，因為國慶長假后IF1009所余交易日不多。

從中金所公布的前20名席位持倉量看，空方仍占據(jù)一定優(yōu)勢，但考慮到套保資金的存在，整體上應該說多空是處于相對均衡狀態(tài)，其中1010合約前20名多單增持424手至12501手，空單減持27手至13446手。主力合約的凈多單量變化方面，持倉前5名、前10名的凈多單量在9月16日刷新了股指期貨上市以來的低點紀錄，隨后的交易日則不斷向零值方向移動，表明市場的悲觀氛圍開始淡化。但在行情振蕩局沒有被打破前，預計主力席位的凈多持倉量日間波動幅度仍會比較大，方向轉(zhuǎn)換的速度也仍會較快。

再從單一席位的持倉看，多數(shù)席位的凈持倉變化并沒有太多的規(guī)律可循，即凈持倉變化與行情變化的相關性不強，但通過對比仍可發(fā)現(xiàn)一些細節(jié)性內(nèi)容，值得投資者注意。

9月份國泰君安與中證期貨一直保持凈空格局，而浙江永安、華泰長城和廣發(fā)則保持著凈多格局，進一步從折線圖對比看，其中中證期貨的凈持倉變化幅度較大且跟隨行情轉(zhuǎn)換的速度快，在有些時候具有一定的先導性，而浙江永安的凈多持倉變化與股指期貨行情保持著較高的一致性。

綜合來看，目前主力多空持倉再次恢復到了相對均衡狀態(tài)，而技術面上滬深300指數(shù)重新收復多條均線，且60日均線呈上揚態(tài)勢，加之國慶長假期間外圍股市和大宗商品的走強也有望對A股市場形成提振作用，預計股指期貨短線向上的概率較大，但是要突破大的振蕩格局還需成交量的配合。