連塑

1、上一交易日反彈，近期需求較旺，短期內(nèi)期現(xiàn)價(jià)差仍維持高位，短期內(nèi)現(xiàn)貨仍有支撐。

2、7042石化出廠均價(jià)9800（+33)，石腦油折算LLDPE生產(chǎn)成本9206（-23)。

3、現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)9778(+13)。華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)為9650-10000，其中華東LLDPE上海賽科企業(yè)價(jià)9600(-0)，中石化華東企業(yè)價(jià)9900(+150)，中石油華東企業(yè)價(jià)9800(+0)。

4、倉(cāng)單市場(chǎng)10月合約收盤(pán)均價(jià)10002（-0)。

5、東南亞進(jìn)口LLDPE中國(guó)主港報(bào)價(jià)1185（+0)，折合人民幣完稅價(jià)9584，實(shí)際成交價(jià)略高。華東地區(qū)進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為9600-9850元/噸。

6、近期原油反彈之后仍將下行，在高位煉廠開(kāi)工壓力下，石腦油仍將相對(duì)原油再次走弱， 8月底至9月上半月若原油能下探70一線，那么成本端將向8600一線靠攏。

7、近期原油觸底反彈，成本端進(jìn)一步下跌空間有限，因庫(kù)存被倉(cāng)單需求消化，且下游需求強(qiáng)勁，仍暫時(shí)強(qiáng)勢(shì)震蕩，但原油基本面數(shù)據(jù)疲軟，后市將走弱，10500以上空單持有，下跌減倉(cāng)反彈加倉(cāng)，至9月中旬，連塑1101第一目標(biāo)位10000，至下旬，第二目標(biāo)位9500。

PVC

1、上一交易日PVC反彈，成本支撐較強(qiáng)，近期貨運(yùn)開(kāi)始緊張，月差穩(wěn)定下后市仍走強(qiáng)。

2、東南亞PVC均價(jià)984美元(+0)，折合國(guó)內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為8207。

3、華中地區(qū)32%離子膜燒堿市場(chǎng)價(jià)478元/噸(-0)，燒堿生產(chǎn)略有虧損。

4、華東乙烯法均價(jià)7475(+0)，華東電石法均價(jià)7375（+35）。

5、華中電石價(jià)3505(+0)，成本較低的電石法廠商生產(chǎn)成本6987，成本較高的電石法廠商生產(chǎn)成本7355。東北亞乙烯均價(jià)1011美元(+0)，折合國(guó)內(nèi)乙烯法PVC生產(chǎn)成本約7388。

6、電石法PVC：小廠貨源華東市場(chǎng)價(jià)7314-7338，大廠貨源華東市場(chǎng)價(jià)7317-7363；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場(chǎng)價(jià)7400-7500，高端乙烯料PVC華東市場(chǎng)價(jià)7500-7600。

7、電石價(jià)格高位持穩(wěn)，電石法成本支撐仍在，而燒堿價(jià)格疲軟拖累氯堿綜合利潤(rùn)。

8、需強(qiáng)調(diào)的是進(jìn)口PVC價(jià)格近期回升，市場(chǎng)有支撐。后市保障房和成本推動(dòng)利好將推動(dòng)PVC價(jià)格持穩(wěn)，但近期1101合約進(jìn)一步上行缺乏動(dòng)力?？傮w而言，化工品種PVC屬略強(qiáng)品種，主要是氯堿綜合利潤(rùn)和成本支撐，加之近期貨運(yùn)趨緊，為行情提供一定的反彈空間，但因產(chǎn)能利用率低，反彈空間受限，合約吸引力不足，因此建議期現(xiàn)價(jià)差至100以內(nèi)買(mǎi)入。

白糖

1：柳州中間商報(bào)價(jià)5598（+33）元/噸，柳州電子盤(pán)10094合約收盤(pán)價(jià)5598（+23）元/噸，11014合約收盤(pán)價(jià)5488（+51），貿(mào)易商主要從電子盤(pán)市場(chǎng)接貨；

鄭糖基差小幅走強(qiáng)，柳州現(xiàn)貨對(duì)鄭州期貨1009升水130（+21）元，昆明現(xiàn)貨對(duì)鄭州期貨1009升水22（+13）元；昆明電子盤(pán)表現(xiàn)弱于柳州電子盤(pán)，柳州1月、2月、3月合約較強(qiáng)，柳糖1月-鄭糖1月=36（+11）元，昆明1月-鄭糖1月=-66（-24）元；

1日下午廣西主產(chǎn)區(qū)價(jià)格站上5600元，鳳糖集團(tuán)成交較好，華東華南區(qū)普遍上調(diào)20元左右，東北區(qū)和華北區(qū)仍然滯漲，天津一枝獨(dú)秀上漲70元，烏魯木齊甜菜糖跟漲100元；

2：截至7月末，全國(guó)工業(yè)庫(kù)存剩余175萬(wàn)噸，7月后國(guó)家預(yù)備拋儲(chǔ)總額在60萬(wàn)噸，總供給235萬(wàn)噸，按照前七個(gè)月的消費(fèi)增長(zhǎng)率4.1%計(jì)算，8、9月消費(fèi)合計(jì)207萬(wàn)噸，仍處于緊平衡的格局，榨季末庫(kù)存消費(fèi)比較低，對(duì)于下個(gè)榨季我們維持略有增產(chǎn)的判斷，預(yù)計(jì)庫(kù)存消費(fèi)比將創(chuàng)新低；

3：ICE原糖基差小幅走強(qiáng)，遠(yuǎn)月合約跟漲幅度較大，10月合約上漲3.75%收于20.49美分/磅，進(jìn)口巴西糖虧損504元，泰國(guó)升水7（+2 ），完稅進(jìn)口價(jià)7051元，進(jìn)口虧損1453元，亞洲地區(qū)糖源短缺；

4：持倉(cāng)方面，總體上空頭有小幅增倉(cāng)，空頭增倉(cāng)優(yōu)勢(shì)隨合約交割月漸遠(yuǎn)漸強(qiáng)，5月多頭方面，長(zhǎng)城偉業(yè)、珠江期貨小幅增持，云晨期貨小幅減持，空頭方面浙江大地和銀河期貨增持幅度較大，9月多頭長(zhǎng)城偉業(yè)增持，珠江期貨減持，幅度相當(dāng)，廊坊中糖繼續(xù)堅(jiān)守陣地，總體上多頭仍占有優(yōu)勢(shì)；

5：Czar預(yù)測(cè)認(rèn)為10/11榨季全球糖市場(chǎng)將呈現(xiàn)平衡格局，不會(huì)出現(xiàn)過(guò)剩的情況， Kingsman也認(rèn)為下個(gè)榨季初需求仍將大于供給，并于昨日下調(diào)了他們對(duì)于下個(gè)榨季過(guò)剩量的預(yù)期，由517萬(wàn)噸下調(diào)至352萬(wàn)噸，由于印度的增產(chǎn)預(yù)期，嘉吉預(yù)計(jì)印度將成為國(guó)際市場(chǎng)的常年白糖出口商；

6：截至8月末，廣東省產(chǎn)銷(xiāo)率97.67%，庫(kù)存2萬(wàn)噸；來(lái)自不同機(jī)構(gòu)的調(diào)查顯示廣西蔗區(qū)存在每畝株數(shù)少及蔗高較矮的現(xiàn)象，22號(hào)新臺(tái)蔗存在退化現(xiàn)象，下個(gè)榨季增產(chǎn)情況不容樂(lè)觀，伸長(zhǎng)期天氣較關(guān)鍵；

小結(jié)：

A：巴西外運(yùn)再度受阻，ICE國(guó)際糖逐漸走弱后反彈，下榨季巴西、中國(guó)、泰國(guó)和澳大利亞減產(chǎn)幅度還難以預(yù)估，再加之期末庫(kù)存較低，進(jìn)口國(guó)紛紛補(bǔ)庫(kù)，國(guó)際糖價(jià)短期內(nèi)將保持高位運(yùn)行，進(jìn)口仍虧損，潛在的利空是印度政府批準(zhǔn)出口；

B：受美國(guó)良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的提振作用，商品整體外圍形勢(shì)較好，在消費(fèi)旺季結(jié)束前，維持多頭思路；

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