8月25日，上午10點左右，股指期貨QQ群急速跳動著，彈出的聊天框里面，有一則關(guān)于銀監(jiān)會口頭通知要求國有大行暫停房地產(chǎn) 開發(fā)貸款的傳聞，一下引起了熱烈的討論。繼而，手機短信網(wǎng)絡(luò)也開始廣泛散布這條后來被證實是假消息的“新聞”。

受該傳聞以及房產(chǎn)稅消息 影響，25日A股市場低開低走，最終跌破2600點，截至收盤時，上證指數(shù)跌53.73點，跌幅2.03%。當天，房地產(chǎn)、銀行以及煤炭石油處于跌幅榜前 列，地產(chǎn)板塊資金凈流出13.499億元，成為資金凈流出首位。

8月26日，有媒體甚至還報道了“銀監(jiān)會口頭通知要求國有大行暫停房地產(chǎn)開發(fā)貸款”的消息，還包括“農(nóng)業(yè)銀行已 經(jīng)于8月23日下發(fā)通知，在8月余下的工作日當中，暫停房地產(chǎn)開發(fā)貸款、土地開發(fā)貸款和經(jīng)營性物業(yè)貸款”。

在《華夏時報》記者向各方求 證傳聞?wù)鎸嵭缘倪^程中，銀監(jiān)會辦公廳主任廖岷明確指出，銀監(jiān)會沒有通過任何形式要求商業(yè)銀行暫停房地產(chǎn)開發(fā)貸款。而借著“中報”契機，傳聞當事者商業(yè)銀行 也紛紛表態(tài)：“沒有這回事?！?/P>

在傳聞紛擾下，本周上證指數(shù)從周三起多次跌破2600點關(guān)口，在25日下跌中，股指期貨的空頭方更賺得缽滿盆滿。一位期貨分析師表示，這個 消息很可能是期貨空頭散布的，目的很顯然就是做空股指期貨，達到獲利目的。

空頭借機牟利？

受到暫停大行房地產(chǎn)開發(fā)貸款的傳聞影響，A股8月25日的表現(xiàn)傳達出投資者對該消息的認可，以及預(yù)期未來調(diào)控可能進一步趨緊。這種預(yù)期源于8月中旬以來 高層對調(diào)控房價的頻頻表態(tài)。

8月13日和21日，國務(wù)院副總理李克強分別在北京和江蘇常熟考察保障性安居房建設(shè)工程，并在常熟召開加快 保障性安居工程建設(shè)工作座談會，來自華北、華東地區(qū)的11省(區(qū)、市)政府負責人、中央有關(guān)部門負責人參加座談。在考察和座談會中，李克強都強調(diào)了要繼續(xù) 貫徹國務(wù)院關(guān)于房地產(chǎn)調(diào)控的一系列政策措施，堅決抑制投機炒作行為，鞏固 房地產(chǎn)調(diào)控初步結(jié)果。

8月26日，在國務(wù)院向全國人大匯報上半年經(jīng)濟形勢會議中，發(fā)改委主任張平指出，目前部分大中城市住房價格仍然過 高，調(diào)控房地產(chǎn)市場的工作依然繁重，下半年將穩(wěn)定房地產(chǎn)調(diào)控政策，進一步落實遏制部分城市住房價格過快上漲的措施，堅決抑制投資投機性購房需求。

“銀行停貸”的消息在這個當口上傳出，時點上非常講究，給人無限想象空間，而傳聞的來源，正是玩股指期貨的人群。

8月25日，滬深 300指數(shù)期貨主力合約IF1009當日震蕩走低，開盤價2911.0，收盤價2856.4，跌幅2.27%，最高價2922.0，最低價2852.8， 成交量328356手，較前一交易日大幅增加，持倉量為26769手，較前一交易日增加了299手，市場參與者依然以進行日內(nèi)短線交易為主。

銀河期貨股指策略分析師楊國營對本報記者表示，顯然有人利用這一傳言獲利，并且很可能當天獲利了結(jié)，“因為是傳言，銀監(jiān)會和銀行肯定會澄清的，在此之前 獲利了結(jié)是很自然的事。”

事實情況是，8月25日上午10點整，各大期貨交易論壇開始盛傳某些銀行已正式接到書面通知，停止發(fā)放所有房 地產(chǎn)貸款、政府融資貸款。緊接著就有人跟帖，提示股指期貨出現(xiàn)做空機會。

當時，正處于小幅沖高回落的股指期貨主力合約IF1009表現(xiàn) 較穩(wěn)定，但11時后出現(xiàn)了急速下跌，期指各合約的基差反而有所擴大，出現(xiàn)了期現(xiàn)套利機會。到了11時16分，IF1009的期現(xiàn)套利年化收益率達全日峰值 2.03%。正當股指期貨在利空消息的引導下大幅下挫之余，180ETF卻無明顯放量，顯 示套利者面對這樣的套利空間開倉意愿不強。從股指期貨持倉上看，雖然市場已調(diào)整多日，但某主空券商仍持有4000多手。

銀監(jiān)會銀行否認

在市場傳出銀監(jiān)會要求暫停大行房地產(chǎn)開發(fā)貸款的消息后，記者向銀監(jiān)會求證，銀監(jiān)會辦公廳主任廖岷對《華 夏時報》指出，這個傳聞肯定是假的，根本沒有這回事。銀監(jiān)會從來沒有通過任何形式向商業(yè)銀行發(fā)布暫停房地產(chǎn)開發(fā)貸款的通知，農(nóng)行的調(diào)整可能是根據(jù)其自身的 需求而做出的變動。

一位熟悉銀監(jiān)會的人士認為，銀監(jiān)會沒有理由下發(fā)這么細的通知。首先，銀監(jiān)會對各商業(yè)銀行有各種指標監(jiān)管，比如存貸 比、資本充足率等等。再者，銀監(jiān)會監(jiān)管的是商業(yè)銀行的各個貸款是否發(fā)生違規(guī)，以及發(fā)放的貸款是否符合國家政策要求。而央行對銀行信貸的控制主要是總量控 制。央行和銀監(jiān)會均不會對商業(yè)銀行具體貸款項目進行干預(yù)。

8月26日，工行和中行同時舉行中報業(yè)績發(fā)布會，也給了商業(yè)銀行表態(tài)的機會。發(fā)布會現(xiàn)場，工行董事長姜建清表示，并未聽說監(jiān)管層 叫停房地產(chǎn)開發(fā)貸款，并指出房地產(chǎn)是國民經(jīng)濟的支柱行業(yè)，能夠直接拉動四五十個產(chǎn)業(yè)，需要避免的是局部地區(qū)的房地產(chǎn)泡沫。工行行長楊凱生則表示，工行對房 地產(chǎn)開發(fā)貸款政策是一貫和連續(xù)的，嚴格執(zhí)行名單制管理，會加大對二、三線城市和中、西部城市的房地產(chǎn)開發(fā)貸款。

中行行長李禮輝則指出， 各家銀行的房地產(chǎn)貸款各有不同，商業(yè)銀行會根據(jù)自身結(jié)構(gòu)進行調(diào)節(jié)。截至6月末，中行房地產(chǎn)貸款余額為2883億元，上半年新增465億元，并且公司類房地 產(chǎn)貸款的不良率為0.72%，比去年底下降了0.78%。中行副行長陳四清則表示，中行會嚴格執(zhí)行國家的房地產(chǎn)貸款政策，繼續(xù)支持符合國家要求的房地產(chǎn)企 業(yè)的貸款需求。如果對房地產(chǎn)企業(yè)停止貸款將會抑制供應(yīng)，從而推高房價。支持符合要求的開發(fā)商的貸款需求，有利于平抑房價。

記者了解到， 在今年的貸款中，均衡放貸成為商業(yè)銀行放貸的標準，沒有太多的突破空間，上半年的新增貸款完成了61.7%，跟監(jiān)管層安排的“3322”的放貸計劃基本吻 合。而這次農(nóng)行暫停8月的房地產(chǎn)開發(fā)貸款可能也是由于當月的貸款超過監(jiān)管層對房地產(chǎn)貸款的要求而自動停止。在后兩個季度信貸規(guī)模一定并且空間較小的情況 下，并不排除今后還會出現(xiàn)類似情況。

熟悉農(nóng)行的人士表示，農(nóng)行是根據(jù)自身發(fā)展需求才暫停8月份余下日期的房地產(chǎn)開發(fā)貸款的。年初時農(nóng)行 曾指出，如果違反央行和銀監(jiān)會的規(guī)定，成本比較高。而農(nóng)行上市之后，成為公眾公司，更加會提高自身的約束能力，調(diào)整自身的貸款結(jié)構(gòu)以符合監(jiān)管需求。

一個月之前銀監(jiān)會召開的季度形勢分析會中，監(jiān)管層要求商業(yè)銀行要嚴格控制土地儲備貸款的風險，調(diào)整授信額度，并且加強貸款流向管理。在房地產(chǎn)開發(fā)貸款方 面，監(jiān)管層要求進一步加強房地產(chǎn)開發(fā)貸款風險管理，并且要結(jié)合實際控制房地產(chǎn)開發(fā)商貸款成數(shù)，控制放貸節(jié)奏。

部分銀行：區(qū)別對待開發(fā)貸

據(jù)記者了解，雖然并不是所有銀行停止發(fā)放開發(fā)貸，但是大部分銀行確實已經(jīng)在內(nèi)部調(diào)整開發(fā)貸，對開 發(fā)商和項目挑肥揀瘦。工行行長楊凱生就表示，區(qū)別對待開發(fā)貸款，對于部分房價上漲較快的城市壓縮，對于二、三線城市和中西部地區(qū)則予以支持。

華夏銀行和杭州銀行的內(nèi)部人 士告訴記者，隨著政府宏觀調(diào)控，他們對于開發(fā)貸一直很慎重，銀行普遍認為房地產(chǎn)開發(fā)是一個風險很高的行業(yè)，所以一般比較喜歡大型央企的項目，或者與政府基 礎(chǔ)設(shè)施配套的開發(fā)項目，對民營開發(fā)商幾乎不放貸。

深發(fā)展銀行一分行行長告訴記 者，從去年開始該行就已經(jīng)部分停止發(fā)放開發(fā)貸，這是銀行根據(jù)企業(yè)自身的情況做出的決定，因為開發(fā)貸風險太大，“銀行更傾向于政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，比如對交 通、城建等大型國有企業(yè)的項目發(fā)放貸款，而對于住宅開發(fā)貸，深發(fā)展根據(jù)自己的實力，早已經(jīng)退避三舍?！?/P>

不過記者同時了解到，在二、三線 城市的大部分銀行，開發(fā)貸都是照發(fā)不誤，而且相對一線城市也更容易貸。一位河北開發(fā)商告訴記者，只要能拿到正規(guī)的土地證，到銀行做開發(fā)貸還是比較容易的。 河南一家銀行信貸部門負責人也稱，目前二、三線城市房地產(chǎn)行業(yè)正處于發(fā)展階段，沒有一線熱點城市房地產(chǎn)開發(fā)的風險那么大，所以開發(fā)貸還是正常發(fā)放。

“我們在河北和東北地區(qū)都有自己的項目，目前盈利還是可觀的，我們做項目，前期投入主要是土地款，拿到土地證后的開發(fā)主要就是依靠開發(fā)貸和預(yù)售款?！币?溫州開發(fā)商向記者坦承，在二、三線城市開發(fā)貸相對很容易做，地方政府很歡迎來自大城市的開發(fā)商，會從土地以及銀行貸款等各方面給予支持。

開發(fā)商：銀行不會停開發(fā)貸

“不會停的。”針對傳聞，陽光100副總經(jīng)理范小沖很直接地告訴本報記 者，銀行放開發(fā)貸，就像銀行可以存款一樣，這種常規(guī)業(yè)務(wù)不會停掉，不過銀行有可能會根據(jù)形勢在內(nèi)部調(diào)整開發(fā)貸，比如對發(fā)放開發(fā)貸的流程進行調(diào)整、審批的方 式優(yōu)化改進、利息相應(yīng)調(diào)整等。

范小沖認為，如果銀行停止發(fā)放開發(fā)貸，那給開發(fā)商帶來的影響勢必非常大，但是開發(fā)商不會擔心，肯定是不停 止放開發(fā)貸的。

記者又聯(lián)系了首創(chuàng)、北京城建等多家地產(chǎn)企業(yè)，相 關(guān)負責人均認為銀行停止發(fā)放開發(fā)貸是不可能的，但今年以來審批程序確實更加嚴厲，部分開發(fā)商也更加難以拿到開發(fā)貸。

“開發(fā)貸一直以來青 睞大企業(yè)的優(yōu)質(zhì)項目，沒有實力的中小型開發(fā)商本身就不太容易獲取開發(fā)貸，今年宏觀調(diào)控以來，銀行為了規(guī)避風險，開發(fā)貸的口子收得更緊一些，不過停止發(fā)放開 發(fā)貸是不可能的，只是銀行對于企業(yè)和項目甚至區(qū)域更加挑剔?！北本┏墙ㄏ嚓P(guān)負責人告訴記者，這也是今年以來銀行貸款以外的各種融資平臺驟然火爆的主要原 因。

一家開發(fā)企業(yè)內(nèi)部人士告訴記者，如果銀行停止開發(fā)貸，對大開發(fā)商尤其是央企影響會很大，其實開發(fā)企業(yè)目前已經(jīng)普遍錢緊，因為銀行的 融資渠道今年以來一直在收緊，小開發(fā)商早已經(jīng)飽受其苦，所以他們現(xiàn)在的融資渠道反倒很多，信托、擔保以及民間借貸都很活躍。而那些大開發(fā)商，盡管多數(shù)資金 背景雄厚，融資渠道多元化，但是多數(shù)因為拿了太多的地，還是需要開發(fā)貸的支撐的。