基本金屬：金屬普漲 箱體震蕩

受股市的帶動(dòng)倫敦金屬昨夜觸底反彈，帶動(dòng)國內(nèi)金屬市場今日的普漲。

江浙一帶銅材制品生產(chǎn)未來幾月會(huì)被迫縮減產(chǎn)量，但對全國的銅材產(chǎn)品產(chǎn)量的影響可能不明顯。

現(xiàn)貨市場銅鋁鋅出現(xiàn)分化。

美國可能會(huì)啟動(dòng)新一輪的量化寬松政策，中國的寬松政策也有望延續(xù)。

昨日LME金屬觸底反彈，受到美國股市的帶動(dòng)尾盤收回部分跌幅。昨日尾盤股市和銅價(jià)走勢出現(xiàn)分化，這也在一定程度上預(yù)示金屬價(jià)格的下方支撐較為強(qiáng)烈，同時(shí)現(xiàn)貨市場上，銅的現(xiàn)貨商從之前的等待銅價(jià)回落補(bǔ)庫思路轉(zhuǎn)變?yōu)殚_始詢價(jià)采購，而鋅的現(xiàn)貨方面因?qū)ξ磥硐M(fèi)旺季的來臨而鋅價(jià)受到支撐。國外反彈以及國內(nèi)現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)好的氛圍刺激今日金屬價(jià)格普漲。其中滬鋅反彈幅度較大，滬銅次之，滬鋁最弱。截至收盤，滬銅連三收報(bào)57330元/噸，成交和持倉較昨日減少；滬鋁收報(bào)15435元/噸，微漲0.29%，增倉放量；滬鋅收報(bào)17035元/噸，漲幅2.25%，成交較昨日大幅萎縮。

中國浙江和江蘇兩省的銅材加工企業(yè)在未來幾個(gè)月會(huì)被迫縮減產(chǎn)量，因當(dāng)?shù)卣疀Q定對高耗能企業(yè)采取用電限制。但市場對此次反應(yīng)并不激烈，因銅制品市場一直處于供應(yīng)過剩狀態(tài)，此次的減產(chǎn)影響甚微。但現(xiàn)在我們不能確定限電的時(shí)間跨度，如果時(shí)間周期較長，華東地區(qū)的電解銅的庫存很可能增加，并進(jìn)一步限制銅的下游消費(fèi)熱情。而且已經(jīng)有生產(chǎn)商表示，他們在8月初就已經(jīng)因限電政策而停止銅線的生產(chǎn)，預(yù)計(jì)停產(chǎn)將會(huì)延續(xù)到12月份，產(chǎn)量將會(huì)下滑三分之一。精煉銅是銅材產(chǎn)品的原材料，如果銅材產(chǎn)量下滑意味著精煉銅的下游消費(fèi)受限，但是這種現(xiàn)象僅僅局限于江浙一帶，從全國范圍看，該地區(qū)的產(chǎn)量占全國產(chǎn)量比例較小，對銅價(jià)的影響也還不明顯。

今天的銅現(xiàn)貨市場，因昨天低位補(bǔ)貨今日逢高出貨的意愿也較強(qiáng)，交投比較活躍，市場多數(shù)預(yù)期后市有上漲空間，還是存在惜售現(xiàn)象。鋁整體表現(xiàn)還是不夠積極，鋅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)今日扭轉(zhuǎn)之前的跌勢，但追漲意愿并不強(qiáng)，成交明顯減少。

美國已經(jīng)下調(diào)了它的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，說明整體經(jīng)濟(jì)形勢依舊還沒有轉(zhuǎn)好，但由于美國會(huì)啟動(dòng)新一輪的量化寬松政策，所以中國的寬松政策還是有望繼續(xù)，通脹可能性還在。箱體震蕩思路。

鋼材：等待市場信心恢復(fù)

鋼材期貨今日高開后窄幅振蕩，尾盤小幅收高；

銀行澄清并未停止房地產(chǎn)開發(fā)貸款；

鋼材期貨成交不斷萎縮、持倉連續(xù)下降，顯示市場對后市缺乏信心。

鋼材期貨今日高開后窄幅振蕩，尾盤小幅收高。螺紋主力合約RB1101以4240跳空高開并上沖，但市場追高意愿很低，全天維持窄幅振蕩，最低4236元，尾盤再度上沖，最高4260元，收盤4257元，漲29元。RB1101今日減倉3484手，持倉量降至113.36萬手，而成交量也連續(xù)下降，全天成交量僅131.3萬手。成交量、持倉量持續(xù)下降，顯示后市方向不明，資金參與熱情較低，觀望情緒濃厚。

昨日有傳聞稱，為控制房地產(chǎn)貸款的過快增長，農(nóng)行、建行即日起全行法人房地產(chǎn)開發(fā)貸款、土地開發(fā)貸款（含土地儲備貸款）和經(jīng)營性物業(yè)貸款一律暫停發(fā)放。已審批尚未簽訂借款合同的，暫停簽訂借款合同；已簽訂借款合同的，暫停貸款發(fā)放。消息一經(jīng)傳出，商品期貨、滬深股市全面下挫。但經(jīng)過相關(guān)人士求證，銀行方面澄清并未有此事。
但一個(gè)可信度不高的傳聞就能導(dǎo)致市場大跌，說明市場缺乏方向，多空雙方對后市都信心不足。螺紋期貨成交量不斷萎縮、持倉量連續(xù)下降，正是這種市場心態(tài)的集中反映。在這種狀態(tài)下，市場可能仍舊維持弱勢盤整、窄幅振蕩走勢。我們判斷，鋼材市場供需基本面仍較積極，出現(xiàn)大跌的可能性較小，后期振蕩向上的概率較大，但短期仍未擺脫弱勢，市場仍需等待信心恢復(fù)。

從技術(shù)上看，RB1101今日雖然小幅反彈，但收盤仍在5日均線以下，日K線的下跌形態(tài)未有改變，成交量和持倉量也顯示市場對反彈的冷淡，但以沙鋼為代表的套保盤持續(xù)減倉，也說明后期下行空間不大，市場隨時(shí)可能出現(xiàn)反彈。

操作上，今日雖有反彈，但弱勢難改，短線將振蕩，繼續(xù)觀望。高位空單可繼續(xù)持有，但不應(yīng)在此位置追空。

橡膠：滬膠受供應(yīng)緊張的強(qiáng)勁支撐

泰國海關(guān)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2010年1-7月泰國煙片膠(RSS3)出口量為321,220,022公斤，其中7月出口量為41,161,641公斤，環(huán)比增1.43%

泰國氣象廳昨天發(fā)出強(qiáng)熱帶風(fēng)暴天氣警報(bào)，提醒提防山泥坍塌危險(xiǎn)警報(bào)，受強(qiáng)熱帶風(fēng)暴蒲公英影響，泰國東北部和中部開始降雨。

天膠昨日午后現(xiàn)貨成交再現(xiàn)異?；钴S，國內(nèi)不少大型下游企業(yè)出手買入近期現(xiàn)貨，歐美買單亦仍繼續(xù)。國內(nèi)流通庫存量較低，橡膠仍以逢低買入為主。

美國商務(wù)部公布，7月獨(dú)棟房屋銷售驟降12.4%，年率為27.6萬套，創(chuàng)1963年開始追蹤該數(shù)據(jù)以來的最低，市場原本預(yù)期年率為33萬套。此外，7月耐用品訂單上升0.3%，遠(yuǎn)不及市場預(yù)估的增長2.8%，扣除運(yùn)輸后則下滑3.8%，下滑幅度創(chuàng)一年半以來最大。商務(wù)部公布的報(bào)告暗示，若沒有政府支撐，經(jīng)濟(jì)成長可能明顯放緩。滬膠今日強(qiáng)勁上行再度逼近前期高點(diǎn)，主力1101合約報(bào)收25515上漲830點(diǎn)或3.36%，持倉增加3842手。

泰國海關(guān)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2010年1-7月泰國煙片膠(RSS3)出口量為321,220,022公斤，其中7月出口量為41,161,641公斤，環(huán)比增1.43%，增幅縮窄，盡管該國7月產(chǎn)量繼續(xù)增加，但由于受降雨天氣影響，割膠進(jìn)程受阻，市場到貨量緩慢。所公布的數(shù)據(jù)還顯示，日本7月連續(xù)第四月為其RSS3煙片膠最大出口地，7月出口至該國10,713,280公斤，環(huán)比跌4.26%。其次為中國，7月RSS3出口至該國6,880,800公斤，環(huán)比增25.63%。

泰國氣象廳昨天發(fā)出強(qiáng)熱帶風(fēng)暴天氣警報(bào)，提醒提防山泥坍塌危險(xiǎn)警報(bào)，受強(qiáng)熱帶風(fēng)暴蒲公英影響，泰國東北部和中部開始降雨。強(qiáng)熱帶風(fēng)暴蒲公英在南中國海中部、位于越南同海市東部方向海面形成，暴風(fēng)中心最高風(fēng)速約每小時(shí)95公里。受此熱帶風(fēng)暴影響，泰國境內(nèi)普遍降雨，局部大雨。

亞洲現(xiàn)貨橡膠價(jià)格周三漲跌不一，尾盤時(shí)價(jià)格回升，因TOCOM橡膠期貨晚盤逆轉(zhuǎn)跌勢，受原油價(jià)格上漲及日圓疲軟支撐。泰國貿(mào)易商稱，中國當(dāng)日積極采購。泰國10月船期的RSS3橡膠價(jià)格報(bào)每噸3,400美元，F(xiàn)OB基準(zhǔn)；在中國，賣房倉庫交貨價(jià)為每噸3,370美元；9月運(yùn)往中國的印尼SIR20等級橡膠FOB報(bào)價(jià)為每噸3,320美元左右；在中國，賣房倉庫交貨價(jià)為每噸3,280美元。10月/11月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報(bào)每公斤336-340美分。
天膠昨日午后現(xiàn)貨成交再現(xiàn)異?；钴S，國內(nèi)不少大型下游企業(yè)出手買入近期現(xiàn)貨，歐美買單亦仍繼續(xù)。國內(nèi)流通庫存量較低，橡膠仍以逢低買入為主。

燃料油：颶風(fēng)或?qū)⑼聘咴推趦r(jià)

受原油以及周邊市場帶動(dòng)，今日滬油高開震蕩，隨后橫盤整理，主力1011合約依然位于各均線之下，上方壓力依然存在，不過受原油推動(dòng)以及技術(shù)反彈需求，短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)反彈。

NYMEX原油期貨周三收盤上漲，止住連續(xù)五天跌勢，盡管美國能源資料協(xié)會(huì)（EIA）的報(bào)告顯示美國原油和成品油庫存仍位于紀(jì)錄高位。

受原油以及周邊市場帶動(dòng)，今日滬油高開震蕩，隨后橫盤整理，主力1011合約依然位于各均線之下，上方壓力依然存在，不過受原油推動(dòng)以及技術(shù)反彈需求，短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)反彈。

NYMEX原油期貨周三收盤上漲，止住連續(xù)五天跌勢，盡管美國能源資料協(xié)會(huì)（EIA）的報(bào)告顯示美國原油和成品油庫存仍位于紀(jì)錄高位。

美國颶風(fēng)中心昨日報(bào)道，EARL熱帶風(fēng)暴已經(jīng)于周三下午在大西洋形成，正以每小時(shí)16英里的速度向西移，預(yù)計(jì)未來48消失將得到加強(qiáng)，并在周五前升級為颶風(fēng)，目前還不清楚是否會(huì)進(jìn)入墨西哥灣，但對原油市場的提振作用已經(jīng)于亞洲電子盤時(shí)間顯現(xiàn)出來。

美國能源資料協(xié)會(huì)（EIA）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存增幅大于預(yù)期，因進(jìn)口增加且煉廠加工的原油量下降，而成品油產(chǎn)量亦增加，推動(dòng)美國商業(yè)原油及成品油庫存增加至新高。

美國商務(wù)部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，7月新屋銷售較上月大幅下滑12.4%，年率為27.6萬戶，為至少1963年以來最低水平，且遠(yuǎn)低于分析師預(yù)期的33萬戶。7月耐用品訂單月率上升0.3%，遜于分析師預(yù)估的成長2.8%。兩項(xiàng)數(shù)據(jù)提升了消費(fèi)者和企業(yè)削減支出的擔(dān)憂。

原油止跌反彈，但市場心態(tài)并不牢固，今日市場整體保持觀望。國內(nèi)燃料油市場未受到原油短暫反彈提振。一方面因?yàn)閲鴥?nèi)市場對于外盤反應(yīng)略為滯后，另一方面市場缺少實(shí)質(zhì)性利好支撐，在油市未出現(xiàn)持續(xù)漲勢之前，市場將仍以觀望為主。

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