基本金屬：沖高回落 靜待數(shù)據(jù)指引

昨歐元區(qū)PMI回落，美元指數(shù)趁勢再上，倫敦金屬寬幅震蕩。

中國7月精煉銅進口較上個月增長6%，為四個月來首次，受現(xiàn)貨船貨運抵數(shù)量增加提振。

關(guān)注美今明兩日即將公布的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)以及周五的季調(diào)后GDP數(shù)據(jù)。

周一美股低收，成交量清淡。昨日美并無重大經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐。今明兩日將有房屋數(shù)據(jù)以及周五的二季度GDP修正數(shù)據(jù)待公布。目前經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期GDP增長率將從上次公布的2.4%下調(diào)至1.3%。若預(yù)測正確，則再度證明下半年經(jīng)濟增長較上半年明顯放緩。注意目前投資者對經(jīng)濟復(fù)蘇悲觀情緒已然蔓延，因此，若數(shù)據(jù)表現(xiàn)強于預(yù)期，則對信心提振作用明顯。道指在萬點附近已徘徊月余，市場在等待方向的明朗。 金屬亦然。昨倫銅寬幅震蕩，收盤維持與7270美元附近，與周五變化不大。

昨歐元區(qū)公布的數(shù)據(jù)令人失望，歐元區(qū)8月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)均出現(xiàn)下滑，雖然德法兩國上漲。穆迪警告稱，一旦成員國經(jīng)濟受到緊縮開支影響，這些國家的信貸評級可能被降，但市場對此反應(yīng)不大。評級機構(gòu)的公信力開始遭到質(zhì)疑。但歐元區(qū)不利的數(shù)據(jù)促使美元昨夜反彈繼續(xù)，歐元繼續(xù)下滑。但美元反彈卻并未對金屬走勢造成多大的壓制。

中國7月精煉銅進口較上個月增長6%，為四個月來首次，受現(xiàn)貨船貨運抵數(shù)量增加提振。有交易商指出，從5月起，中國進口商簽定了大量現(xiàn)貨精煉銅訂單，當(dāng)時倫銅和滬銅之間的套利窗口開放。部分于5月和6月預(yù)定的船貨在7月運抵，而6月末和7月初登記的遠期船貨數(shù)量猛漲，因此8月及以后月份的進口可能進一步增加。中鋁CEO熊維平今日表示，中鋁上半年氧化鋁、電解鋁開工率均增長且高于全國水平。

今早亞洲電子盤時段，倫銅大幅低開，昨日滬銅持穩(wěn)于57000上方，今日受外盤影響低開于此點位之下后，日內(nèi)必然展開爭奪。早盤結(jié)束前跟隨股市上沖至57300附近，但之后大幅回落最終收于56820，下跌0.61%，滬鋅跌幅最大，下跌1.76%收于16730，滬鋁變動不大。目前銅鋅主力均已移倉至1012合約。

倫鋁倫鋅電子盤大幅下跌，預(yù)計2000處將有支撐。關(guān)注今晚成屋銷售數(shù)據(jù)，短期金屬弱勢延續(xù)，關(guān)注倫銅前低處支撐。

鋼材：會形成一波跌勢嗎？

鋼材期貨今日反彈遇阻、沖高回落。；

滬深股市在地產(chǎn)、鋼鐵等權(quán)重板塊帶領(lǐng)下出現(xiàn)強勁反彈；

樓市博弈加劇，房地產(chǎn)調(diào)控進入“攻堅戰(zhàn)”。

鋼材期貨今日反彈遇阻、沖高回落。螺紋主力合約RB1101以4249低開，下探至4234元后出現(xiàn)反彈，最高至4278元，尾盤再度快速下跌，并以4238元報收，跌34元。今日下跌過程中伴隨大量減倉，RB1101減倉53944手。

今日滬深股市開盤后在地產(chǎn)、鋼鐵等權(quán)重板塊帶領(lǐng)下強勁反彈，受此鼓舞，鋼材期貨上午振蕩上攻，但午后隨著股市上漲減弱，螺線期貨尾盤再度快速殺跌，將上午的反彈成果盡數(shù)吞沒，日K線收出帶有長上影線的倒錘頭線， 從而形成5根陰線連續(xù)排列，構(gòu)成明顯下降形態(tài)。這不由讓前期看漲的市場人士心生疑慮：鋼材市場后期會出現(xiàn)一波跌勢嗎？

我們認為，目前鋼材市場供需基本面仍較積極，后市難以形成持續(xù)下跌局面。但鋼材期貨內(nèi)前期有大量包含套保盤在內(nèi)的空單，在國內(nèi)市場總體趨暖的背景下，需要尋機退出。目前外圍市場持續(xù)調(diào)整，國內(nèi)樓市博弈加劇，房地產(chǎn)調(diào)控進入“攻堅戰(zhàn)”，在此情況下，空頭借勢發(fā)起一波反擊，目標(biāo)還是對前期低位做空行為的“糾錯 ”，以沙剛為代表的套保盤今日連續(xù)大幅減倉，也應(yīng)證了這一判斷。

從技術(shù)上看，RB1101今日收盤落在在4240之下，4230-4250區(qū)間的支撐岌岌可危，明日若繼續(xù)收于4240之下，則空頭會借勢擴大戰(zhàn)果，短期內(nèi)可能出現(xiàn)一波跌勢；另一方面，從跌幅看，仍在本輪漲幅的50％以內(nèi)，仍屬正常調(diào)整。明日如能出現(xiàn)強勁反彈，并收于 4320之上，則調(diào)整可能結(jié)束，后期仍有望振蕩上漲。

操作上，4230-4250的支撐區(qū)間仍可能有效，在此區(qū)間加多倉，如明日不能反彈至4320之上，宜平倉。如反彈至4320之上，可繼續(xù)持有。

橡膠：滬膠后市波動可能加劇

普利司通公司將1月至6月期庫存周轉(zhuǎn)削減至57.4天，較09年同期縮短24.6天，為2004年以來上半年最低水平。

泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周二上漲至每公斤99.22泰銖，23日報每噸98.85-99.03泰銖，盡管Tocom橡膠期貨下滑。

隔夜美股收低，WTI原油價格回落到70-80美元震蕩區(qū)間的底部區(qū)域，顯示出對美國經(jīng)濟走勢的憂慮。受此影響工業(yè)品出現(xiàn)普跌，外圍金融市場不確定性將會繼續(xù)影響橡膠走勢，滬膠后市走勢面臨相當(dāng)大的不確定性。建議日內(nèi)交易。

8月歐元區(qū)經(jīng)濟步伐略微放緩，盡管成員國成長率不一致，但眾企業(yè)對未來數(shù)月的看法更為樂觀。Markit歐元區(qū)8月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值下滑至55.6，7月終值為55.8，該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)一年持于50之上。盡管擴張步伐放緩,但歐元區(qū)16國的主要企業(yè)對未來的信心愈發(fā)增強，推升企業(yè)預(yù)期指數(shù)升至68.1，7月時為66.5。滬膠今日大幅回落，主力1101合約報收24485下跌710點或2.82%，持倉大幅減少39878手。

普利司通公司將1月至6月期庫存周轉(zhuǎn)削減至57.4天，較09年同期縮短24.6天，為2004年以來上半年最低水平?！度战?jīng)新聞》報道稱，盡管全球輪胎需求復(fù)蘇，但公司仍將嚴(yán)格管理產(chǎn)品及原材料庫存。普利司通公司還為每家工廠不同尺寸的輪胎制定了適當(dāng)?shù)膸齑嫠?，并每月進行檢查。

海關(guān)總署8月23日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國7月橡膠及其制品進口量環(huán)比增2.78%，至36.58萬噸，進口金額為13.21億美元。其中最大進口來源地仍為泰國，7月從泰國進口量為9.32萬噸。

綜合外電8月24日消息，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周二上漲至每公斤99.22泰銖，23日報每噸98.85-99.03泰銖，盡管Tocom橡膠期貨下滑，但泰國南部的貿(mào)易商稱，該國將自10月1日起上調(diào)橡膠出口關(guān)稅為市場提供支撐。中心市場以外的工廠支付的價格為每公斤101-101.5泰銖。泰國三個中心市場橡膠總量預(yù)估為89.2噸，23日為93.6噸，其中Hat Yai市場橡膠交易量為23.2噸，Surat Thani為40噸，Chandee為26噸。

隔夜美股收低，WTI原油價格回落到70-80美元震蕩區(qū)間的底部區(qū)域，顯示出對美國經(jīng)濟走勢的憂慮。受此影響工業(yè)品出現(xiàn)普跌，外圍金融市場不確定性將會繼續(xù)影響橡膠走勢，滬膠后市走勢面臨相當(dāng)大的不確定性。建議日內(nèi)交易。

燃料油：原油跌跌不休，滬油空頭氣氛加重

由于原油在過去的11個交易中有十個交易日下跌，空頭氣氛拖累滬油今日跳空低開，即使隨后股指震蕩走高，期價仍未能收復(fù)部分失地。

NYMEX原油期貨周一收盤走軟，因市場擔(dān)憂需求且?guī)齑嬖黾樱绕涫瞧蛶齑?，價格接近每桶73美元。

由于原油在過去的11個交易中有十個交易日下跌，空頭氣氛拖累滬油今日跳空低開，即使隨后股指震蕩走高，期價仍未能收復(fù)部分失地，預(yù)計短期內(nèi)期價或?qū)⒗^續(xù)回落，但空間有限。

正如我們昨日在報告中所總結(jié)的，滬油的歷史走勢表明一旦滬油強勢上行，那么便會伴隨著一波回調(diào)，果然今日滬油大幅下挫，回吐了一周漲幅。從周K線上看，期價仍有繼續(xù)回落的可能。

現(xiàn)貨市場買興跌至冰點，幾乎所有用戶均在觀望，但同時國內(nèi)、國際貿(mào)易商也在等待機會抄底。原油在過去的11個交易中有十個交易日下跌，市場買興跌至冰點，幾乎所有用戶均在觀望，但同時國內(nèi)、國際貿(mào)易商也在等待機會抄底。目前低迷態(tài)勢仍將持續(xù)一段時間，原油缺乏穩(wěn)定上漲利好支撐。而同時，全球經(jīng)濟二次探底的擔(dān)憂令市場交投氣氛十分平淡，預(yù)計此輪行情仍將推遲到來，同時，持續(xù)時間也將有限。不過，仍有不少貿(mào)易商伺機等待進貨。目前低迷態(tài)勢仍將持續(xù)一段時間，原油缺乏穩(wěn)定上漲利好支撐。而同時，全球經(jīng)濟二次探底的擔(dān)憂令市場交投氣氛十分平淡，預(yù)計此輪行情仍將推遲到來，同時，持續(xù)時間也將有限。不過，仍有不少貿(mào)易商伺機等待進貨。。

華東燃料油市場止跌企穩(wěn)，由于需求狀況持續(xù)不振，燃料油庫存消耗停滯不前，但清江石化和揚子石化檢修，一定程度緩解了庫存壓力，且燃料油價格已經(jīng)被低估，因此原油若近期震蕩，那么市場將低位持穩(wěn)。

NYMEX原油期貨周一收盤走軟，因市場擔(dān)憂需求且?guī)齑嬖黾?，尤其是汽油庫存，價格接近每桶73美元。

PTA:下跌勢頭仍待延續(xù)

今日,PTA期價早盤在低位震蕩調(diào)整后根隨大盤反彈回升，而至午盤收盤，隨著商品市場跳水，PTA再度大幅沖低至日內(nèi)低點附近，成交繼續(xù)縮量。

隨著下游滌綸市場逐漸轉(zhuǎn)弱,且上游原料在原油價格大幅下挫之下亦有所下滑,使得當(dāng)前PTA整個基本面相對偏弱，雖然近期下游聚酯新產(chǎn)能裝置逐漸投產(chǎn)，使得后期PTA供需結(jié)構(gòu)有一定改善，但當(dāng)前支撐相對偏弱。

昨日，NYMEX原油期貨繼續(xù)走弱，價格接近每桶73美元，因市場擔(dān)憂需求且?guī)齑嬖黾樱绕涫瞧蛶齑? 石腦油跌10美元至658-661美元/噸CFR日本；異構(gòu)級MX漲2美元至813-814美元/噸FOB韓國；PX：亞洲漲7美元至934-935美元/噸FOB韓國；歐洲漲3美元至918-922美元/噸FOB鹿特丹；美國跌11美元至901-906美元/噸FOB美國海灣。

PTA現(xiàn)貨市場人氣清淡，上午，隨著期價從低位反彈，成交略有增加，但整體內(nèi)盤現(xiàn)貨主動報價不多，部分賣方意向逐漸往7250元附近靠攏；而買盤詢價多顯謹慎，而至午盤，隨著PTA期價大幅再度大幅走弱，市場氣氛走一步走淡；外盤方面，賣方報盤不多，臺產(chǎn)現(xiàn)貨少量報880美元/噸附近，韓產(chǎn)現(xiàn)貨有報865-870美元/噸左右，買家遞盤稀少，成交暫時顯觀望。

裝置方面，北方一套150萬噸PTA裝置周末起因故臨時停車3天左右，翔鷺石化160萬噸裝置昨日起也停車為期20天左右檢修,內(nèi)地一套PTA裝置前期降半負荷后現(xiàn)在提升至滿負荷。目前，國內(nèi)PTA裝置負荷明顯回落至72%左右。

MEG內(nèi)盤報盤基本維持在6400元/噸附近，但受合同結(jié)算價預(yù)期的影響，現(xiàn)貨向下商談空間不大，多數(shù)商家低價出貨意向不強，貿(mào)易商仍有遞盤出現(xiàn)，遞盤基本維持在6300-6350元/噸，成交略顯僵持，等待結(jié)算價正式出臺。EG外盤安靜，商家報盤意向不大，個別報盤785美元/噸附近，買盤詢盤依然維持在770美元/噸附近，成交僵持

聚酯市場：江浙滌絲整體穩(wěn)中偏弱，實際優(yōu)惠仍較普遍，局部FDY下調(diào)五十至三百，POY下調(diào)一至兩百，市場觀望情緒較濃郁；滌短市場，昨日市場實際成交價格多有陰跌，部分工廠早盤有報價下調(diào)意向，但考慮到月末結(jié)算價將出臺而且預(yù)期較高影響，早盤工廠報價總體穩(wěn)定，主流現(xiàn)款出廠報價9700元/噸，實際成交多有百元左右商談空間。

今日,PTA期價早盤在低位震蕩調(diào)整后根隨大盤反彈回升，而至午盤收盤，隨著商品市場跳水，PTA再度大幅沖低至日內(nèi)低點附近，成交繼續(xù)縮量;目前,隨著下游滌綸市場逐漸轉(zhuǎn)弱,且上游原料在原油價格大幅下挫之下亦有所下滑,使得當(dāng)前PTA整個基本面相對偏弱，雖然近期下游聚酯新產(chǎn)能裝置逐漸投產(chǎn)，使得后期PTA供需結(jié)構(gòu)有一定改善，但當(dāng)前支撐相對偏弱;從走勢上看來，PTA期價連續(xù)三日大幅下挫，向下?lián)舸┒唐诰€至20日均線附近，技術(shù)上相對轉(zhuǎn)弱，伴隨目前能化商品板塊整體由強轉(zhuǎn)弱， 預(yù)計近日仍將繼續(xù)回落調(diào)整，建議空單持有。

 

 

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